บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PLANB กำไรปี 68 สถิติสูงสุด! KSS เชียร์ "ซื้อ" เป้า 9.35 บาท
P/E 17.27 YIELD 2.69 ราคา 4.04 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: PLANB กำไรทุบสถิติ
Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "BUY" หุ้น PLANB โดยให้ราคาเป้าหมาย 9.35 บาท มองว่าผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากการเป็นผู้นำธุรกิจสื่อนอกบ้าน คาดกำไรสุทธิ 4Q24F ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 305 ล้านบาท และกำไรปี 2025F เติบโต +16%yy อยู่ที่ 1,147 ล้านบาท
เหตุผลที่ KSS ยังคงเชียร์ "ซื้อ"
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q24F ของ PLANB จะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 305 ล้านบาท (+5% YoY, +8% QoQ) จากรายได้สื่อนอกบ้านที่เติบโต (+2% YoY, +8% QoQ) จากการมี Media capacity เพิ่มขึ้นและการปรับขึ้นราคา รวมถึงรายได้ Sport marketing ในส่วน Boxing ที่เติบโต (+69% YoY, +51% QoQ) จากการแข่งขัน RWS และการเปิดตัวจอ Immersive บนเวทีมวย
สำหรับปี 2025F KSS คาดว่ากำไรจะเติบโต +16% YoY อยู่ที่ 1,147 ล้านบาท จาก (1) รายได้ธุรกิจสื่อนอกบ้านที่เติบโต +3% YoY เป็น 7,341 ล้านบาท ตาม Media capacity ที่เพิ่มขึ้น (2) รายได้ธุรกิจ Engagement เติบโต +12% YoY และ (3) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 34% จากปีก่อนหน้าที่ 30% เนื่องจากไม่มีรายได้บริหารสิทธิ์ Olympic ที่มีอัตรากำไรต่ำเหมือนปีก่อน
วิธีคิดราคาเป้าหมายและปัจจัยที่ต้องจับตา
KSS ประเมินราคาเป้าหมายของ PLANB ที่ 9.35 บาท ด้วยวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 8.8% เทียบเท่า P/E'25F ที่ 26.1 เท่า ใกล้เคียง -1SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต แม้ราคาหุ้นจะลดลงมาซื้อขายที่ %/5'256 ที่ 26% ต่ำกว่า -1SD สะท้อนความกังวลภาระเศรษฐกิจ แต่ KSS ยังคงชอบ PLANB จากการเป็นผู้นำธุรกิจสื่อนอกบ้าน, ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโต, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง และมีโอกาสเติบโตจากการลงทุนธุรกิจใหม่ๆ ที่เกี่ยวข้อง
ทั้งนี้ KSS คาดการณ์เงินปันผลปี 2025F ที่ 0.19 บาทต่อหุ้น (Yield 2.7%)