สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4385 out_tok=2626 at=2026-07-26T06:08:14 --> # POSCO-Thaiinox พลิกขาดทุนยับปี 63 สู่กำไร 885 ล้านบาทใน Q4/64 รับราคาขายเหล็กสเตนเลสพุ่ง ## รายได้-กำไรโตแรงตามราคาขายเหล็กสเตนเลส ขณะที่ต้นทุนผลิตเพิ่มขึ้นตามปริมาณและราคาวัตถุดิบ บริษัท โพสโค-ไทยน๊อคซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ POSCO-Thaiinox (INOX) พลิกผลประกอบการจากขาดทุนสุทธิ 17.4 ล้านบาทในปี 2563 กลับมามีกำไร 885.6 ล้านบาทในปี 2564 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้นที่สูงถึง 1,083.2 ล้านบาท แม้ว่าต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้นตามปริมาณและราคาขายที่สูงขึ้นก็ตาม รายได้จากการขายเหล็กสเตนเลสรีดเย็นและบริการเพิ่มขึ้น 45.2% สู่ระดับ 19,131.9 ล้านบาท ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (เน้นกลุ่มโลหะ/อุตสาหกรรม) เลนส์ sector สำหรับหาหัวใจ: ราคาวัตถุดิบ/สินค้า, volume, GPM, ช่องทางขาย, สต็อก, อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก, ฤดูกาลผลิต ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ INOX พลิกจากขาดทุนในปี 2563 มาเป็นกำไรในปี 2564 คือ **การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคาขายเฉลี่ยเหล็กสเตนเลสรีดเย็น** ซึ่งส่งผลให้กำไรขั้นต้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก แม้ว่าต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้นตามปริมาณและราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นเช่นกัน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น เอกสารระบุว่า บริษัทฯ มีรายได้จากการขายเหล็กสเตนเลสรีดเย็นและให้บริการจำนวน 19,131.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.2% เมื่อเทียบกับปี 2563 ที่มีรายได้ 13,177.5 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจาก **ราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น** จาก 58,352 บาทต่อตันในปี 2563 เป็น 76,657 บาทต่อตันในปี 2564 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นถึง 31.4% การเพิ่มขึ้นของราคาขายนี้ส่งผลโดยตรงต่อกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจาก 413.2 ล้านบาท (3.1% ของยอดขาย) ในปี 2563 เป็น 1,496.3 ล้านบาท (7.8% ของยอดขาย) ในปี 2564 หรือเพิ่มขึ้นถึง 1,083.2 ล้านบาท แม้ว่าต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้น 38.2% จาก 12,764.3 ล้านบาท เป็น 17,635.6 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น 10.1% (จาก 225,827 ตัน เป็น 249,577 ตัน) และราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น นอกจากนี้ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น 67.3 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน ก็เป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุนผลกำไรโดยรวม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากข้อมูลที่ระบุในเอกสาร การเพิ่มขึ้นของราคาขายเฉลี่ยเหล็กสเตนเลสเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการในปี 2564 ซึ่งอาจได้รับอิทธิพลจากสภาวะตลาดโลกในช่วงเวลานั้นๆ อย่างไรก็ตาม เอกสารไม่ได้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับแนวโน้มราคาขายในอนาคต หรือ Backlog ที่จะรองรับราคาขายที่สูงต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายที่สูงตามปริมาณและราคาวัตถุดิบก็เป็นปัจจัยที่ต้องจับตา หากราคาขายเฉลี่ยไม่สามารถปรับตัวสูงขึ้นตามต้นทุนได้ กำไรขั้นต้นอาจได้รับแรงกดดัน ## Highlight สำคัญ * **พลิกกำไรสุทธิ:** INOX พลิกจากขาดทุนสุทธิ 17.4 ล้านบาทในปี 2563 เป็นกำไรสุทธิ 885.6 ล้านบาทในปี 2564 * **รายได้เติบโต 45.2%:** รายได้จากการขายเหล็กสเตนเลสรีดเย็นและบริการเพิ่มขึ้นสู่ 19,131.9 ล้านบาท * **กำไรขั้นต้นพุ่ง:** กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 1,083.2 ล้านบาท สู่ระดับ 1,496.3 ล้านบาท คิดเป็น 7.8% ของยอดขาย จาก 3.1% ในปีก่อน * **ราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น:** ราคาขายเฉลี่ยต่อตันเพิ่มขึ้น 31.4% เป็น 76,657 บาทต่อตัน * **สต็อกสินค้าเพิ่มขึ้น 42.3%:** สินค้าคงเหลือ ณ สิ้นปี 2564 อยู่ที่ 4,500.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 3,162.6 ล้านบาทในปี 2563 * **หนี้สินเพิ่มขึ้นเท่าตัว:** หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 102.9% สู่ 4,016.6 ล้านบาท โดยมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 121.8% ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายเหล็กสเตนเลสรีดเย็นและให้บริการจำนวน 19,131.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.2% เมื่อเทียบกับปี 2563 ที่มีรายได้ 13,177.5 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากปริมาณและราคาขายที่เพิ่มขึ้น ต้นทุนขายสำหรับปี 2564 อยู่ที่ 17,635.