บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CPALL รายงานกำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 6.6 พันล้านบาท ลดลง 3% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 18% YoY ใกล้เคียงกับที่ ASPS และตลาดคาดการณ์ไว้ กำไรที่ลดลง QoQ เป็นผลจากปัจจัยฤดูกาลที่กดดันรายได้จากการขายและบริการให้ลดลงในทุกธุรกิจ ในขณะที่การเติบโต YoY มาจากยอดขายโดยรวมที่สูงขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม

ASPS คาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรใน 4Q68 จะเติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากเป็นช่วง High season ของทุกธุรกิจ และยังได้รับปัจจัยหนุนจากโครงการ "คนละครึ่งพลัส" ที่ช่วยกระตุ้นกำลังซื้อของผู้บริโภค

ประมาณการและราคาเป้าหมาย

เพื่อให้สอดคล้องกับผลการดำเนินงาน 9M68 และแนวโน้มที่สดใสขึ้นใน 4Q68 ASPS ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ของ CPALL เพิ่มขึ้นเฉลี่ยราว 2% เป็น 2.8 หมื่นล้านบาท และ 3.0 หมื่นล้านบาท (เฉลี่ย+9% YoY) ภายใต้ประมาณการใหม่ ราคาเหมาะสมปี 2569 ปรับเพิ่มจาก 72 บาท เป็น 73.50 บาท (อิง PER ที่ 22 เท่า, -1.5 S.D)

คำแนะนำการลงทุน

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น CPALL เนื่องจาก 1) คาดกำไรใน 4Q68 ฟื้นตัวได้แรง และ 2) ราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่แพง โดยซื้อขายด้วย PER ปี 2569 เพียง 13 เท่า