บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

InnovestX (INVX) คาดการณ์กำไรสุทธิของ AEONTS ใน 2QFY68 จะเติบโต 8% QoQ และ 2% YoY หนุนจากกำไรจากการขาย NPL และรายได้หนี้สูญรับคืน คงคำแนะนำ "NEUTRAL" ปรับราคาเป้าหมายเป็น 122 บาท อิงตาม PBV 1.05 เท่า สำหรับกลางปี FY2569

พรีวิวผลประกอบการ 2QFY68

INVX คาดการณ์กำไรสุทธิของ AEONTS ใน 2QFY68 (มิ.ย.-ส.ค.) จะอยู่ที่ 835 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% QoQ และ 2% YoY ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (non-NII) ที่เติบโตดี จากกำไรจากการขาย NPL จำนวน 150 ล้านบาท และรายได้หนี้สูญรับคืนที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในระดับทรงตัว สินเชื่อค่อนข้างทรงตัว และ NIM ดีขึ้น QoQ จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง

ข้อสังเกตและประมาณการ

INVX คาดการณ์ว่ากำไรของ AEONTS จะแกว่งตัวตามกำไรจากการขาย NPL โดยจะลดลงใน 3QFY68 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นใน 4QFY68 เนื่องจากคาดว่าจะมีการบันทึกกำไรจากการขาย NPL อีกครั้ง โดยรวมแล้ว INVX คาดว่ากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น 9% ในปี FY2568 และ 5% ในปี FY2569

INVX มองว่า non-NII จะเติบโต 10% ในปี FY2568 โดยได้รับปัจจัยหนุนจากรายได้หนี้สูญรับคืน กำไรจากการขาย NPL รายได้จากธุรกิจนายหน้าประกันภัย และธุรกิจบริหารสินทรัพย์ (AMC) นอกจากนี้ INVX ยังคาดว่า NIM จะเพิ่มขึ้น QoQ ใน 2QFY68-4QFY68 และปี FY2569 อันเป็นผลมาจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

INVX คงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ AEONTS โดยปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นจาก 118 บาท เป็น 122 บาท (PBV 1.05 เท่า หรือ PE 9.5 เท่า สำหรับกลางปี FY2569) เนื่องจากปรับปีฐานที่ใช้ประเมินราคาเป้าหมายเป็นกลางปี FY2569 PBV เป้าหมายที่ 1.05 เท่า อิงกับ ROE ระยะยาวที่ 11% cost of equity ที่ 10.6% และการเติบโตระยะยาวที่ 2%