บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TTB รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 ที่ 5.3 พันล้านบาท สูงกว่าที่ BLS คาดการณ์ไว้ถึง 8% เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 1.80 บาท

ผลประกอบการที่น่าจับตา

กำไรสุทธิของ TTB ในไตรมาส 3/68 เพิ่มขึ้น 1% YoY และ 6% QoQ โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 24% YoY และ 7% QoQ ซึ่งเป็นผลมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิที่สูงขึ้นจากการรวมรายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าจากบริษัทหลักทรัพย์ธนชาต นอกจากนี้ TTB ยังบันทึกรายได้ภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 475% YoY และ 96% QoQ

ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องพิจารณา

ถึงแม้ผลประกอบการโดยรวมจะดูดี แต่ BLS ยังคงกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ของ TTB โดยอัตราส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นจาก 2.73% ณ สิ้นเดือนมิ.ย. 2568 มาอยู่ที่ 2.81% ณ สิ้นเดือนก.ย. 2568 นอกจากนี้ NIM ในไตรมาส 3/68 ลดลง 28bps YoY และ 6bps QoQ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสินเชื่อเฉลี่ยที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้น 2% เป็น 2.03 หมื่นล้านบาท และปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 1% เป็น 1.84 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตาม ด้วยความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ BLS ยังคงคำแนะนำ "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 ที่ 1.80 บาท อ้างอิงจาก เอนกพงศ์ พุทธาภิบาล นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล.บัวหลวง