สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4022 out_tok=2297 at=2026-07-26T07:25:28 --> # TASCO กำไรสุทธิ Q1/65 หดตัว 49% รับแรงกดดันต้นทุนสูง-ดีมานด์วูบ ## รายได้โต 15% แต่กำไรสุทธิวูบ 49% เหตุต้นทุนสินค้าพุ่ง-ขาดทุนป้องกันความเสี่ยง บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 216 ล้านบาท ลดลง 49% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้จากการขายและบริการจะเติบโต 15.4% เป็น 6,309 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักมาจากราคายางมะตอยเฉลี่ยที่สูงขึ้น แต่ต้นทุนสินค้าที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นอย่างหนัก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ TASCO ในไตรมาส 1 ปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **ต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้นอย่างมาก ประกอบกับการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง (Hedging Loss)** ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น แม้ว่ารายได้จากการขายและบริการจะเติบโตได้ดีก็ตาม ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการที่เปลี่ยนแปลงไปในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การหดตัวของกำไรสุทธิ 49%** จาก 422 ล้านบาท ในปีก่อน เหลือ 216 ล้านบาทในไตรมาสนี้ แม้รายได้จากการขายและบริการจะเพิ่มขึ้น 15.4% เป็น 6,309 ล้านบาท ปัจจัยกดดันสำคัญคือ **อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ที่ลดลง** เนื่องจากต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้น และการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงจำนวน 531 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า **รายได้จากการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น** เป็นผลมาจากราคายางมะตอยเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน **ปริมาณการขายยางมะตอยสำหรับตลาดต่างประเทศกลับลดลง** เนื่องจากอุปสงค์ที่ลดลงในช่วงฤดูหนาว และผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ในภูมิภาคเอเชีย ประเด็นสำคัญที่กระทบต่อกำไรคือ **ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้น** คิดเป็น 84.6% ของรายได้ จากเดิม 78.3% ของรายได้ในปีที่แล้ว สาเหตุหลักมาจากต้นทุนสินค้าคงคลังที่สูงขึ้น และการบันทึก **ขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงจากการประกันราคาสินค้าจำนวน 531 ล้านบาท** ซึ่งเกิดจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบ ยางมะตอย และผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในตลาดโลก การขาดทุนนี้ส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมาก ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ฝ่ายจัดการสามารถควบคุมได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยมีสัดส่วนลดลงเมื่อเทียบกับรายได้รวม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ จากข้อมูลที่ระบุในเอกสาร **ยังไม่ชัดเจนว่าปัจจัยกดดันเหล่านี้จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่ามีการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอย่างเข้มงวด แต่การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในตลาดโลก ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนทั้งราคาขายและต้นทุน รวมถึงความผันผวนของอุปสงค์ในตลาดต่างประเทศ ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด การบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากในไตรมาสนี้ อาจเป็นเหตุการณ์เฉพาะช่วงที่ราคามีความผันผวนสูง หรืออาจเป็นสัญญาณของต้นทุนที่สูงขึ้นในระยะยาว ซึ่งต้องรอการชี้แจงเพิ่มเติมจากฝ่ายจัดการในไตรมาสถัดไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 49% YoY:** อยู่ที่ 216 ล้านบาท จาก 422 ล้านบาท ในไตรมาส 1/2564 * **รายได้เติบโต 15.4% YoY:** อยู่ที่ 6,309 ล้านบาท จาก 5,467 ล้านบาท ในไตรมาส 1/2564 * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง:** เป็นผลจากต้นทุนสินค้าคงคลังที่สูงขึ้น และการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง 531 ล้านบาท * **ปริมาณขายตลาดต่างประเทศลดลง:** จากอุปสงค์ที่ลดลงในช่วงฤดูหนาวและผลกระทบโควิด-19 * **กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลง:** อยู่ที่ 473 ล้านบาท จาก 1,059 ล้านบาท ในไตรมาส 1/2564 * **D/E Ratio ต่ำ:** อยู่ที่ 0.65 ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้จากการขายและบริการรวม 6,309 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการปรับตัวสูงขึ้นของราคายางมะตอยเฉลี่ย อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิกลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 49% มาอยู่ที่ 216 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ 422 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2564 การลดลงของกำไรสุทธิเป็นผลมาจากต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก คิดเป็น 84.6% ของรายได้ จากเดิม 78.3% ซึ่งรวมถึงการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงจำนวน 531 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะถูกควบคุมได้ดี ## โอกาส * **ราคายางมะตอยเฉลี่ยที่สูงขึ้น:** เป็นปัจจัยหนุนรายได้จากการขาย แม้จะส่งผลต่อต้นทุนด้วยก็ตาม * **การควบคุมค่าใช้จ่าย:** ฝ่ายจัดการสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้อย่างมีประสิทธิภาพ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม:** ส่งผลกระทบโดยตรงต่อทั้งต้นทุนขายและราคาขาย รวมถึงการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง * **อุปสงค์ยางมะตอยในตลาดต่างประเทศ:** ยังคงได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาล การแพร่ระบาดของโควิด-19 และภาวะเศรษฐกิจ * **ต้นทุนสินค้าคงคลังที่สูงขึ้น:** ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในตลาดโลก * ทิศทางอุปสงค์ยางมะตอยในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชีย * ผลกระทบจากการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงในไตรมาสนี้ และนโยบายการบริหารความเสี่ยงในอนาคต * ความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังราคาขาย โดยไม่กระทบต่อปริมาณขาย * การบริหารจัดการต้นทุนสินค้าคงคลัง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในฐานะผู้ผลิตและจำหน่ายยางมะตอย TASCO ได้รับผลกระทบโดยตรงจากราคาวัตถุดิบหลักคือราคาน้ำมันดิบ ซึ่งส่งผลต่อทั้งต้นทุนการผลิตและราคาขายยางมะตอย ในไตรมาส 1/2565 แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยจะปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมัน แต่ต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงจำนวน 531 ล้านบาท เป็นปัจจัยหลักที่กดดันอัตรากำไรขั้นต้นอย่างหนัก ปริมาณการขายในตลาดต่างประเทศที่ลดลงก็เป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อรายได้รวม แม้ว่าฝ่ายจัดการจะพยายามควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร แต่ผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบที่ผันผวนและอุปสงค์ที่ยังไม่แน่นอน ทำให้ภาพรวมผลประกอบการในไตรมาสนี้ยังคงเผชิญแรงกดดัน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทฯ ในไตรมาส 1 ปี 2565 อยู่ที่ 473 ล้านบาท ลดลงจาก 1,059 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากกำไรขั้นต้นและผลการดำเนินงานที่ปรับลดลงในไตรมาสนี้ อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) ยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 0.65 ซึ่งถือว่าแข็งแกร่ง ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญของผลประกอบการ TASCO ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือการเผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก แม้ว่ารายได้จะเติบโตได้จากการปรับขึ้นของราคายางมะตอย แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นได้ ทำให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมาก ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันและอุปสงค์ในตลาดต่างประเทศยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ในขณะที่ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่งจากอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ต่ำ