บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities แนะนำ "ซื้อ" INSET ราคาเป้าหมาย 2.40 บาท มองเป็นจุดสะสมรับการฟื้นตัวรอบใหญ่ปี 2569

Krungsri Securities (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) หรือ INSET โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 2.40 บาท ประเมินว่าราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ในจุดที่ได้เปรียบสำหรับการทยอยสะสมเพื่อรอรับการฟื้นตัวรอบใหม่

ประคองตัวใน 2H25 ก่อนรับงานใหญ่ หนุนกำไรปี 2569

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ 3Q25F ที่ 4 ล้านบาท ลดลง 90% YoY และ 52% QoQ เนื่องจาก INSET ยังอยู่ในช่วงรอยต่อของการสรุปงาน Data Center ขนาดใหญ่ที่เข้ามาลงทุนในไทย แม้การส่งมอบงานยังอยู่ในระดับปกติ แต่การเตรียมบุคลากรจำนวนมากขึ้นสำหรับงานใหญ่ที่จะเข้ามาในระยะใกล้นี้ สร้างแรงกดดันต่อมาร์จิ้น อย่างไรก็ตาม KSS มองว่ากำไรปี 2568 อาจมี Downside แต่คาดว่างานใหญ่จะหนุนกำไรปี 2569 ให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 132 ล้านบาท ภายใต้สมมติฐานการรับและส่งมอบงานใหญ่ 2 งาน

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

KSS ระบุว่าราคาหุ้น INSET ที่ปรับตัวลง 48% YTD น่าจะสะท้อนภาพรอยต่อการรับงานที่ล่าช้า และผลกระทบจากการจ้างบุคลากรล่วงหน้าต่อกำไรปี 2568 ไปแล้ว แม้รวม Downside กำไรปี 2568 มูลค่าพื้นฐานปี 2568 ยังอยู่ในกรอบ 1.8-2.0 บาท และจะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2569 ตามฐานกำไรที่ส่งมอบงานใหญ่

สรุปการลงทุน

KSS แนะนำ "ซื้อ" INSET โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.40 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ในช่วงสะสมเพื่อรอรับการฟื้นตัวรอบใหญ่ในปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของธุรกิจ Data Center และการรับงานโครงการขนาดใหญ่ ทั้งนี้ KSS ประเมินราคาเป้าหมายโดยใช้ PER = 26x