สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6821 out_tok=3337 at=2026-07-26T11:17:46 --> # TRC พลิกกำไร Q3/2564 รับแรงหนุนรายได้ก่อสร้างโต 35% ## รายได้ก่อสร้างฟื้นตัว 35% YoY หนุนกำไรขั้นต้นกลับมาเป็นบวก หลังคลายล็อกดาวน์-ต้นทุนโครงการอัจฉริยะลดลง บริษัท ทีอาร์ซี คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRC รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 9.75 ล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 380.97 ล้านบาทในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของรายได้จากการให้บริการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่กำไรขั้นต้นจากการให้บริการก่อสร้างกลับมาเป็นบวกได้จากการบริหารจัดการต้นทุนโครงการที่ดีขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ TRC ในไตรมาส 3 ปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 9.75 ล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 380.97 ล้านบาทในปีก่อน มาจาก **การกลับมาเป็นบวกของกำไรขั้นต้นจากการให้บริการก่อสร้าง** ซึ่งมีมูลค่า 81.79 ล้านบาท เทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนขั้นต้น 359.49 ล้านบาท คิดเป็นการเปลี่ยนแปลงเพิ่มขึ้นถึง 441.28 ล้านบาท หรือ 122.75% ปัจจัยนี้เป็นผลโดยตรงจากการที่รายได้จากการให้บริการก่อสร้างเพิ่มขึ้น 35.00% YoY และการบริหารจัดการต้นทุนโครงการที่ดีขึ้น ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การกลับมาเป็นบวกของกำไรขั้นต้นเกิดจากสองปัจจัยหลักที่ฝ่ายจัดการระบุไว้: * **รายได้จากการให้บริการก่อสร้างเพิ่มขึ้น 207.50 ล้านบาท (35.00%) YoY:** เป็นผลมาจากบริษัทฯ มีโครงการในมือจำนวนมาก ทำให้สามารถส่งมอบงานได้มากขึ้น โดยรายได้หลักมาจากงานโยธา 463.68 ล้านบาท และงานท่อ 320.21 ล้านบาท โครงการสำคัญที่รับรู้รายได้ ได้แก่ โครงการก่อสร้างระบบระบายนํ้าถนนเลียบทางรถไฟฝั่งตะวันออกระยะที่ 1 เมืองพัทยา, โครงการบูรณะโครงข่ายทางหลวงเชื่อมโยงระหว่างภาค ทางหลวงหมายเลข 41 สายบ.ไม้เสียบ-พัทลุง และโครงการก่อสร้างระบบท่อส่งนํ้าดิบอ่างเก็บนํ้าคลองหลวง-ชลบุรี * **การรับรู้ต้นทุนก่อสร้างที่ลดลง:** ในไตรมาส 3 ปี 2563 บริษัทฯ มีการรับรู้ต้นทุนก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของโครงการก่อสร้างคลังสินค้าอัจฉริยะ ซึ่งส่งผลให้เกิดผลขาดทุนขั้นต้นจำนวนมาก ในขณะที่ไตรมาส 3 ปี 2564 สถานการณ์ดังกล่าวคลี่คลายลง ทำให้ต้นทุนที่รับรู้ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบรายได้จากการให้บริการก่อสร้างกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) พบว่าลดลง 418.78 ล้านบาท (34.35%) เนื่องจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 ระลอก 3 ทำให้โครงการก่อสร้างบางแห่งต้องหยุดชั่วคราว ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก: * **Backlog ที่แข็งแกร่ง:** ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีงานในมือที่ยังไม่รับรู้รายได้รวมมูลค่า 7,509.93 ล้านบาท (TRC: 1,303.96 ล้านบาท, สหการวิศวกร: 6,205.97 ล้านบาท) ซึ่งเป็นฐานรายได้ที่มั่นคงสำหรับอนาคต * **การได้รับงานใหม่:** ตั้งแต่ต้นปีถึง 30 กันยายน 2564 บริษัทฯ ได้รับงานใหม่ 8 โครงการ มูลค่ารวม 1,308.43 ล้านบาท โดยในไตรมาส 3 ได้รับ 5 โครงการ มูลค่า 983.66 ล้านบาท ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการแข่งขันและโอกาสในการสร้างรายได้เพิ่มเติม แม้ว่าสถานการณ์ COVID-19 อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานในบางช่วง แต่การมี Backlog ที่มากพอและการได้รับงานใหม่อย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่ารายได้และกำไรขั้นต้นจากการก่อสร้างมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวและรักษาโมเมนตัมได้ในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไรสุทธิ:** TRC กลับมามีกำไรสุทธิ 9.75 ล้านบาทใน Q3/2564 จากที่ขาดทุน 380.97 ล้านบาทใน Q3/2563 * **รายได้ก่อสร้างโต 35% YoY:** รายได้จากการให้บริการก่อสร้างอยู่ที่ 800.