บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AEONTS กำไรดีเกินคาด! KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" มองสินทรัพย์ดีขึ้น
P/E 9.66 YIELD 7.65 ราคา 110.50 (1.84%)
ไฮไลท์สำคัญ: AEONTS กำไรสุทธิ 3Q25 ดีกว่าที่คาด
บล.กรุงศรี (KSS) ประเมินกำไรสุทธิของ AEONTS ในไตรมาส 3 ปี 2568 (3Q25) ที่ 789 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY แต่ลดลง 4% QoQ ซึ่งดีกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้ เนื่องมาจากมีกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในพม่า และค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ที่ลดลงจากลูกหนี้ที่ชำระหนี้ได้ดีขึ้น
รายละเอียดผลประกอบการและปัจจัยสนับสนุน
KSS ระบุว่า รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ของ AEONTS เพิ่มขึ้น 27% YoY จากกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในพม่าจำนวน 94 ล้านบาท ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง 5% YoY จากลูกหนี้ที่ชำระหนี้ได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ย (NII) ลดลง 4% QoQ เนื่องจากสินเชื่อรวมลดลง 2% QoQ จาก NPL ที่อยู่ระหว่างการบริหารหนี้เสีย และยังไม่เน้นการเติบโตของสินเชื่อรวม
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" (BUY) สำหรับ AEONTS โดยให้ราคาเป้าหมาย (TP) ที่ 140 บาท (PBV=1.3x) เนื่องจากมองเห็นพัฒนาการเชิงบวกด้านคุณภาพสินทรัพย์ ทำให้คาดว่ามีโอกาสเห็นการกลับมาเติบโตของสินเชื่อรวมในช่วง 4Q25F-FY2026F และมีความเสี่ยงเรื่องค่าใช้จ่ายสำรองที่จำกัด เนื่องจากมีสำรองพิเศษเหลือประมาณ 500-550 ล้านบาท นอกจากนี้ มาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ของ ธปท. และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ คาดว่าจะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้