สรุป OPPDAY หุ้น TRC
บริษัท ทีอาร์ซี คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน)
สรุปงบการเงิน
ไตรมาสที่ 3 ปี 2567
Q&A สรุปถามตอบ OPPDAY
```html Oppday Summary
สรุปข้อมูลการประชุม Oppday
ภาพรวมธุรกิจและอุตสาหกรรม
- การจัดการขยะ: เน้นการคัดแยกขยะเพื่อนำกลับมาใช้ประโยชน์
- ขยะที่รับเข้ามาต่อวัน: 1,300 ตัน
- ขยะเก่าคงเหลือ: ประมาณ 400 ตัน
- ขยะสด: มีความชื้น 50% ซึ่งจะระเหยไปในกระบวนการ
- ขยะที่นำไปฝังกลบ: คิดเป็น 1% ของขยะที่รับเข้ามา
- ขยะที่นำมาคัดแยก: ปริมาณประมาณ 500 ตันต่อวัน
- กระบวนการคัดแยกขยะ:
- คัดแยกขยะพลาสติก: มีมูลค่าสูง
- คัดแยกขยะอินทรีย์: เศษอาหาร ผัก ผลไม้ (ประมาณ 30% ของขยะทั้งหมด)
- คัดแยกพลาสติก: 28% ของขยะทั้งหมด (นำไปแยกประเภทอีกครั้ง)
- คัดแยกขยะอื่นๆ: แก้ว โลหะ กระดาษ (ส่วนน้อย)
- ผลิตภัณฑ์จากการคัดแยก:
- ขยะอินทรีย์: นำไปทำปุ๋ยอินทรีย์ (Protilizer) หรือสารปรับปรุงดิน
- พลาสติก: นำไปรีไซเคิลเป็นเม็ดพลาสติก หรือเชื้อเพลิง
โครงการ Potash (A-Port)
- สัญญา:
- สัมปทานเดิม: เหลือ 10 ปี
- ขยายสัญญา: เพิ่มได้อีก 5 ปี รวมเป็น 16 ปี
- ระยะเวลาดำเนินการก่อสร้าง: 3 ปี
- ระยะเวลาสัมปทานจริง: 18 ปี (รวมระยะเวลาการก่อสร้าง)
- เป้าหมายการผลิต:
- เริ่มผลิต (COD): ปลายปี 2027 ถึงต้นปี 2028
- กำลังการผลิต: 1-2-3-5 ล้านตันต่อปี
- ปริมาณสำรอง: 23-99 ล้านตัน
- การลงทุน:
- มูลค่าการก่อสร้าง: 750 ล้านเหรียญ
- แหล่งเงินทุน:
- กู้จากสถาบันการเงิน: 70%
- เงินทุน: 30%
- ผู้ถือหุ้น:
- TRC: 25.1%
- สถาบันการเงิน: 20%
- ผู้ถือหุ้นรายอื่น: 11%
- ผู้ถือหุ้นใหม่: 43%
ความร่วมมือและข้อตกลง
- A-Port: อยู่ระหว่างเจรจาสัญญากับผู้รับเหมาก่อสร้างและผู้บริหารโครงการ
- เงื่อนไขการชำระเงิน: A-Port จ่าย 10% ของมูลค่าสัญญาก่อน แล้วจึงจ่ายส่วนที่เหลือเมื่อก่อสร้างเสร็จ
- Project Finance: อยู่ระหว่างเจรจาสัญญา
- Offtake Agreement: A-Port กำลังเจรจาซื้อผลผลิตทั้งหมดจาก Do-of-Taker
- PRC: มีแผนเข้าซื้อหุ้นของ P-Sets และลงทุนใน A-Port
- แหล่งเงินทุน:
- RO (Rights Offering): เพิ่มทุน 685 ล้านบาท
- PP (Private Placement): เพิ่มทุนโดยขายให้กับเจ้าของ P-Sets และนักลงทุนรายอื่น
แนวโน้มและปัจจัยเสี่ยง
- แนวโน้ม:
- ราคาปุ๋ยโพแทส: มีแนวโน้มสูงขึ้นในปี 2015 (ซึ่งส่งผลให้โครงการ Potash น่าสนใจมากขึ้น)
- ความต้องการใช้ปุ๋ย: คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปี 2024
- ปัจจัยเสี่ยง:
- ความผันผวนของราคาปุ๋ย: อาจมีผลกระทบต่อรายได้
- ความล่าช้าในการก่อสร้าง: มีผลต่อกำหนดการเริ่มผลิต
- ความเสี่ยงด้านการเงิน: ต้องมีการจัดการโครงสร้างเงินทุนอย่างรอบคอบ
- ข้อควรระวัง:
- ความท้าทายในการจัดการ: ต้องมีการปรับปรุงกระบวนการทำงานอย่างต่อเนื่อง
- การจัดการปัญหา: ต้องแก้ไขปัญหาที่เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมขยะอย่างจริงจัง
```สรุป
บริษัทมุ่งเน้นการจัดการขยะและการผลิตปุ๋ยโพแทส โดยมีการลงทุนในโครงการ A-Port และการปรับโครงสร้างเงินทุน อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องพิจารณาและจัดการอย่างรอบคอบ
สรุปด้วย AI(O) BOT
เอกสาร OPPDAY
บทความสรุปข้อมูลบริษัท ทีอาร์ซี คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) (TRC) พร้อมการวิเคราะห์เชิงลึก
บริษัท ทีอาร์ซี คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) (TRC) ได้ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ทางธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ โดยหันมาเน้นการสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนผ่านสองธุรกิจหลัก คือ ธุรกิจปุ๋ยโปแทช และธุรกิจการจัดการขยะรีไซเคิล การเปลี่ยนแปลงนี้เห็นได้ชัดเจนจากความร่วมมือกับ บริษัท พีเอสอีซี จำกัด (PSEC) ในธุรกิจจัดการขยะ ซึ่งปัจจุบันบริหารจัดการขยะมูลฝอย (MSW) ได้ถึง 950 ตันต่อวัน และการลงทุนอย่างใหญ่หลวงใน บริษัท เอเซียน โปแทช ชัยภูมิ จำกัด (มหาชน) (APOT) ผู้ผลิตปุ๋ยโปแทชรายใหญ่ของไทย
แผนธุรกิจในอนาคตของ TRC มุ่งเน้นการสร้าง synergy ระหว่างธุรกิจปุ๋ยโปแทช (จาก APOT) และธุรกิจการจัดการขยะรีไซเคิล (จาก PSEC) เพื่อลดความผันผวนของกระแสเงินสดและเพิ่มอัตรากำไร APOT มีแผนการผลิตปุ๋ยโปแทชขนาดใหญ่ ด้วยเงินลงทุนรวม 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ประมาณ 26,250 ล้านบาท โดยประมาณ อัตราแลกเปลี่ยน 35 บาท/ดอลลาร์) โครงการคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในไตรมาสที่ 4 ปี 2567 และมีการเพิ่มทุนในไตรมาสแรกของปี 2568 APOT ได้รับสัมปทานเหมืองโปแทชเป็นระยะเวลา 25 ปี คาดว่าจะมีปริมาณสำรองโปแทช 23.9 ล้านตัน ข้อมูลทางการเงินของ TRC ใน 3Q 2024 แสดงให้เห็นถึงผลขาดทุนสุทธิ ซึ่งอาจเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายในการลงทุนที่สูง อัตรากำไรขั้นต้นติดลบที่ -27.05% ใน 3Q 2024 (เทียบกับ -1.64% ใน 3Q 2023) และอัตรากำไรสุทธิติดลบที่ -32.15% ใน 3Q 2024 (เทียบกับ -11.55% ใน 3Q 2023) สะท้อนถึงความท้าทายในด้านการบริหารต้นทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) สูงมากถึง 28.93 เท่า แต่คาดว่าจะลดลงเหลือ 2.07 เท่า หลังการเพิ่มทุนและการแปลงหนี้เป็นทุน
นอกจากนี้ TRC ยังมีโครงการก่อสร้างอื่นๆ ทั้งภาครัฐและเอกชน ที่มีมูลค่าสัญญารวมสูง และมีความคืบหน้าตามแผน ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้เพิ่มเติมในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ เช่น ความเสี่ยงจากการก่อสร้าง ความผันผวนของราคาสินค้า และการแข่งขันในตลาด การลงทุนใน APOT เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง แต่หากประสบความสำเร็จ จะเป็นการสร้างรายได้และกำไรอย่างมหาศาล ในด้านสภาพคล่อง บริษัทมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่ 0.82 เท่าใน 3Q 2024 และอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์อยู่ที่ 0.98 เท่า ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า บริษัทมีหนี้สินสูงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์
โดยสรุป TRC กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านที่สำคัญ การลงทุนใน PSEC และ APOT เป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูง แต่มีความเป็นไปได้ที่จะสร้างผลตอบแทนที่สูงมากเช่นกัน ความสำเร็จของกลยุทธ์นี้ ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายด้าน รวมถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานของทั้งสองบริษัท ความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและความเสี่ยง และความต้องการของตลาด การติดตามผลการดำเนินงานอย่างใกล้ชิด และการวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงินอย่างละเอียด จึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการประเมินความสำเร็จของการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ครั้งนี้ และการประเมินมูลค่าของการลงทุนในอนาคตอย่างแท้จริง