บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง CPAXT กำไรโตเด่น! ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 39.50 บาท
P/E 24.47 YIELD 2.14 ราคา 24.80 (0.40%)
YUANTA คาดการณ์กำไรปกติ Q4/67 โตเด่น
YUANTA คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 4/2567 ของ CPAXT จะอยู่ที่ 3.8 พันล้านบาท (+64% QoQ, +15% YoY) โดยได้แรงหนุนจากปัจจัยด้านฤดูกาล, มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล, และ Synergies จากการควบรวมกิจการกับ Lotus's ที่เกิดขึ้นเร็วกว่าคาด นอกจากนี้ YUANTA ยังมีมุมมองเชิงบวกจากการเข้าฟังผู้บริหารแถลงแผนงานปี 2568 โดยบริษัทตั้งเป้ายอดขายและ SSSG เติบโตดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า
ปรับประมาณการกำไรปี 68-69 ขึ้น
YUANTA ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ขึ้นปีละ 3-4% เป็น 1.3 หมื่นล้านบาท (+23% YoY) และ 1.4 หมื่นล้านบาท (+11% YoY) ตามลำดับ หลักๆ จากการปรับสมมติฐาน SSSG ขึ้นปีละ 20bps สะท้อนการเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารจัดการภายในกลุ่มและการประหยัดต่อขนาดที่มากขึ้น โดย YUANTA ประเมินว่า Synergies จะเกิดขึ้นภายใน 2 ปี (2568-2569) เร็วกว่าที่คาดไว้เดิม 3 ปี
วิธีคิดราคาเหมาะสม: YUANTA ใช้วิธี DCF (Discounted Cash Flow) ในการประเมินมูลค่า CPAXT โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8.2% และ Terminal growth rate ที่ 2.5%