บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

CPAXT เดินหน้าขยายธุรกิจสู่มาเลเซีย ซื้อกิจการ "Renewal Hope" หวังเสริมทัพธุรกิจค้าส่งและค้าปลีก ด้าน ASPS มองเป็นบวก คงคำแนะนำ "Neutral" พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 21.70 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

CPAXT แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ เข้าซื้อ "Renewal Hope" บริษัท Holding Company ในมาเลเซีย เจ้าของแบรนด์ "Lucky Frozen" ผู้ค้าส่งรายใหญ่ มูลค่าราว 8 พันล้านบาท โดยใช้เงินกู้ระยะสั้น (Bridging Loan) จากสถาบันการเงินในประเทศ

ASPS มองบวก! ขยายตลาด Food Service สร้าง Synergy

บล.เอเซียพลัส (ASPS) มีมุมมองเชิงบวกต่อการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ เนื่องจากเป็นการขยายธุรกิจในมาเลเซีย ซึ่งเป็นตลาดที่มีโอกาสเติบโตสูง โดยเฉพาะด้าน Food service (ค้าส่ง) ซึ่งปัจจุบัน CPAXT มีเฉพาะธุรกิจค้าปลีก (Lotus’s มาเลเซีย) การขยายธุรกิจครั้งนี้จะช่วยสร้าง Synergy ระหว่างธุรกิจค้าส่งและค้าปลีก

ASPS ประเมินว่าผลกระทบต่อผลการดำเนินงานโดยรวมของ CPAXT ในปี 2568 จากการเข้าซื้อกิจการ หากหักค่าใช้จ่าย One time และดอกเบี้ยจ่ายแล้ว จะยังเสมอตัวหรือเป็นบวกเล็กน้อย เนื่องจาก Renewal Hope มีรายได้ราว 8.5 พันล้านบาท และมีกำไร 459 ล้านบาท ในปี 2567

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ASPS ประเมินว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะไม่กระทบต่อกำไรโดยรวมทั้งปี 2568 ของ CPAXT เนื่องจากมีค่าใช้จ่าย One time เกิดขึ้นในไตรมาส 3/2568 แต่จะช่วยผลักดันกำไรในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/2568 จะถูกกดดันจากผลเชิงลบจากฤดูกาลและค่าใช้จ่าย One time โดยคาดหวังการฟื้นตัวของกำไรในไตรมาส 4/2568 ซึ่งเป็นช่วง High season ของธุรกิจ

ASPS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท (+8% YoY) และคงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 21.70 บาท อิง PER 19.9 เท่า (-1.0 S.D)

สรุปคำแนะนำ

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ CPAXT โดยมองว่าการเข้าซื้อ Renewal Hope จะส่งผลดีในระยะยาว แต่แนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/2568 จะถูกกดดันจากปัจจัยฤดูกาลและค่าใช้จ่าย One time