บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

IRPC เตรียมรายงานผลประกอบการ Q3/2568 ที่คาดว่าจะพลิกกลับมามีกำไร โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจโรงกลั่นที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง Krungsri Securities มองว่าผลประกอบการที่ออกมาดีเกินคาดจะส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 2568 มีโอกาสปรับขึ้นได้อีก

ผลประกอบการ Q3/2568 ฟื้นตัว

Krungsri Securities คาดการณ์ว่า IRPC จะรายงานกำไรสุทธิ Q3/2568 ที่ 359 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 4,880 ล้านบาทใน Q3/2567 และ 2,132 ล้านบาทใน Q2/2568 ปัจจัยหนุนหลักมาจาก:

• Stock gain จากราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวจากความกังวลเรื่องสงครามรัสเซีย-ยูเครน
• ค่าการกลั่น (GRM) ที่เพิ่มขึ้นจากปัญหา supply น้ำมันตึงตัว

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจปิโตรเคมียังคงถูกกดดันจากอัตรากำไรที่ลดลง เนื่องจากความต้องการซื้อที่ชะลอตัวจากความกังวลเรื่องสงครามการค้า

แนวโน้ม Q4/2568

Krungsri Securities คาดว่าธุรกิจโรงกลั่นจะยังคงเป็นแรงหนุนหลักใน Q4/2568 แต่ผลประกอบการอาจชะลอตัวลงเล็กน้อยจาก stock loss หากราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง นอกจากนี้ ธุรกิจปิโตรเคมีมีแนวโน้มทรงตัวจาก spread HDPE ที่ฟื้นตัว

คำแนะนำการลงทุน

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ IRPC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 0.9 บาท และปี 2569 ที่ 1.0 บาท นักวิเคราะห์ยังคงรอความชัดเจนเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างธุรกิจของบริษัท เนื่องจากค่าใช้จ่ายคงที่ที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการ

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิงจากประมาณการ PBV ปี 2568 ที่ 0.3 เท่า