บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SNNP รายงานกำไรสุทธิ 130 ล้านบาทใน Q3/25 ลดลง 21% YoY แต่ทรงตัว QoQ ใกล้เคียงกับที่ Krungsri Securities และตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ยังคงมีมุมมอง Neutral ต่อหุ้น SNNP

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

กำไรที่ลดลง YoY เป็นผลมาจากกำลังซื้อที่ชะลอตัว รวมถึงค่าใช้จ่าย SG&A ที่ยังคงสูงขึ้นเพื่อกระตุ้นตลาด นอกจากนี้ สภาพคล่องของบริษัทก็ตึงตัวขึ้นด้วย Krungsri Securities คาดการณ์ว่ากำไรใน Q4/25F จะยังคงลดลง YoY และกำไรปี 25F จะลดลง 10% YoY

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ถึงแม้รายได้จะยังคงใกล้เคียงเดิมที่ 1.4 พันล้านบาท (-1% YoY) โดยรายได้จากประเทศไทยลดลง 2% YoY แต่รายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น 4% YoY โดยหลักๆ มาจากเวียดนามเนื่องจากฐานต่ำในปีก่อน อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่สูงขึ้น (SG&A/Sales เร่งตัวขึ้นเป็น 19.5%) ส่งผลกระทบต่อกำไรโดยรวม

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities แนะนำ “Neutral” สำหรับ SNNP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 26F ที่ 8.6 บาท อิงจาก PER 14 เท่า เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการในระยะสั้นยังไม่โดดเด่น และยังขาดปัจจัยสนับสนุนที่ชัดเจน