บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ONSENS กำไร Q3/25 ใกล้เคียงคาดการณ์ โบรกเกอร์ FSSIA มองปี 2569 กำไรฟื้นตัวชัดเจน
P/E 17.49 YIELD 0.00 ราคา 1.03 (0.00%)
บล.ฟินันเซีย ไซรัส (FSSIA) วิเคราะห์ผลประกอบการ ONSENS ไตรมาส 3/2568 กำไรใกล้เคียงคาดการณ์ แม้ถูกกระทบจากเศรษฐกิจซบเซา แต่ยังคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 3.20 บาท มองการฟื้นตัวชัดเจนในปีหน้า
ไฮไลท์สำคัญ
- ONSENS รายงานกำไรสุทธิ 3.4 ล้านบาทในไตรมาส 3/2568 (+268.7% q-q, -50.0% y-y) ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้
- การฟื้นตัว q-q มาจากจำนวนลูกค้าที่เพิ่มขึ้นหลังจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ และการทำโปรโมชั่นต่างๆ
- อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 42.3% จาก 38.1% ในไตรมาส 2/2568 จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น
ผลประกอบการและแนวโน้ม
รายได้ในงวด 9 เดือนแรกของปี 2568 ลดลง 2.7% y-y และกำไรสุทธิลดลง 62.0% y-y เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่ KLAI และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการ IPO
อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมค่าใช้จ่าย IPO กำไรปกติในไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 5.2 ล้านบาท (-22.7% y-y) และงวด 9 เดือนแรกของปี 2568 จะอยู่ที่ 11.9 ล้านบาท (-52.9% y-y)
FSSIA คาดการณ์ว่าแนวโน้มในไตรมาส 4/2568 จะดีขึ้นตามฤดูกาลและการเปิดแบรนด์ใหม่ PAK Massage โดยมองว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวอย่างชัดเจนในปี 2569 ตามการบริโภคที่ฟื้นตัวและจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น
ข้อสังเกต
FSSIA ระบุว่ากำไร 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 41% ของประมาณการทั้งปี หากอิงกำไรในไตรมาส 4/2567 ที่ 8 ล้านบาท กำไรทั้งปีอาจทำได้ 18 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าที่ประเมินไว้
อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงประมาณการเดิมไว้ โดยคาดหวังความสำเร็จของการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลและการเปิดแบรนด์ใหม่ที่เน้นตลาด mass
สรุป
FSSIA คงราคาเป้าหมายปี 2569 ของ ONSENS ที่ 3.20 บาท (SOTP) โดยให้เหตุผลว่าปัจจุบันหุ้นมี 2026E P/E ต่ำเพียง 8.5x และ P/BV 0.8x
นักวิเคราะห์ Jitra Amornthum จาก FSSIA เป็นผู้ให้ข้อมูลและวิเคราะห์ดังกล่าว