บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

AURA ยังคงเติบโตได้ดี แม้ในไตรมาส 3 ที่เป็นช่วง Low Season แต่หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 19.80 บาท

ไฮไลท์สำคัญ:

• กำไรสุทธิ Q3/25 คาดที่ 252 ล้านบาท (-30.4% QoQ, +23.3% YoY) แม้เป็นช่วง Low Season แต่ยังเติบโตได้ YoY จากราคาทองคำที่สูงขึ้นและธุรกิจทองมาเงินไป
• คาด Q4/25 กำไรกลับมาโตทั้ง QoQ และ YoY จากปริมาณธุรกรรมที่มากขึ้น QoQ ราคาทองคำที่สูงขึ้น และธุรกิจทองมาเงินไปที่เป็น High Season

รายละเอียดการวิเคราะห์:

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ว่า AURA จะยังคงเติบโตได้ดีใน Q3/25 แม้จะเป็นช่วง Low Season ของธุรกิจ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากราคาทองคำที่สูงขึ้น และการเติบโตของธุรกิจทองมาเงินไป คาดการณ์รายได้รวมอยู่ที่ 9,811 ล้านบาท (+11.1% QoQ, +24.5% YoY) และกำไรสุทธิที่ 252 ล้านบาท (-30.4% QoQ, +23.3% YoY)

สำหรับ Q4/25 ซึ่งเป็นช่วง High Season ของธุรกิจขายทอง คาดว่ากำไรจะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากปริมาณธุรกรรมที่มากขึ้น QoQ ราคาทองคำที่สูงขึ้น และธุรกิจทองมาเงินไปที่เป็น High Season คาดการณ์กำไรสุทธิเบื้องต้นที่ 370 – 380 ล้านบาท

ข้อสังเกต:

หยวนต้ายังคงมีมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ AURA อย่างไรก็ตาม ธุรกรรมใน Q3/25 ที่ค่อนข้างน้อย ทำให้ประมาณการกำไรทั้งปีอาจดีกว่าที่ประเมินไว้เพียง 3 – 5%

ด้วยฐานกำไรที่สูงขึ้น การเติบโตจึงลดลงในปี 2569 หยวนต้าจึงปรับไปใช้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ด้วย PER ที่ลดลงจาก 20 เท่า เป็น 18 เท่า

สรุปและคำแนะนำ:

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" AURA โดยปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 19.80 บาท (จากเดิม 19.50 บาท) โดยมีวิธีคิดจาก PER ที่ 18.0 เท่า เนื่องจากยังมี Upside gain จากราคาตลาด