บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้าปรับคำแนะนำ EKH เป็น "ซื้อ" มองข้ามจุดต่ำสุด คาดปี 2569 กำไรโต 8% จากโครงการใหม่

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด (Yuanta) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้นบริษัท เอกชัยการแพทย์ จำกัด (มหาชน) หรือ EKH จาก "Trading" เป็น "ซื้อ" พร้อมคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 6.10 บาท อิงวิธี DCF ที่ WACC 8.2% เนื่องจากราคาหุ้นปรับลดลงสะท้อนปัจจัยลบไปแล้ว และมองว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว

text-primary ผลประกอบการ Q3/25 ชะลอตัวตามคาด แต่เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัว

EKH รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568 ที่ 73 ล้านบาท (+55%QoQ, -27%YoY) ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ โดยมีรายได้รวม 342 ล้านบาท (+24%QoQ, -8%YoY) การเติบโต QoQ เป็นผลมาจากช่วง High Season ของธุรกิจ แต่เมื่อเทียบ YoY พบว่ารายได้ชะลอตัวจาก 2 ปัจจัยหลักคือ 1) รายได้จากโรงพยาบาลเอกชัยลดลง 17%YoY จากการเลื่อนการระบาดของโรคในฤดูฝน และ 2) รายได้จากธุรกิจ EKI-IVF ลดลง 14%YoY จากผลกระทบจากข่าวนักท่องเที่ยวจีนถูกลักพาตัว อย่างไรก็ตาม รายได้จากโรงพยาบาลคูน (โรงพยาบาลเฉพาะทางและศูนย์ดูแลผู้สูงอายุ) ยังคงเติบโต 66%YoY

text-primary แนวโน้ม Q4/25 ยังชะลอตัว YoY แต่ดีขึ้นจาก 9 เดือนแรกของปี

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 4/2568 จะยังคงชะลอตัว YoY แต่จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วง 9 เดือนแรกของปี เนื่องจากกลุ่มคนไข้จีนเริ่มกลับมาใช้บริการมากขึ้นจากนโยบายกระตุ้นการท่องเที่ยวเชิงรุกของภาครัฐฯ รวมถึงคาดว่าจะรับรู้รายได้เพิ่มจากการเปิดศูนย์หัวใจและหลอดเลือด (Cardiac Center) ในปี 2568 อย่างไรก็ตาม มองว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เข้ามารักษา IVF ยังไม่กลับสู่ระดับปกติ ทำให้หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 249 ล้านบาท (-19%YoY) โดยกำไร 9 เดือนแรกของปีคิดเป็น 73% ของประมาณการทั้งปี

text-primary คาดปี 2569 กำไรกลับมาเติบโต 8% จากแผนลงทุนโครงการใหม่

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการของ EKH ในปี 2569 จะกลับมาเติบโต 8% เป็น 270 ล้านบาท โดยคาดว่าจำนวนผู้ป่วยในประเทศจะฟื้นตัวดีตามแผนการเปิดศูนย์เฉพาะทางใหม่ และลูกค้าจีนที่เดินทางมารักษา IVF จะกลับมามากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนลงทุนเปิดโครงการใหม่ 3 แห่งในปี 2569 ได้แก่ 1) อาคาร C ภายใน EKH ขนาด 60 เตียง 2) โรงพยาบาลคูนอ่าวนาง จังหวัดกระบี่ ขนาด 33 เตียง และ 3) โรงพยาบาลเฉพาะทางด้านสุขภาพจิตและจิตเวชขนาด 50 เตียง ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันสำคัญต่อการเติบโตในระยะยาว