บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CPF รายงานกำไรสุทธิ Q3/68 ที่ 5.18 พันล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 6.1 พันล้านบาท ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ผลการดำเนินงาน

กำไรปกติ Q3/68 ลดลง 45% qoq และ 7% yoy สาเหตุหลักมาจากราคาเนื้อสัตว์ (สุกร) ในไทย เวียดนาม และจีนที่อ่อนตัวลง รวมถึงผลกระทบจากการแข็งค่าของเงินบาท นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง 31% qoq และ 33% yoy จากผลการดำเนินงานที่ลดลงของ CTI ในจีน

รายได้จากการขายลดลง 3% qoq และ 6% yoy จากกลุ่มธุรกิจสัตว์บกทั้งในและต่างประเทศ Gross Margin ลดลงจาก 19.8% ในไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 16.5%

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ราคาสุกรในประเทศไทยเริ่มฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม แต่ราคาเฉลี่ย 4QTD ยังต่ำกว่า 60 บาท/กก. เทียบกับ 64 บาท/กก. ใน 3Q68 และ 71 บาท/กก. ใน 4Q67 ราคาสุกรในจีนคาดว่าจะอ่อนตัวต่อเนื่อง

ASPS คาดการณ์ว่ากำไร 4Q68 จะลดลง qoq และ yoy โดยมีปัจจัยสำคัญคือราคาเนื้อสัตว์

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ CPF โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 24.50 บาท เนื่องจากทิศทางกำไรใน 4Q68 ยังไม่น่าตื่นเต้น

ทั้งนี้ ASPS มองว่าหากเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของราคาเนื้อสัตว์อย่างชัดเจนและต่อเนื่อง ก็อาจสร้างแรงเก็งกำไรให้กับราคาหุ้นในระยะสั้นได้