บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง TTB ซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง 3 ปี ช่วยจำกัด Downside คงคำแนะนำ "TRADING"
P/E 9.16 YIELD 6.73 ราคา 1.98 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: TTB เดินหน้าซื้อหุ้นคืน
YUANTA วิเคราะห์กรณี TTB อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อบริหารทางการเงิน วงเงินรวมไม่เกิน 21,000 ล้านบาท ในระยะเวลา 3 ปี (2025-2027) โดยปี 2025 จะเริ่มซื้อหุ้นคืนครั้งแรกไม่เกิน 7,000 ล้านบาท จำนวนหุ้นไม่เกิน 3,500 ล้านหุ้น ระหว่างวันที่ 3 ก.พ. 2025 ถึง 1 ส.ค. 2025
มุมมอง YUANTA: ปัจจัยบวกจำกัด Downside
YUANTA มีมุมมองบวกต่อประเด็นดังกล่าว เนื่องจาก TTB มีอัตราเงินกองทุน CAR, Tier 1 Ratio และ CET1 สูงกว่าเกณฑ์ที่ ธปท. กำหนด สะท้อนว่ามีเงินกองทุนส่วนเกินจำนวนมาก นอกจากนี้ TTB มีความพยายามในการเพิ่มผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น โดยเริ่มจากการเพิ่ม Div. Payout Ratio อย่างต่อเนื่อง
YUANTA คาดการณ์ว่า TTB จะจ่ายปันผลจากกำไรสุทธิปี 2024 หุ้นละ 0.07 บาท คิดเป็น Div. Yield 3.7% และปี 2025 จะจ่ายปันผลหุ้นละ 0.136 บาท คิดเป็น Div. Yield 7.1% หากรวมกับเงินซื้อหุ้นคืน จะเทียบเท่ากับการจ่ายปันผลหุ้นละ 0.07 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนอีกราว 3.7%
ข้อสังเกต: ทิศทางกำไรสุทธิและมูลค่าหุ้น
YUANTA มองว่าตลาดจะตอบรับเชิงบวกต่อประเด็นการซื้อหุ้นคืน โดยปัจจุบัน TTB ซื้อขายด้วยระดับ P/BV 0.8x (มูลค่าทางบัญชี 2.5 บาท/หุ้น) ทำให้มีช่องว่างสำหรับการซื้อหุ้นคืน แต่ด้วยแนวโน้มกำไรสุทธิที่คาดว่าจะทรงตัว YoY
สรุป: คงคำแนะนำ "TRADING"
YUANTA คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ TTB โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.12 บาท มองรูปแบบการลงทุนเป็นลักษณะถือเพื่อรอรับปันผล หรือรอสะสมเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงผิดปกติ Upside ที่เหลืออยู่ราว 11% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2025 เดิมที่ 2.12 บาท