บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Phillip Securities (Thailand) (PST) มอง AEONTS อยู่ในช่วงปรับพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยง แต่คาดว่าจะกลับมาเติบโตได้ในอนาคต โดยให้ราคาเป้าหมาย 125 บาท พร้อมคำแนะนำ "ทยอยซื้อ"

ปรับพอร์ตรับความเสี่ยง

AEONTS อยู่ในช่วงปรับพอร์ต โดยเน้นลดความเสี่ยงและให้ความสำคัญกับการปล่อยสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่า ส่งผลให้สินเชื่อใน 1H68 หดตัว 0.75% อย่างไรก็ตาม ใน 2H68 บริษัทเตรียมออกแคมเปญการตลาดมากขึ้น ซึ่งน่าจะช่วยกระตุ้นให้สินเชื่อกลับมาเติบโตได้ นอกจากนี้ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการเลือกตั้งที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้ คาดว่าจะเป็นปัจจัยบวกต่อความต้องการสินเชื่อ

NPL ทรงตัว, ตั้งสำรองเพิ่ม

แม้ว่าปริมาณ NPL ใน 2Q68 จะทรงตัวจาก 1Q68 แต่ระดับ NPL ต่อสินเชื่อรวมกลับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 5.19% เนื่องจากการหดตัวของสินเชื่อ อย่างไรก็ตาม AEONTS ได้ตั้งสำรองเพิ่มขึ้นเป็น 1.9 พันล้านบาท เพื่อเพิ่มระดับ Management Overlay รองรับความไม่แน่นอนในอนาคต PST คาดว่าจะเริ่มเห็นผลดีจากดอกเบี้ยขาลงใน 3Q68 และบริษัทยังคงควบคุมต้นทุนได้อย่างต่อเนื่อง โดยใน 2Q68 สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้ลดลงเหลือ 41.9% จาก 42-46% ในช่วงก่อนหน้า

ประมาณการกำไรและปันผล

PST ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ของ AEONTS ไว้ที่ 3.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.4% y-y และคาดว่าจะมีการจ่ายปันผล 6 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 5.2% ทั้งนี้ AEONTS ได้ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลแล้ว 2.55 บาท/หุ้น (XD วันที่ 21 ต.ค. จ่ายวันที่ 6 พ.ย. 68)

คำแนะนำการลงทุน

ด้วยราคาเป้าหมาย 125 บาท และส่วนต่างราคาหุ้นที่ยังพอมีอยู่ รวมถึงผลตอบแทนจากเงินปันผล PST จึงยังคงคำแนะนำ "ทยอยซื้อ" สำหรับ AEONTS โดยมองว่าบริษัทอยู่ในช่วงรอจังหวะกลับมาเติบโตอีกครั้ง