บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities วิเคราะห์ CPAXT ขยายตลาดสู่ฟิลิปปินส์ร่วมกับ Ayala Corporation (AC) มองเป็น "บวกเล็กน้อย" ชี้ศักยภาพเติบโตสูงจากเศรษฐกิจฟิลิปปินส์ที่แข็งแกร่งและตลาดค้าปลีกขนาดใหญ่

CPAXT ขยายสู่ฟิลิปปินส์

CPAXT จับมือกับ Ayala Corporation (AC) กลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดในฟิลิปปินส์ เพื่อขยายธุรกิจค้าปลีกในฟิลิปปินส์ KSecurities มองว่าการร่วมมือครั้งนี้เป็นการผนึกกำลังที่สมบูรณ์แบบ เนื่องจาก AC มีความเชี่ยวชาญในการพัฒนาและบริหารจัดการพื้นที่ ส่วน CPAXT มีความแข็งแกร่งด้านการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และการลงทุนที่หลากหลาย

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจฟิลิปปินส์จะเติบโตถึง 6.1% ในปี 2568 โดยมีประชากรจำนวนมากถึง 115.8 ล้านคน อายุเฉลี่ย 26.1 ปี หนุนการเติบโตของตลาดค้าปลีกที่มีมูลค่า 4.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 60% ของไทย) สาขา Plus แห่งแรกคาดว่าจะเปิดได้ในช่วงปลายปี 2569

KSecurities ระบุว่าการเข้าถึง Modern Trade ในฟิลิปปินส์ยังต่ำเพียง 35% เมื่อเทียบกับไทย ทำให้มีช่องว่างในการขยายตัวได้สูง ฟิลิปปินส์เป็นประเทศที่ 4 ที่ CPAXT ขยายไป (ต่อจากกัมพูชา, เมียนมา, อินเดีย)

ผลประกอบการและแนวโน้ม

KSecurities คาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการของ CPAXT ในปี 2568 จะดีขึ้น โดยกำไรในไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 4.9 พันล้านบาท (+5.8% YoY) คิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปี และคาดว่ากำไรในครึ่งปีหลังจะเติบโตจากยอดขายตามฤดูกาลและอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) พลิกเป็นบวกเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม หลังจากทรงตัว และเป็นบวกหลักเดียวระดับต่ำในครึ่งแรกของไตรมาส 3/2568

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSecurities แนะนำ "ซื้อ" CPAXT โดยให้ราคาเป้าหมาย 25.60 บาท ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 15% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา หลังจากการประกาศซื้อธุรกิจบริการอาหารในมาเลเซีย (2 ก.ค. 2568) และ SSSG ที่เป็นบวกเล็กน้อยในครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคม 2568 ปัจจุบันหุ้นซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 18.5 เท่า หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยล่วงหน้าในอดีตราว -1.8SD