บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: มุมมองเชิงบวกต่อ TTB

MST (Maybank Securities Thailand) มอง TTB เป็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการจ่ายเงินปันผลและโครงการซื้อหุ้นคืน จึงแนะนำ "ซื้อ" พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 2.10 บาท MST คาดการณ์ว่า ROE ของ TTB จะเพิ่มขึ้นเป็น 10% ในปี 2569 จาก 9.0% ในปี 2567

เหตุผลสนับสนุนการลงทุน

MST ระบุว่า TTB มีแนวโน้มกำไรที่เติบโตชัดเจนและ ROE ที่เพิ่มขึ้น โดยมีปัจจัยหลัก ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสินเชื่อ, เงินปันผลที่เพิ่มขึ้น, การควบคุมต้นทุนที่ดี, ต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (credit cost) ที่ลดลง, และโอกาสในการซื้อหุ้นคืน MST คาดว่า TTB จะประกาศเงินปันผลที่ 0.065 บาทต่อหุ้น และโครงการซื้อหุ้นคืนในไตรมาส 1/2568

กลยุทธ์และเป้าหมายของ TTB

TTB มุ่งเน้นสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงและการควบคุมต้นทุน โดยตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อและเงินฝากในปี 2568 ที่ 0-2% ธนาคารจะเพิ่มสินเชื่อในกลุ่ม Auto Equity, Home Equity และสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันเพื่อเพิ่มความสามารถในการทำกำไร TTB ตั้งเป้าสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงเหล่านี้คิดเป็น 30-35% ของสินเชื่อรายย่อยในระยะกลาง จาก 31% ในปี 2567 นอกจากนี้ TTB ยังคงมุ่งมั่นที่จะบรรลุ ROE ที่ 10% ภายในปี 2569 โดยมีแนวทางการจ่ายเงินปันผลในอัตรา 60-70% ของกำไร, การซื้อหุ้นคืน และการเติบโตแบบ Inorganic (M&A) เพื่อเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: MST ประเมินราคาเป้าหมายของ TTB ที่ 2.10 บาท โดยอิงจาก Gordon Growth Model ซึ่งมีสมมติฐานหลักคือ Sustainable ROE ที่ 9.5%, Risk-free rate ที่ 3.0%, Equity premium ที่ 7.4%, Long-term nominal growth (g) ที่ 5.0%, และ Equity Beta ที่ 1.0