บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ภาพรวมการวิเคราะห์

หุ้น KCE หรือ KCE Electronics กำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อ นักวิเคราะห์จาก บล.บัวหลวง (BLS) มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมานั้นใกล้ถึงจุด "พัก" เนื่องจากการฟื้นตัวเชิงกลยุทธ์ได้สะท้อนไปในราคามากแล้ว โดยราคาเป้าหมายปัจจุบันอยู่ที่ 25.00 บาท (อ้างอิงราคา ณ วันที่ 2 ตุลาคม 2568 ที่ 23.30 บาท)

สถานการณ์ปัจจุบันและแนวโน้ม

ถึงแม้ว่าตลาดยุโรปจะเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น โดยเฉพาะเยอรมนีที่อาจผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว แต่ค่าเงินบาทที่แข็งค่ายังคงเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้นของ KCE แม้ว่าบริษัทจะมีการปรับสัดส่วนสินค้าและควบคุมต้นทุนเพื่อช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ายอดขายในไตรมาส 3/2568 จะเพิ่มขึ้น 8% QoQ และมีกำไรหลักที่ 300 ล้านบาท (ลดลง 22% YoY แต่เพิ่มขึ้น 58% QoQ) อย่างไรก็ตาม ยอดขายในไตรมาส 4/2568 อาจลดลงตามฤดูกาล แต่คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะฟื้นตัวจากมาตรการควบคุมต้นทุน และแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง

สรุปและคำแนะนำ

บล.บัวหลวง ปรับคำแนะนำสำหรับ KCE เป็น "ถือ" โดยมองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนการฟื้นตัวในระยะสั้นไปมากแล้ว การปรับตัวในรอบถัดไปน่าจะขึ้นอยู่กับความชัดเจนของกำไรในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 นอกจากนี้ KCE ยังเริ่มเปลี่ยนโฟกัสจากกลุ่มยานยนต์ไปสู่กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค ซึ่งยังมีช่องว่างให้ขยายได้อีกมาก