บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS ประเมิน CPAXT เดินหน้าขยายตลาดสู่ฟิลิปปินส์ หนุนการเติบโตระยะยาว คงคำแนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมาย 23.90 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

CPAXT เตรียมขยายตลาดค้าส่งสู่ฟิลิปปินส์ ผ่านบริษัทย่อย MROH จับมือกับ ACX Holdings Corporation ตั้งบริษัทร่วมทุน คาดเริ่มให้บริการปลายปี 2569

ASPS วิเคราะห์

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ระบุว่า การลงทุนในฟิลิปปินส์ของ CPAXT ยังไม่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน ในปี 2568-2569 เนื่องจากเป็นช่วงเริ่มต้นก่อตั้งบริษัทใหม่ และใช้กระแสเงินสดภายในบริษัทในการลงทุน อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวคาดว่าจะช่วยเสริมรายได้และกำไร จากศักยภาพการเติบโตของเศรษฐกิจฟิลิปปินส์ที่คาดว่าจะเติบโต 5-6% ในปี 2568-2569

ข้อสังเกตและประมาณการ

ASPS คงประมาณการกำไรปกติ ปี 2568-2569 ไว้ที่ 1.14 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) และ 1.25 หมื่นล้านบาท (+10% YoY) ตามลำดับ แต่ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 23.90 บาท อิง PER 19.9 เท่า (-1.0 S.D) โดยมองว่าแนวโน้มกำไรใน 3Q68 จะถูกกดดันจากปัจจัยฤดูกาล แต่คาดว่าจะฟื้นตัวได้ใน 4Q68 ซึ่งเป็นช่วง High Season

สรุปคำแนะนำ

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ CPAXT ด้วยราคาเป้าหมาย 23.90 บาท มอง Upside จากราคาปัจจุบันราว 7% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น เศรษฐกิจชะลอตัว การแข่งขันสูง และการแย่งลูกค้ากันเองของสาขาที่เปิดใกล้เคียงกัน