บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSS คาดการณ์กำไรหลัก WHAIR เติบโตต่อเนื่อง พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 8.6 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: แนวโน้มการเติบโตของ WHAIR

บล.กรุงศรี (KSS) คาดการณ์กำไรหลักของ WHAIR ใน Q4/24 ที่ 150 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 77% YoY และ 3.3% QoQ จากการลงทุนในสินทรัพย์เพิ่มเติม และอัตราการปล่อยเช่าที่เพิ่มขึ้น ทำสถิติสูงสุดที่ 95% KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 8.6 บาท มองเห็นอัพไซด์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

ปัจจัยหนุนกำไร: การลงทุนและอัตราการเช่า

KSS ระบุว่า WHAIR ได้ลงทุนในทรัพย์สินเพิ่มเติม (โรงงานและคลังสินค้า) ขนาด 40,172 ตร.ม. เมื่อวันที่ 4 ธันวาคมที่ผ่านมา ภายใต้สัญญาเช่า 30 ปี ด้วยเงินลงทุน 1.065 พันล้านบาท การลงทุนนี้ช่วยกระจายความเสี่ยง, ยืดอายุสัญญาเช่า, และเพิ่มสภาพคล่องในการซื้อขาย นอกจากนี้ KSS คาดว่าอัตราการปล่อยเช่าจะทำสถิติสูงสุดที่ 95% ใน Q4/24 จากการดำเนินงานที่ดีขึ้นของสินทรัพย์เดิม และอัตราการเช่า 100% ของสินทรัพย์ใหม่

ประมาณการและคำแนะนำ: โอกาสจากดอกเบี้ยขาลง

KSS คาดการณ์ DPS (เงินปันผลต่อหน่วย) ที่ 0.06 บาทใน Q4/24 ทำให้ DPS ทั้งปีอยู่ที่ 0.56 บาท และคงประมาณการ DPS ปี 2568 ที่ 0.57 บาท (ผลตอบแทนปันผล 8.8%) KSS มองว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเป็นปัจจัยบวกต่อกำไรของ WHAIR โดยทุกๆ 1% ที่อัตราดอกเบี้ยลดลง จะส่งผลให้กำไร/DPS เพิ่มขึ้น 7.9% KSS สรุปว่า WHAIR มี IRR (อัตราผลตอบแทนภายใน) ที่น่าสนใจที่ 9.3% ณ ราคาปิดล่าสุด จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 8.6 บาท

นักวิเคราะห์: Sirikarn Krisnipat (KSS), เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 017899

วิธีคิด: ประเมินจากประมาณการผลประกอบการ, การลงทุนในทรัพย์สิน, อัตราการปล่อยเช่า, และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย