สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=11547 out_tok=2825 at=2026-07-26T08:48:19 --> # THCOM พลิกกำไร Q3/2564 รับรายได้ดาวเทียมฟื้น-กำไร FX หนุน ## รายได้ดาวเทียมกลับมาเติบโต YoY-QoQ ขณะที่กำไรสุทธิพุ่งแรงจากรายการพิเศษ คาดปัจจัยบวกจากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีนัยสำคัญ บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 146 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 77 ล้านบาท และดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าที่ขาดทุน 41 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจดาวเทียมและบริการที่เกี่ยวเนื่อง รวมถึงผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน **หัวใจรอบนี้คือ การพลิกกลับมามีกำไรสุทธิจากการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจดาวเทียมและการรับรู้ผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงขึ้น** **1) หัวใจคืออะไร** หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรของ THCOM ในไตรมาส 3/2564 พลิกกลับมาเป็นบวก มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายและการให้บริการดาวเทียมและบริการที่เกี่ยวเนื่อง โดยเฉพาะรายได้จากดาวเทียมบรอดแบนด์ไทยคม 4 ที่เติบโต 5.1% YoY และรายได้จากการขายโครงการของดาวเทียมแบบทั่วไปที่เพิ่มขึ้นแบบครั้งคราว (occasional service) นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุนจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นถึง 112.5% YoY คิดเป็น 206 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิโดยรวมปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก **2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น** การเพิ่มขึ้นของรายได้ดาวเทียมบรอดแบนด์ไทยคม 4 มาจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินบาท ทำให้การรับรู้รายได้จากลูกค้าต่างประเทศเพิ่มขึ้น ประกอบกับการใช้งานบริการเสริม (Value-added service) ที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าต่างประเทศ ส่วนรายได้จากการขายโครงการแบบครั้งคราวเป็นการให้บริการเฉพาะกิจที่สร้างรายได้เข้ามาเพิ่มเติม สำหรับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนนั้น เกิดจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินบาท ซึ่งส่งผลดีต่อการรับรู้รายได้จากเงินตราต่างประเทศของบริษัท **3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** **มีโอกาสต่อเนื่อง (แต่ต้องจับตา)** ปัจจัยด้านอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายโครงการแบบครั้งคราวเป็นปัจจัยที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว และรายได้จากดาวเทียมแบบทั่วไปยังคงลดลงเล็กน้อย YoY ส่วนรายได้ดาวเทียมบรอดแบนด์ไทยคม 4 มีแนวโน้มทรงตัวหรือเติบโตได้หากการใช้งานบริการเสริมยังคงเพิ่มขึ้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพลิกบวก 146 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 77 ล้านบาทใน Q3/2563 และดีขึ้นจากขาดทุน 41 ล้านบาทใน Q2/2564 * **รายได้รวมเติบโต 0.8% YoY:** อยู่ที่ 925 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายโครงการ * **กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนสูงถึง 206 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 112.5% YoY เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนกำไรสุทธิ * **ต้นทุนขายและบริการลดลง 10.9% YoY:** อยู่ที่ 656 ล้านบาท จากการลดลงของค่าเสื่อมราคาดาวเทียมและผลประโยชน์ตอบแทนหลังสิ้นสุดสัมปทาน * **อัตราการใช้บริการดาวเทียมไทยคม 7 และ 8 อยู่ที่ 59.3%:** ณ สิ้นไตรมาส 3/2564 * **เงินกู้ยืมสุทธิลดลง 9.8%:** อยู่ที่ 3,527 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 3/2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) รายงานรายได้จากการขายและการให้บริการในไตรมาส 3/2564 อยู่ที่ 925 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยหลักมาจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเงินบาท ส่งผลให้การรับรู้รายได้จากเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) รายได้เพิ่มขึ้น 16.3% จาก 796 ล้านบาท เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายโครงการของธุรกิจดาวเทียมแบบทั่วไปและบริการเสริมของธุรกิจบรอดแบนด์ สำหรับผลกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2564 อยู่ที่ 146 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 77 ล้านบาท และพลิกกลับมาเป็นกำไรจากไตรมาสก่อนหน้าที่ขาดทุน 41 ล้านบาท ปัจจัยหลักมาจากการลดลงของต้นทุนค่าเสื่อมราคาดาวเทียมและต้นทุนผลประโยชน์ตอบแทนหลังสิ้นสุดสัมปทาน ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายและบริการที่เกี่ยวเนื่องของดาวเทียมแบบทั่วไปและบรอดแบนด์ รวมถึงกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาผลกำไรจากการดำเนินงานปกติ (กำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงานปกติ) บริษัทมีผลขาดทุน 61 ล้านบาท ซึ่งลดลงจากผลขาดทุน 21 ล้านบาทใน Q3/2563 แต่ดีขึ้นจากผลขาดทุน 112 ล้านบาทใน Q2/2564 โดยผลขาดทุนจากการดำเนินงานปกติที่ลดลงนี้ เป็นผลมาจากรายได้จากการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนที่ลดลง ## โอกาส * **การบริหารจัดการดาวเทียมที่สิ้นสุดสัมปทาน:** การเข้าทำข้อตกลงซื้อแบนด์วิธบางส่วนบนดาวเทียมไทยคม 4 และไทยคม 6 กับ NT ทำให้ THCOM สามารถให้บริการลูกค้าบางส่วนต่อไปได้ * **การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ:** เป็นปัจจัยบวกต่อการรับรู้รายได้จากลูกค้าต่างประเทศ โดยเฉพาะในส่วนของดาวเทียมบรอดแบนด์ * **การเพิ่มขึ้นของบริการเสริม (Value-added service):** จากลูกค้าต่างประเทศในส่วนของดาวเทียมบรอดแบนด์ เป็นโอกาสในการสร้างรายได้เพิ่มเติม * **การให้บริการแบบครั้งคราว (Occasional service):** การให้บริการขายโครงการหรือบริการที่เกี่ยวเนื่องแบบครั้งคราวสามารถสร้างรายได้เข้ามาเสริมได้ ## ความเสี่ยง * **การลดลงของรายได้จากลูกค้าบรอดคาสต์:** เป็นปัจจัยกดดันรายได้จากดาวเทียมแบบทั่วไป * **การลดลงของการใช้บริการของลูกค้าต่างประเทศ:** ส่งผลกระทบต่อรายได้จากดาวเทียมบรอดแบนด์ไทยคม 4 * **การสิ้นสุดสัญญาดำเนินกิจการดาวเทียมสื่อสาร:** ทำให้บริษัทต้องปรับรูปแบบธุรกิจและหาแหล่งรายได้ใหม่ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ปัจจุบันจะเป็นปัจจัยบวก แต่หากเงินบาทแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ * **ผลกระทบจาก COVID-19:** ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อการใช้งานบริการต่างๆ โดยเฉพาะธุรกิจโทรศัพท์ในต่างประเทศ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากธุรกิจดาวเทียม:** โดยเฉพาะการเติบโตของดาวเทียมบรอดแบนด์ไทยคม 4 และการบริหารจัดการรายได้จากดาวเทียมที่สิ้นสุดสัมปทาน * **ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน:** ติดตามแนวโน้มการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และผลกระทบต่อรายได้และกำไร * **การบริหารจัดการต้นทุน:** โดยเฉพาะต้นทุนค่าเสื่อมราคาดาวเทียมและผลประโยชน์ตอบแทนหลังสิ้นสุดสัมปทาน * **การพัฒนาธุรกิจใหม่:** เพื่อทดแทนรายได้จากสัมปทานที่สิ้นสุดลง * **ผลประกอบการของธุรกิจโทรศัพท์ในต่างประเทศ:** โดยเฉพาะผลกระทบจาก COVID-19 และการแข่งขัน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) **รายได้จากการให้บริการดาวเทียมและบริการที่เกี่ยวเนื่อง:** ในไตรมาส 3/2564 รายได้รวมอยู่ที่ 924 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.0% YoY โดยรายได้จากดาวเทียมไทยคมแบบทั่วไปลดลง 1.4% YoY อยู่ที่ 569 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากการลดลงของลูกค้าบรอดคาสต์ แต่มีการเพิ่มขึ้น 20.4% QoQ จากการรับรู้รายได้จากการขายโครงการแบบครั้งคราว ส่วนรายได้จากดาวเทียมบรอดแบนด์ไทยคม 4 เพิ่มขึ้น 5.1% YoY อยู่ที่ 355 ล้านบาท เป็นผลจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และการเพิ่มขึ้นของการใช้งานบริการเสริมจากลูกค้าต่างประเทศ **ต้นทุนการให้บริการดาวเทียมและบริการที่เกี่ยวเนื่อง:** ในไตรมาส 3/2564 ต้นทุนรวมอยู่ที่ 657 ล้านบาท ลดลง 10.9% YoY จากการลดลงของต้นทุนค่าเสื่อมราคาดาวเทียมและผลประโยชน์ตอบแทนหลังสิ้นสุดสัมปทาน **ธุรกิจอินเทอร์เน็ตและสื่อ:** รายได้ลดลง 19.3% YoY อยู่ที่ 7 ล้านบาท แต่เพิ่มขึ้น 5.6% QoQ จากการขายอุปกรณ์และบริการกิจกรรมทางการตลาดแบบครั้งคราว **ธุรกิจโทรศัพท์ในต่างประเทศ:** ณ สิ้นไตรมาส 3/2564 มีผู้ใช้บริการรวม 1.86 ล้านราย เพิ่มขึ้นจาก 1.59 ล้านรายใน Q3/2563 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3/2564 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 17,695 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.1% จากสิ้นปี 2563 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียน 10,058 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 7,637 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากการรับรู้สินทรัพย์สิทธิการใช้จากการซื้อแบนด์วิธบางส่วน ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่นอยู่ที่ 1,861 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากสิ้นปี 2563 สภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์ดี โดยมีอัตราส่วนสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน 2.80 เท่า เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2563 เงินกู้ยืมสุทธิลดลง 9.8% จากสิ้นปี 2563 อยู่ที่ 3,527 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนเงินกู้ยืมสุทธิต่อส่วนทุนลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ 0.31 เท่า กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2564 อยู่ที่ 1,021 ล้านบาท ลดลง 25.1% YoY จากกำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวมทั้งเงินลงทุนชั่วคราว ณ สิ้นไตรมาส 3/2564 จำนวน 7,050 ล้านบาท ## สรุปท้าย THCOM พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2564 จากการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจดาวเทียม โดยเฉพาะดาวเทียมบรอดแบนด์ไทยคม 4 และการรับรู้ผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงขึ้น แม้ว่ารายได้จากดาวเทียมแบบทั่วไปจะยังคงลดลง YoY แต่การบริหารจัดการต้นทุนที่ลดลงจากการสิ้นสุดสัมปทาน และการให้บริการแบบครั้งคราวช่วยหนุนผลประกอบการโดยรวม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มรายได้จากธุรกิจดาวเทียมในระยะยาว การบริหารจัดการความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และการพัฒนาธุรกิจใหม่เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน