บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTB: คาดการณ์ซื้อหุ้นคืนหนุน EPS โต, MST ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ"
P/E 10.32 YIELD 5.87 ราคา 2.32 (0.00%)
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
Maybank Securities (ประเทศไทย) (MST) คาดการณ์ว่า TTB จะเดินหน้าโครงการซื้อหุ้นคืนในปี 2569 หนุนให้กำไรต่อหุ้น (EPS) เติบโต 7-8% ในปี 2569-70 จึงปรับคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 2.10 บาท
text-primary คาดการณ์และเหตุผล
MST ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 2.10 บาท โดยอิงจาก P/BV 0.8 เท่า และ ROE ที่ 9.2% แม้จะปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-70 ลง แต่ได้ปรับเพิ่ม EPS ขึ้นจากสมมติฐานใหม่ที่ว่า TTB จะใช้เงิน 8 พันล้านบาทต่อปีเพื่อซื้อหุ้นคืน 4 พันล้านหุ้นต่อปีในช่วงปี 2569-70 MST เชื่อว่าธนาคารสามารถรักษากำไรสุทธิได้แม้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจะหมดลง โดยจะชดเชยด้วยการลดต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (credit cost) และค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (OPEX) ในปี 2570
text-primary ข้อสังเกตและมุมมอง
MST มีมุมมองเชิงบวกต่อการประชุมกับ CEO ของ TTB โดยธนาคารจะเน้นลด credit cost และควบคุมค่าใช้จ่ายเพื่อชดเชยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ที่ชะลอตัว คุณภาพสินทรัพย์มีแนวโน้มดีขึ้น โดยอัตราการเกิด NPL ใหม่ลดลง ต้นทุนความเสี่ยงปกติอยู่ที่เพียง 1.1% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 เทียบกับเป้าหมายทั้งปีที่ 1.25–1.35% TTB ใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจำนวน 3.7 พันล้านบาทเพื่อบันทึกเงินสำรองพิเศษเพิ่มอีก 2.7 พันล้านบาทเป็นกันชนรองรับความเสี่ยงจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ยังอ่อนแอ
text-primary สรุป
MST มองว่า TTB มีความมุ่งมั่นที่จะบรรลุเป้าหมาย ROE ที่ 10% ภายในปี 2569 โดยจะคงอัตราการจ่ายเงินปันผลไว้ที่ 60% และเพิ่มผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นผ่านโครงการซื้อหุ้นคืน คาดว่าในปี 2569-70 TTB จะใช้เงิน 8 พันล้านบาทต่อปีเพื่อซื้อหุ้นคืน ส่งผลให้จำนวนหุ้นลดลงเหลือ 9.09 หมื่นล้านหุ้นในปี 2569 และ 8.69 หมื่นล้านหุ้นในปี 2570 ซึ่งจะช่วยหนุนการเติบโตของ EPS ราว 7–8% ในช่วงปี 2569-70
โพสต์ล่าสุด
บทความ
3 วันที่แล้ว 06:43 น.
LPN: กรุงศรีฯ มองธุรกิจปี 2569 ทรงตัว ราคาเป้าหมาย 1.40 บาท คงคำแนะนำ "ลด"
บทความ
3 วันที่แล้ว 06:42 น.
THAI: Krungsri ปรับลดราคาเป้าหมายปี 2569 สู่ 7.85 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ"
บทความ
3 วันที่แล้ว 06:41 น.
SGP ส่อแววฟื้น! BYD ชี้ปี 2569 กำไรสุทธิพุ่งแรง 1,390 ล้านบาท
บทความ
3 วันที่แล้ว 06:40 น.
KGI ชี้เป้า SIRI ที่ 1.64 บาท มองเป็นหุ้น Outperform ด้วยจุดเด่นยีลด์ปันผลสูง
บทความ
4 วันที่แล้ว 06:43 น.
LHHOTEL: ท่องเที่ยวชะลอ แต่ปันผลยังสูงถึง 9%
บทความ
4 วันที่แล้ว 06:43 น.
DELTA: โบรกเกอร์ BYD คาดการณ์กำไรโตแรงจาก AI หนุน คงคำแนะนำ "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 274 บาท
บทความ
4 วันที่แล้ว 06:43 น.
INETREIT: รายได้มั่นคง หนุนปันผลรายเดือน FSSIA ชี้เป้า 14 บาท
บทความ
4 วันที่แล้ว 06:43 น.
LHSC: โบรกเกอร์ FSSIA อัพราคาเป้าหมายเป็น 16 บาท คาดการณ์ Dividend Yield สูง 8-9%
บทความ
4 วันที่แล้ว 06:42 น.
OR เล็งลงทุน TPN: แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ชี้ P/E 13x, อัตราเงินปันผล 4.8%
บทความ
4 วันที่แล้ว 06:42 น.