สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4209 out_tok=2315 at=2026-07-26T07:39:48 --> # TASCO กำไร Q3/2564 ดิ่ง 79.7% รับยอดขายยางมะตอยวูบ-ต้นทุนพุ่ง ## รายได้-กำไรหดตัวแรง YoY เหตุเลือกตลาด-ต้นทุนน้ำมันดิบพุ่งกระทบมาร์จิ้น ขณะรับค่าสินไหมเพลิงไหม้ บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิหลังหักภาษี 378 ล้านบาท ลดลงถึง 79.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากยอดขายยางมะตอยที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับต้นทุนการขายที่ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้รับค่าสินไหมทดแทนส่วนสุดท้ายจากเหตุเพลิงไหม้ในปี 2561 ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบได้บางส่วน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ TASCO ในไตรมาส 3 ปี 2564 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก 2 ปัจจัยหลัก ได้แก่ **1) ยอดขายยางมะตอยที่ลดลงอย่างมาก** และ **2) ต้นทุนการขายที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง** ### 1) หัวใจคืออะไร ปัจจัยหลักที่ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 79.7% YoY มาจากรายได้จากการขายและบริการที่ลดลง 27.9% อยู่ที่ 6,187 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจาก **ยอดขายยางมะตอยที่ลดลง** ซึ่งเป็นผลจากการปรับกลยุทธ์การเลือกตลาดในต่างประเทศ ประกอบกับผลกระทบระยะยาวจากสถานการณ์โควิด-19 นอกจากนี้ **ต้นทุนการขายและบริการยังปรับตัวสูงขึ้น** จาก 70.7% ของรายได้ในปี 2563 เป็น 83.7% ของรายได้ในปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ และบริษัทยังต้องบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง (Hedging Loss) จำนวน 204 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การที่ยอดขายยางมะตอยลดลง เกิดจากการที่บริษัทฯ **ปรับกลยุทธ์การเลือกตลาดขายในต่างประเทศ** ซึ่งอาจหมายถึงการเน้นตลาดที่มีกำไรสูงขึ้น หรือการลดการขายในตลาดที่อาจมีความเสี่ยงหรือกำไรต่ำลง ประกอบกับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ที่ยังคงส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการก่อสร้างในหลายประเทศ ส่วนการที่ต้นทุนการขายสูงขึ้นนั้น เป็นผลโดยตรงจาก **ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง** ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตยางมะตอย เมื่อต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้นโดยที่ราคาขายอาจปรับขึ้นตามไม่ทัน หรือมีข้อจำกัดในการปรับราคาขาย ก็จะส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น นอกจากนี้ การที่บริษัทฯ มีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงด้านราคาสินค้า (Hedging) เมื่อราคาน้ำมันดิบผันผวน ก็อาจทำให้เกิดผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงได้ ดังที่เกิดขึ้นในไตรมาสนี้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ จากข้อมูลที่ระบุในเอกสาร **ยังไม่ชัดเจนว่าปัจจัยเหล่านี้จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** การปรับกลยุทธ์การเลือกตลาดอาจส่งผลต่อปริมาณการขายในระยะสั้น แต่หากเป็นการเลือกตลาดที่ให้ผลตอบแทนดีขึ้น ก็อาจเป็นผลดีในระยะยาว ส่วนผลกระทบจากราคาน้ำมันดิบนั้น เป็นปัจจัยที่ผันผวนตามตลาดโลก และฝ่ายจัดการไม่ได้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับแนวโน้มราคาในอนาคต หรือ Guidance เกี่ยวกับต้นทุนการขายในไตรมาสถัดไป อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทฯ ได้รับค่าสินไหมทดแทนส่วนสุดท้ายจากเหตุเพลิงไหม้ในปี 2561 เป็นจำนวน 271 ล้านบาท ถือเป็นรายการพิเศษที่เข้ามาช่วยเสริมผลประกอบการในไตรมาสนี้ แต่ไม่ใช่ปัจจัยหลักจากการดำเนินงานปกติ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 79.7% YoY:** อยู่ที่ 378 ล้านบาท จาก 1,862 ล้านบาทใน Q3/2563 * **รายได้จากการขายและบริการลดลง 27.9% YoY:** อยู่ที่ 6,187 ล้านบาท * **ต้นทุนการขายพุ่งสูงขึ้น:** คิดเป็น 83.7% ของรายได้ จาก 70.7% ในปีก่อน * **อัตรากำไรขั้นต้นหดตัว:** จากผลกระทบราคาน้ำมันดิบและขาดทุน Hedging 204 ล้านบาท * **รับค่าสินไหมทดแทน 271 ล้านบาท:** จากเหตุเพลิงไหม้ปี 2561 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) มีรายได้จากการขายและบริการรวม 6,187 ล้านบาท ลดลง 27.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากยอดขายยางมะตอยที่ลดลงจากการปรับกลยุทธ์การเลือกตลาดในต่างประเทศ และผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ในขณะที่ต้นทุนการขายและบริการอยู่ที่ 5,182 ล้านบาท คิดเป็น 83.7% ของรายได้ เพิ่มขึ้นจาก 70.7% ในปีก่อน เนื่องจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง และมีการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงจำนวน 204 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิหลังหักภาษีอยู่ที่ 378 ล้านบาท ลดลง 79.7% เมื่อเทียบกับ 1,862 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2563 ## โอกาส * **การปรับกลยุทธ์การเลือกตลาด:** แม้จะส่งผลให้ยอดขายลดลงในระยะสั้น แต่หากเป็นการเลือกตลาดที่ให้ผลตอบแทนที่ดีขึ้น ก็อาจเป็นโอกาสในการเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว * **การรับค่าสินไหมทดแทน:** การได้รับค่าสินไหมทดแทนส่วนสุดท้ายจากเหตุเพลิงไหม้จำนวน 271 ล้านบาท ช่วยเสริมสภาพคล่องและผลประกอบการในไตรมาสนี้ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ:** เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการผลิตและอัตรากำไรของบริษัทฯ * **สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19:** ยังคงส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการก่อสร้างในหลายประเทศ ซึ่งอาจกระทบต่ออุปสงค์ยางมะตอย * **การปรับกลยุทธ์การเลือกตลาด:** หากไม่สามารถหาตลาดใหม่ที่ทดแทนได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการขายในระยะยาว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก และผลกระทบต่อต้นทุนการผลิต * ความคืบหน้าในการปรับกลยุทธ์การเลือกตลาด และผลต่อปริมาณการขายและอัตรากำไร * ผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ต่ออุตสาหกรรมก่อสร้างและอุปสงค์ยางมะตอย * การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ * การรับรู้รายได้จากโครงการต่างๆ และการบริหารจัดการ Backlog (หากมีข้อมูล) ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในฐานะผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางมะตอย TASCO ได้รับผลกระทบโดยตรงจากราคาวัตถุดิบหลักคือ **ราคาน้ำมันดิบ** ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อต้นทุนการผลิตและอัตรากำไรขั้นต้น ในไตรมาสนี้ ราคาขายผลิตภัณฑ์ยางมะตอยปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ แต่ต้นทุนที่สูงขึ้นกว่านั้นส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การที่บริษัทฯ มีการปรับกลยุทธ์การเลือกตลาดขายในต่างประเทศ อาจส่งผลต่อปริมาณการขายโดยรวม แต่หากเป็นการเลือกตลาดที่ให้ผลตอบแทนที่ดีขึ้น ก็อาจเป็นผลดีต่อกำไรในระยะยาว เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับ Backlog หรือการเปิดโครงการใหม่โดยตรง แต่การดำเนินธุรกิจของ TASCO ขึ้นอยู่กับอุปสงค์ในภาคการก่อสร้าง ซึ่งได้รับผลกระทบจากสถานการณ์เศรษฐกิจและโควิด-19 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาส 3 ปี 2564 อยู่ที่ 883 ล้านบาท ลดลงจาก 2,358 ล้านบาทในปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากกำไรสุทธิที่ลดลง อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.69 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.60 ในปีก่อน เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินทุนหมุนเวียนเพื่อจัดซื้อน้ำมันดิบ ## สรุปท้าย TASCO เผชิญแรงกดดันอย่างหนักในไตรมาส 3 ปี 2564 จากยอดขายยางมะตอยที่ลดลงและการพุ่งขึ้นของต้นทุนน้ำมันดิบ ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะได้รับค่าสินไหมทดแทนเข้ามาช่วยบรรเทาผลกระทบ แต่ปัจจัยหลักจากการดำเนินงานยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตา โดยเฉพาะความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและทิศทางของอุปสงค์ในตลาดต่างประเทศ ซึ่งจะส่งผลต่อผลประกอบการในระยะต่อไป