บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

TTB รายงานกำไรสุทธิ Q3/2568 ที่ 5.30 พันล้านบาท ดีกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้ เนื่องจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ที่ลดลง KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ TTB โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 1.90 บาท อิงจาก PBV ที่ 0.8 เท่า

text-primary ผลประกอบการ Q3/2568

TTB มีกำไรสุทธิ 5.30 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +1% y-y และ +6% q-q ปัจจัยหลักมาจาก:

• รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) เพิ่มขึ้น +23% y-y และ +7% q-q จากค่าธรรมเนียมบริการ Bancassurance, ค่าธรรมเนียมตลาดทุน และค่าธรรมเนียมบัตรเครดิต
• ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง -17% y-y และ -7% q-q จากการตั้งสำรองพิเศษที่ลดลง และคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น
• Gross NPL ทรงตัว q-q ทำให้ NPL Ratio อยู่ที่ 2.81% เพิ่มขึ้นจาก 2.73% ใน 2Q25
• สินเชื่อหดตัว -0.7% q-q คิดเป็น -3.5% YTD
• NIM ลดลงจาก 3.05% ใน 2Q25 เป็น 2.98% ใน 3Q25

กำไรสุทธิ 9M25 คิดเป็น 81% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2568 ที่ 1.91 หมื่นล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะลดลง -9% y-y

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 4Q25F จะลดลง y-y และ q-q เนื่องจาก:

• การลดลงของสินเชื่อรวม เพราะธนาคารเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อและเน้นคุณภาพลูกหนี้
• การลดลงของ NIM จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และการลดภาระดอกเบี้ยให้ลูกหนี้ในโครงการ "คุณสู้ เราช่วย"
• คุณภาพสินทรัพย์คาดว่าจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับ 3Q25

text-primary คำแนะนำการลงทุน

KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ TTB โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 1.9 บาท เนื่องจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (dividend yield) ที่คาดว่าจะสูงถึง 7%

Chayaporn Tocharoen นักวิเคราะห์หลักทรัพย์พื้นฐาน จาก Krungsri Securities เป็นผู้ให้ข้อมูลและวิเคราะห์ดังกล่าว