บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น JPARK โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.25 บาท มองว่ากำไรใน Q4/25 จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

ผลประกอบการ 3Q25 ใกล้เคียงคาด แต่ 4Q25 สดใสกว่า

กำไรสุทธิ 3Q25 ของ JPARK อยู่ที่ 11 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ แม้จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่มีปัจจัยบวกจากงานโครงการวางระบบอาคารจอดแล้วจรของ รฟม. มูลค่า 109 ล้านบาท ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ใน 4Q25 ประมาณ 30-40 ล้านบาท และคาดว่าจะส่งผลต่อกำไรสุทธิราว 10 ล้านบาท

นอกจากนี้ ในช่วงเทศกาล อัตราการเข้าจอดรถในสถานที่ท่องเที่ยวสำคัญจะสูงขึ้น หนุนรายได้จากธุรกิจบริหารพื้นที่จอดรถ (PS) และส่งผลดีต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) โดยหยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิเบื้องต้นใน 4Q25 ที่ 25 ล้านบาท

แนวโน้มปี 2569 เติบโตโดดเด่น

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 80 ล้านบาท (-10.0% YoY) และปี 2569 จะเติบโต 31.5% YoY เป็น 105 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้งาน CIPS ของ รฟม. ต่อเนื่องถึง 2Q26 และเริ่มรับรู้รายได้อาคารจอดรถที่ศูนย์การแพทย์กาญจนาภิเษก โรงพยาบาลศิริราชศาลายา (1,000 ช่องจอด) และพื้นที่เช่าเชิงพาณิชย์ (4,000 ตร.ม.) ซึ่งปัจจุบันมีอัตราการจองพื้นที่แล้วราว 50%

ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER2568 – 2569 ที่ 14.4 เท่า และ 11.0 เท่าตามลำดับ มองว่าเป็นจังหวะในการ "ซื้อ" หรือ "ถัวเฉลี่ย" หากมีสถานะอยู่แล้ว

สรุปการลงทุน

หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" JPARK ด้วยราคาเป้าหมาย 5.25 บาท โดยมีวิธีคิดจาก PER ที่ 20 เท่า มองว่า JPARK จะกลับมาเป็นหุ้นเติบโตในปี 2569 และยังมีโอกาสได้งาน PS เพิ่มเติมอีก 1-2 โครงการภายในปีนี้