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 207.50 ล้านบาท จากโครงการที่หลากหลาย * **กำไรขั้นต้นกลับมาเป็นบวก:** กำไรขั้นต้นจากการให้บริการก่อสร้างอยู่ที่ 81.79 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 359.49 ล้านบาทในปีก่อน * **Backlog สูง:** มีงานในมือรอรับรู้รายได้รวม 7,509.93 ล้านบาท * **รับงานใหม่ต่อเนื่อง:** ได้รับงานใหม่ 8 โครงการ มูลค่ารวม 1,308.43 ล้านบาทในปี 2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ **ไตรมาส 3 ปี 2564:** บริษัทฯ มีรายได้จากการให้บริการก่อสร้าง 800.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35.00% YoY จาก 592.79 ล้านบาทในปีก่อน แต่ลดลง 34.35% QoQ จาก 1,219.07 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า กำไรขั้นต้นจากการให้บริการก่อสร้างกลับมาเป็นบวกที่ 81.79 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 359.49 ล้านบาทในปีก่อน ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ อยู่ที่ 9.75 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 380.97 ล้านบาทในปีก่อน **งวด 9 เดือน ปี 2564:** รายได้จากการให้บริการก่อสร้างรวม 3,204.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41.99% YoY จาก 2,256.83 ล้านบาทในปีก่อน กำไรจากการให้บริการก่อสร้างเพิ่มขึ้น 387.77 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ อยู่ที่ 59.57 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 447.40 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **Backlog ที่แข็งแกร่ง:** มูลค่างานคงเหลือ 7,509.93 ล้านบาท เป็นฐานรายได้ที่สำคัญสำหรับปี 2565 และปีถัดไป * **การได้รับงานใหม่:** การได้รับงานใหม่มูลค่า 1,308.43 ล้านบาทในปีนี้ แสดงถึงศักยภาพในการขยายธุรกิจและสร้างรายได้ในอนาคต * **การฟื้นตัวของภาคก่อสร้าง:** หากสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลายลง และภาครัฐเร่งรัดการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน จะเป็นปัจจัยบวกต่ออุตสาหกรรมก่อสร้างโดยรวม ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของสถานการณ์ COVID-19:** การระบาดระลอกใหม่หรือมาตรการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของโครงการก่อสร้าง ทำให้ต้องหยุดชะงักหรือล่าช้า * **ต้นทุนการก่อสร้างที่อาจเพิ่มขึ้น:** ราคาวัสดุก่อสร้างและค่าแรงที่อาจปรับตัวสูงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของโครงการ * **การพึ่งพิงโครงการขนาดใหญ่:** รายได้ส่วนใหญ่มาจากโครงการขนาดใหญ่ หากโครงการใดโครงการหนึ่งล่าช้าหรือมีปัญหา อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการโดยรวม * **อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูง:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 10.85 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2564 ซึ่งบ่งชี้ถึงการพึ่งพิงหนี้สินในระดับสูง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การบริหารจัดการต้นทุนโครงการ:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนให้สอดคล้องกับรายได้ที่รับรู้ เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * **ความคืบหน้าของโครงการในมือ (Backlog):** การส่งมอบงานตามแผน และการรับรู้รายได้จากโครงการที่กำลังดำเนินการ * **การได้รับงานใหม่:** ความสามารถในการแข่งขันเพื่อคว้างานใหม่ๆ เพิ่มเติม เพื่อเสริมสร้างรายได้ในอนาคต * **สถานการณ์ COVID-19 และมาตรการภาครัฐ:** ผลกระทบต่อการดำเนินงานก่อสร้าง และนโยบายการลงทุนภาครัฐ * **การบริหารสภาพคล่องและภาระหนี้สิน:** การจัดการกระแสเงินสดและการลดภาระหนี้สิน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **รายได้จากการให้บริการก่อสร้าง:** ในไตรมาส 3 ปี 2564 รายได้จากการให้บริการก่อสร้างอยู่ที่ 800.