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.2% เมื่อเทียบกับปี 2563 มีสาเหตุหลักจากปริมาณและราคาขายเพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรขั้นต้นสำหรับปี 2564 อยู่ที่ 1,496.3 ล้านบาท หรือคิดเป็น 7.8% ของยอดขาย เพิ่มขึ้นจากปี 2563 ที่มีกำไรขั้นต้น 413.2 ล้านบาท หรือ 3.1% ของยอดขาย ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 19.6 ล้านบาท กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 67.3 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน ทำให้บริษัทฯ มีกำไรสำหรับปี 2564 จำนวน 885.6 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 17.4 ล้านบาทในปี 2563 ## โอกาส * **ราคาขายที่สูงขึ้น:** การที่ราคาขายเฉลี่ยต่อตันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แสดงถึงความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังลูกค้าได้ หรือเป็นผลมาจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในตลาด * **ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น:** ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น 10.1% บ่งชี้ถึงการเติบโตของตลาดหรือส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน:** แม้ราคาขายจะสูงขึ้น แต่ต้นทุนขายก็เพิ่มขึ้นตามปริมาณและราคาวัตถุดิบ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อ GPM หากราคาขายไม่สามารถปรับตัวตามได้ทัน * **การเพิ่มขึ้นของหนี้สิน:** หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว โดยเฉพาะเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อาจสะท้อนถึงการบริหารสภาพคล่อง หรือการสั่งซื้อวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการผลิต * **สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น:** การที่สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 42.3% อาจเป็นสัญญาณของการสต็อกวัตถุดิบเพื่อรองรับการผลิตในอนาคต หรืออาจเป็นผลจากการผลิตที่มากกว่าปริมาณขายในบางช่วงเวลา ซึ่งอาจมีความเสี่ยงหากราคาตลาดผันผวน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาขายเฉลี่ย:** ติดตามว่าราคาขายเฉลี่ยจะสามารถรักษาโมเมนตัมการเพิ่มขึ้น หรือจะปรับตัวลดลงตามสภาวะตลาด * **การบริหารต้นทุน:** จับตาการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนการผลิต เพื่อรักษา GPM * **ระดับหนี้สินและสภาพคล่อง:** ตรวจสอบแนวโน้มการบริหารจัดการหนี้สินและสภาพคล่องของบริษัทฯ * **ปริมาณการขายในอนาคต:** ประเมินแนวโน้มปริมาณการขายในไตรมาสถัดไป เพื่อสะท้อนอุปสงค์ของตลาด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาขายเฉลี่ยเหล็กสเตนเลสรีดเย็นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 58,352 บาทต่อตัน เป็น 76,657 บาทต่อตัน * **Volume:** ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 10.1% จาก 225,827 ตัน เป็น 249,577 ตัน * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 3.1% เป็น 7.8% * **ช่องทางขาย:** เอกสารไม่ได้ระบุรายละเอียดช่องทางขาย * **สต็อก:** สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 42.3% เป็น 4,500.0 ล้านบาท * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 67.3 ล้านบาท * **ฤดูกาลผลิต:** เอกสารไม่ได้ระบุถึงผลกระทบจากฤดูกาลผลิต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 13,842.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.9% จากปีก่อน โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 155.5% สู่ระดับ 2,693.4 ล้านบาท สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 42.3% เป็น 4,500.0 ล้านบาท ขณะที่ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ลดลงเล็กน้อย 5.4% จากค่าเสื่อมราคา หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 102.9% สู่ 4,016.6 ล้านบาท โดยมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 121.8% เป็น 3,383.4 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 898.6 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากกำไรสำหรับปี 2564 ## สรุปท้าย INOX พลิกเกมจากขาดทุนสู่กำไรสุทธิ 885.6 ล้านบาทในปี 2564 โดยมีหัวใจสำคัญอยู่ที่การปรับขึ้นของราคาขายเฉลี่ยเหล็กสเตนเลสรีดเย็นที่สูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งช่วยหนุนกำไรขั้นต้นให้เติบโตอย่างก้าวกระโดด แม้ต้นทุนการผลิตและปริมาณขายจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย อย่างไรก็ตาม การที่ราคาขายจะสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่ รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนและระดับหนี้สินที่เพิ่มขึ้น จะเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตาในระยะต่อไป