สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8504 out_tok=2937 at=2026-07-26T07:03:13 --> # STA Q1/2566 กำไรสุทธิวูบ 80.9% สวนทางปริมาณขายยางพาราโต รับแรงกดดันราคาถุงมือยางดิ่ง ## รายได้ยางพาราหดตามราคาขาย แต่ปริมาณโตหนุน ขณะที่ถุงมือยางเผชิญแรงกดดันราคา-อุปทานล้น บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 287.9 ล้านบาท ลดลงถึง 80.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะหดตัวเพียง 12.8% เป็น 24,426.3 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากราคาขายเฉลี่ยของถุงมือยางที่อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับราคาขายยางธรรมชาติที่ปรับลดลง แม้ปริมาณการขายยางธรรมชาติจะเติบโตได้ดีก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ STA ในไตรมาส 1/2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก **การปรับลดลงอย่างรุนแรงของราคาขายเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์ถุงมือยาง** ประกอบกับ **ราคาขายเฉลี่ยของยางธรรมชาติที่อ่อนตัวลง** แม้ว่าปริมาณการขายของทั้งสองธุรกิจจะมีการเติบโตในบางส่วนก็ตาม **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** 1. **ธุรกิจถุงมือยางเผชิญแรงกดดันราคาและอุปทานล้น:** ราคาขายเฉลี่ยของถุงมือยางปรับลดลงถึง 33.1% YoY และ 11.1% QoQ ส่งผลให้รายได้จากธุรกิจถุงมือยางหดตัว 37.5% YoY และ 4.4% QoQ แม้ปริมาณการขายจะเพิ่มขึ้น 5.7% QoQ แต่ก็ยังลดลง 7.8% YoY ปัจจัยหลักมาจากสถานการณ์ตลาดถุงมือยางที่ทยอยปรับตัวเข้าสู่ภาวะสมดุลหลังการคลี่คลายของการแพร่ระบาดของ COVID-19 ทำให้เกิดภาวะอุปทานคงค้าง (oversupply) และกดดันราคาขายให้ลดลงอย่างต่อเนื่อง อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจถุงมือยางจึงปรับตัวลดลงจาก 17.2% ใน 1Q65 และ 13.3% ใน 4Q65 มาอยู่ที่ 9.6% ใน 1Q66 2. **ราคาขายยางธรรมชาติปรับลดลง:** แม้ปริมาณการขายยางธรรมชาติจะเติบโตได้ดีถึง 14.6% YoY และ 3.6% QoQ โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ยางแท่งที่เติบโตตามแผนขยายกำลังการผลิต แต่ราคาขายเฉลี่ยกลับปรับลดลงถึง 18.7% YoY และ 13.9% QoQ ส่งผลให้รายได้จากธุรกิจยางธรรมชาติหดตัว 4.6% YoY และ 3.4% QoQ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางธรรมชาติยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 11.6% ซึ่งปรับลดลงเล็กน้อยจากช่วงก่อนหน้า 3. **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น:** ต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ อยู่ที่ 296.0 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น 54.2% YoY และ 9.9% QoQ เนื่องจากการออกหุ้นกู้เพื่อสนับสนุนการดำเนินงาน การซื้อวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น และการขยายกำลังการผลิต รวมถึงอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นตามสภาวะตลาด **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ลักษณะครั้งคราว (สำหรับธุรกิจถุงมือยาง) / ยังไม่ชัด ต้องติดตาม (สำหรับราคายางธรรมชาติ)** * **ธุรกิจถุงมือยาง:** ฝ่ายจัดการคาดว่าตลาดถุงมือยางจะใช้ระยะเวลาในการปรับตัวสู่ภาวะสมดุล และปริมาณการขายได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วง 3Q65 ซึ่งบ่งชี้ว่าสถานการณ์อาจค่อยๆ ดีขึ้น แต่การปรับลดลงของราคาขายยังคงส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้นในระยะสั้นนี้ * **ธุรกิจยางธรรมชาติ:** ทิศทางราคา NR ในไตรมาส 2/2566 มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยตามอุปสงค์ที่เริ่มปรับตัวดีขึ้นจากการที่สต็อกยางธรรมชาติของผู้ประกอบการปรับลดลง และคาดว่าจะเห็นสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นในช่วงกลางปี 2566 หลังจากสต็อกของผู้ผลิตยางล้อทยอยลดลงและโรงงานผลิตยางล้อในจีนกลับมาผลิตเต็มกำลัง อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ยางธรรมชาติกว่า 90% มาจากอุตสาหกรรมยางล้อ ซึ่งยังคงต้องจับตามองภาพรวมอุตสาหกรรมยางล้ออย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 80.9% YoY:** อยู่ที่ 287.9 ล้านบาท จาก 1,507.1 ล้านบาทในปีก่อนหน้า * **รายได้รวมหดตัว 12.8% YoY:** อยู่ที่ 24,426.3 ล้านบาท * **ธุรกิจยางธรรมชาติ:** รายได้ลดลง 4.6% YoY เป็น 19,961.4 ล้านบาท แม้ปริมาณขายโต 14.6% YoY แต่ราคาขายเฉลี่ยลดลง 18.7% YoY อัตรากำไรขั้นต้นยังสูงที่ 11.6% * **ธุรกิจถุงมือยาง:** รายได้ลดลง 37.5% YoY เป็น 4,408.1 ล้านบาท จากราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนตัวลงอย่างมาก อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 9.6% * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 54.2% YoY:** อยู่ที่ 296.0 ล้านบาท จากการออกหุ้นกู้และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1/2566 STA มีรายได้รวม 24,426.3 ล้านบาท ลดลง 12.8% YoY และ 3.5% QoQ โดยรายได้จากธุรกิจยางธรรมชาติอยู่ที่ 19,961.4 ล้านบาท ลดลง 4.6% YoY และ 3.4% QoQ แม้ปริมาณการขายจะเติบโต 14.6% YoY แต่ราคาขายเฉลี่ยปรับลดลง 18.7% YoY สำหรับธุรกิจถุงมือยาง มีรายได้ 4,408.1 ล้านบาท ลดลง 37.5% YoY และ 4.4% QoQ เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนตัวลง แม้ปริมาณการขายจะเพิ่มขึ้น 5.7% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 11.2% ลดลงจาก 17.2% ใน 1Q65 และ 13.3% ใน 4Q65 กำไรสุทธิอยู่ที่ 287.9 ล้านบาท ลดลง 80.9% YoY และ 70.9% QoQ โดยมีอัตรากำไรสุทธิเพียง 1.2% ## โอกาส * **การขยายกำลังการผลิตยางแท่ง (TSR):** บริษัทฯ เดินหน้าขยายกำลังการผลิตโรงงานยางแท่งในภาคเหนือ ตะวันออกเฉียงเหนือ และภาคใต้ เพื่อลดต้นทุนการขนส่งวัตถุดิบและรองรับดีมานด์ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตยางล้อกลุ่ม Non-China ที่หันมาบริโภคยางจากไทยมากขึ้น * **การเติบโตของส่วนแบ่งทางการตลาดในธุรกิจยางธรรมชาติ:** สถานการณ์อุปทานยางธรรมชาติในอินโดนีเซียที่ประสบปัญหาโรคใบร่วง ทำให้ผู้ผลิตยางล้อกลุ่ม Non-China หันมาบริโภคยางจากไทยเพิ่มขึ้น หนุนให้ STA ซึ่งเป็นผู้ผลิตยางธรรมชาติรายใหญ่ มีโอกาสขยายส่วนแบ่งทางการตลาด * **การใช้เทคโนโลยีและระบบอัตโนมัติ:** มุ่งมั่นนำเทคโนโลยีและระบบออโตเมชั่นมาใช้ในกระบวนการผลิตเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ลดการใช้พลังงาน และเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม * **การพัฒนาแอปพลิเคชัน SRI TRANG FRIENDS:** เพื่อเพิ่มช่องทางการเข้าถึงเกษตรกรชาวสวนยาง สร้าง Traceability และยกระดับอุตสาหกรรมยางธรรมชาติ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคายางธรรมชาติและถุงมือยาง:** ราคาขายเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์ทั้งสองกลุ่มยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไร * **ภาวะอุปทานคงค้างในตลาดถุงมือยาง:** การปรับตัวสู่ภาวะสมดุลของตลาดถุงมือยางอาจใช้เวลานาน