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35.00% YoY เนื่องจากบริษัทฯ มีโครงการในมือจำนวนมาก โดยรายได้หลักมาจากงานโยธา (463.68 ล้านบาท) และงานท่อ (320.21 ล้านบาท) โครงการสำคัญที่รับรู้รายได้ ได้แก่ โครงการก่อสร้างระบบระบายนํ้าถนนเลียบทางรถไฟฝั่งตะวันออกระยะที่ 1 เมืองพัทยา, โครงการบูรณะโครงข่ายทางหลวงเชื่อมโยงระหว่างภาค ทางหลวงหมายเลข 41 สายบ.ไม้เสียบ-พัทลุง และโครงการก่อสร้างระบบท่อส่งนํ้าดิบอ่างเก็บนํ้าคลองหลวง-ชลบุรี อย่างไรก็ตาม รายได้ลดลง 34.35% QoQ เนื่องจากผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ระลอก 3 ที่ทำให้บางโครงการต้องหยุดชั่วคราว **กำไรขั้นต้นจากการให้บริการก่อสร้าง:** กลับมาเป็นบวกที่ 81.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 441.28 ล้านบาท YoY จากการขาดทุน 359.49 ล้านบาทในปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้ต้นทุนก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของโครงการก่อสร้างคลังสินค้าอัจฉริยะในปีที่แล้ว และการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีขึ้นในปีนี้ **งานระหว่างก่อสร้างที่ยังไม่รับรู้รายได้ (Backlog):** ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 มีมูลค่ารวม 7,509.93 ล้านบาท แบ่งเป็นของ TRC 1,303.96 ล้านบาท และของบริษัท สหการวิศวกร จำกัด 6,205.97 ล้านบาท ซึ่งเป็นฐานรายได้ที่แข็งแกร่งสำหรับอนาคต **โครงการงานใหม่:** ตั้งแต่ 1 มกราคม - 30 กันยายน 2564 ได้รับงานใหม่ 8 โครงการ มูลค่ารวม 1,308.43 ล้านบาท โดยในไตรมาส 3 ได้รับ 5 โครงการ มูลค่า 983.66 ล้านบาท โครงการสำคัญที่ได้รับ เช่น โครงการก่อสร้างงานเชื่อมประกอบและติดตั้งถังน้ำมันคลังเพชรบุรี, โครงการก่อสร้างงานเชื่อมประกอบและติดตั้งถังเก็บน้ำมันคลังบางประกง และโครงการก่อสร้างทางหลวงหมายเลข 4 สายบ.ตําหนัง - แยกโคกเคียนตอน 1 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม** ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 อยู่ที่ 4,168.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.30% จากสิ้นปี 2563 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 19.22% เป็น 3,349.00 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของ "รายได้ที่ยังไม่เรียกชำระ" 671.18 ล้านบาท อันเนื่องมาจากโครงการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นและดำเนินการได้อย่างต่อเนื่อง **หนี้สินรวม** อยู่ที่ 3,816.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.27% จากสิ้นปี 2563 โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 17.76% เป็น 3,726.75 ล้านบาท ซึ่งมาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้หมุนเวียนอื่น 190.98 ล้านบาท และต้นทุนที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ 375.22 ล้านบาท **ส่วนของผู้ถือหุ้น** ลดลง 11.29% เป็น 351.92 ล้านบาท เนื่องจากผลขาดทุนสำหรับงวด 9 เดือนปี 2564 จำนวน 60.97 ล้านบาท **อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ:** * **อัตราส่วนสภาพคล่อง** อยู่ที่ 0.90 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.89 เท่า * **อัตราหนี้สินต่อสินทรัพย์** อยู่ที่ 0.92 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.89 เท่า * **อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น** อยู่ที่ 10.85 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 8.27 เท่า ซึ่งแสดงถึงการพึ่งพิงหนี้สินในระดับสูง ## สรุปท้าย TRC พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2564 จากการฟื้นตัวของรายได้จากการให้บริการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น 35% YoY และการกลับมาเป็นบวกของกำไรขั้นต้นจากการบริหารจัดการต้นทุนโครงการที่ดีขึ้น ประกอบกับมี Backlog ที่แข็งแกร่งถึง 7,509.93 ล้านบาท และการได้รับงานใหม่อย่างต่อเนื่อง เป็นปัจจัยหนุนการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงจากความผันผวนของสถานการณ์ COVID-19 ต้นทุนการก่อสร้างที่อาจเพิ่มขึ้น และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ยังอยู่ในระดับสูง