และยังคงกดดันราคาขายและอัตรากำไร * **ความกังวลภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอย:** ส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ยางธรรมชาติ โดยเฉพาะจากอุตสาหกรรมยางล้อ ซึ่งเป็นตลาดหลัก * **อัตราแลกเปลี่ยน:** บริษัทฯ ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการดำเนินธุรกิจปกติ 182.9 ล้านบาทในไตรมาสนี้ * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การออกหุ้นกู้และการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาขายเฉลี่ยของถุงมือยาง และการปรับตัวสู่ภาวะสมดุลของตลาด * ทิศทางราคาขายเฉลี่ยของยางธรรมชาติ และอุปสงค์จากอุตสาหกรรมยางล้อ * ความคืบหน้าในการขยายกำลังการผลิตโรงงานยางแท่ง และผลต่อส่วนแบ่งทางการตลาด * ผลกระทบจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นต่อผลกำไร * การบริหารจัดการสต็อกสินค้าคงเหลือ โดยเฉพาะในธุรกิจถุงมือยาง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) **ธุรกิจยางธรรมชาติ:** รายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางแท่งคิดเป็นสัดส่วน 76.8% ของรายได้จากการขาย ลดลง 0.3% YoY และ 0.8% QoQ โดยมีปัจจัยหลักจากราคาขายที่ลดลง 18.8% และ 14.6% ตามลำดับ แม้ปริมาณการขายจะเติบโต 20.0% และ 6.7% ตามลำดับ สะท้อนความสามารถในการขยายตลาด โดยเฉพาะตลาดส่งออกไปยังผู้ผลิตยางล้อกลุ่ม Non-China อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ยางแท่งหดตัวลง รายได้จากน้ำยางข้นลดลง 38.2% YoY และ 54.2% QoQ จากทั้งปริมาณและราคาขายที่ลดลง ส่วนยางแผ่นรมควัน รายได้หดตัว 44.4% YoY และ 23.4% QoQ จากทั้งปริมาณและราคาขายที่ลดลง แต่อัตรากำไรของยางแผ่นใน 1Q66 ปรับตัวเพิ่มขึ้น **ธุรกิจถุงมือยาง:** รายได้คิดเป็นสัดส่วน 18.0% ของรายได้จากการขาย ลดลง 37.5% YoY และ 4.4% QoQ จากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง 33.1% และ 11.1% ตามลำดับ แม้ปริมาณการขายจะเพิ่มขึ้น 5.7% QoQ แต่ยังลดลง 7.8% YoY ตลาดเผชิญภาวะอุปทานคงค้าง แม้ต้นทุนวัตถุดิบยังต่ำกว่าราคาตลาด แต่การลดลงของราคาขายยังส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้น **ภาพรวมอุตสาหกรรมยางธรรมชาติ:** อุปสงค์ยังซบเซาจากความกังวลเศรษฐกิจโลก ราคายาง TSR20 เฉลี่ยอยู่ที่ 137.3 cent/kg. เพิ่มขึ้น 5.8% QoQ แต่ลดลง 22.4% YoY คาดว่าราคา NR ในไตรมาส 2/2566 จะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย และชัดเจนขึ้นช่วงกลางปี ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด (เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเชิงลึกเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดในส่วนนี้) ## สรุปท้าย STA ในไตรมาส 1/2566 เผชิญกับแรงกดดันจากราคาขายเฉลี่ยของถุงมือยางที่ดิ่งลงอย่างหนัก ประกอบกับราคาขายยางธรรมชาติที่อ่อนตัวลง ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ปริมาณการขายยางธรรมชาติจะเติบโตได้ดีก็ตาม ขณะที่ธุรกิจถุงมือยางยังคงเผชิญความท้าทายจากภาวะอุปทานล้นในตลาด อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงเดินหน้าขยายกำลังการผลิตยางแท่ง และมีโอกาสในการเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดในธุรกิจยางธรรมชาติ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการในระยะถัดไป แต่ยังคงต้องจับตาแนวโน้มราคาผลิตภัณฑ์และความผันผวนของตลาดโลกอย่างใกล้ชิด