สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=14462 out_tok=2743 at=2026-07-26T06:47:52 --> # STA กำไรสุทธิ Q3/66 พลิกขาดทุน 410 ลบ. รับผลกระทบเอลนีโญฉุดยางธรรมชาติ ## ยางธรรมชาติอ่อนแรงฉุดกำไรภาพรวม ขณะถุงมือยางยังรักษา GPM ได้ดี บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 พลิกขาดทุนสุทธิ 410.2 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 1,155.9 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลกระทบของปรากฏการณ์เอลนีโญที่ส่งผลกระทบต่อปริมาณขายและต้นทุนการผลิตในธุรกิจยางธรรมชาติ ขณะที่ธุรกิจถุงมือยางยังสามารถทำกำไรได้ดี ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ STA ในไตรมาส 3/2566 พลิกขาดทุนสุทธิ 410.2 ล้านบาท (ลดลง 135.5% YoY) มาจาก **ผลประกอบการที่อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของธุรกิจยางธรรมชาติ** ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ โดยมีปริมาณขายลดลงอย่างมากจากการขาดแคลนวัตถุดิบอันเนื่องมาจากปรากฏการณ์เอลนีโญ ทำให้ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยสูงขึ้นและกดดันอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจยางธรรมชาติให้ลดลงเหลือ 8.0% จากปกติที่ 10.0-13.0% แม้ว่าธุรกิจถุงมือยางจะยังคงทำกำไรได้ดีขึ้นจากไตรมาสก่อน โดยมี GPM ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 11.2% จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงและการบริหารต้นทุนที่ดี แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากธุรกิจยางธรรมชาติได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **ธุรกิจยางธรรมชาติ:** ปรากฏการณ์เอลนีโญส่งผลให้เกิดความแห้งแล้ง ทำให้ปริมาณน้ำฝนน้อยกว่าปกติ ส่งผลให้ฤดูกาลปิดกรีดต้นยางพาราในปีนี้ยาวนานกว่าปกติ 1.5-2 เดือน และปริมาณวัตถุดิบที่ออกมาน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้บริษัทฯ จะพยายามสะสมวัตถุดิบในช่วงฤดูกาลผลิตมาก่อนแล้วก็ตาม การขาดแคลนวัตถุดิบนี้ทำให้ปริมาณขายยางธรรมชาติลดลงถึง 27.8% QoQ และ 37.9% YoY ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยเพิ่มสูงขึ้นจาก Economy of Scale ที่ลดลง และกดดันอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางธรรมชาติอย่างรุนแรง นอกจากนี้ ราคาขายเฉลี่ยยางธรรมชาติยังลดลง 23.3% YoY เนื่องจากอุปสงค์ชะลอตัวจากการที่ลูกค้าผู้ผลิตยางล้อระบายสินค้าคงคลัง **ธุรกิจถุงมือยาง:** แม้ภาพรวมจะดีขึ้น แต่รายได้รวมลดลง 4.8% QoQ และ 5.3% YoY เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับลดลงและการบริหารต้นทุนที่ดี ทำให้ GPM ของธุรกิจถุงมือยางปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 11.2% และรักษาอัตราการใช้กำลังการผลิตได้ใกล้เคียงเดิมที่ 58.9% ปริมาณขายถุงมือยางเพิ่มขึ้น 19.1% YoY แสดงให้เห็นถึงการคลี่คลายของสถานการณ์ Overstock ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในระยะสั้นสำหรับแรงกดดันต่อธุรกิจยางธรรมชาติ แต่มีแนวโน้มดีขึ้นในระยะยาว** เอกสารระบุว่าปรากฏการณ์เอลนีโญส่งผลกระทบต่อปริมาณวัตถุดิบที่ออกมาน้อยและล่าช้ากว่าที่คาด ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการในไตรมาสนี้ และยังส่งผลกระทบต่อเนื่องมาตั้งแต่ไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม ทิศทางราคายางธรรมชาติในไตรมาส 4/2566 มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงกลางเดือนตุลาคม เนื่องจากอุปสงค์เริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป และคาดว่าสินค้าคงคลังของลูกค้าผู้ผลิตยางล้อจะปรับลดลงสู่ระดับปกติ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีแผนขยายกำลังการผลิตทั้งยางแท่งและน้ำยางข้น รวมถึงการพัฒนาเทคโนโลยีและระบบออโตเมชั่นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **พลิกขาดทุนสุทธิ:** STA บันทึกขาดทุนสุทธิ 410.2 ล้านบาทในไตรมาส 3/2566 เทียบกับกำไร 1,155.9 ล้านบาทในปีก่อนหน้า * **รายได้รวมหดตัว 42.5% YoY:** มาจากธุรกิจยางธรรมชาติเป็นหลัก โดยรายได้ยางแท่งลดลง 50.9% YoY และยางแผ่นรมควันลดลง 30.5% YoY * **ปริมาณขายยางธรรมชาติลดลงหนัก:** ปริมาณขายยางธรรมชาติรวมลดลง 27.8% QoQ และ 37.9% YoY จากผลกระทบเอลนีโญทำให้วัตถุดิบขาดแคลน * **GPM ธุรกิจยางธรรมชาติอ่อนแอ:** อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจยางธรรมชาติอยู่ที่ 8.0% ลดลงจากปกติที่ 10.0-13.0% * **ถุงมือยางยังรักษา GPM ได้:** ธุรกิจถุงมือยางมี GPM ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 11.2% จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง แม้รายได้รวมลดลง 5.3% YoY * **สต็อกลดลง:** มูลค่าสินค้าคงเหลือรวมลดลงกว่า 40.5% จากสิ้นปี 2565 มาอยู่ที่ 16,728.6 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและบริการในไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 16,882.5 ล้านบาท ลดลง 20.5% QoQ และ 42.5% YoY โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ธุรกิจยางธรรมชาติที่ลดลง 25.4% QoQ และ 50.1% YoY ขณะที่รายได้ธุรกิจถุงมือยางลดลง 4.8% QoQ และ 5.3% YoY อัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 8.8% ลดลงจาก 9.3% ในไตรมาสก่อน และ 13.3% ในปีก่อนหน้า ส่งผลให้บริษัทฯ บันทึกผลขาดทุนสุทธิ 410.2 ล้านบาท ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุปสงค์ถุงมือยาง:** สถานการณ์ Overstock คลี่คลายลง ส่งผลให้ปริมาณขายถุงมือยางเพิ่มขึ้น 19.1% YoY * **การขยายกำลังการผลิต:** บริษัทฯ มีแผนขยายกำลังการผลิตยางแท่งและน้ำยางข้นต่อเนื่องไปจนถึงปี 2568 * **การใช้เทคโนโลยีและระบบออโตเมชั่น:** มุ่งเน้นเพิ่มประสิทธิภาพ ลดการใช้พลังงาน และเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม * **โอกาสจาก EUDR:** บริษัทฯ เตรียมพร้อมสำหรับกฎระเบียบ EU Deforestation-Free Regulation (EUDR) ซึ่งมองว่าเป็นโอกาสทางธุรกิจ * **การขยายศูนย์รับซื้อวัตถุดิบในต่างประเทศ:** เล็งเห็นโอกาสและเริ่มจัดตั้งศูนย์รับซื้อวัตถุดิบในไอวอรี่โคสต์เพื่อชดเชยอุปทานที่ลดลง ## ความเสี่ยง * **ผลกระทบจากเอลนีโญ:** ความแห้งแล้งส่งผลต่อปริมาณวัตถุดิบยางธรรมชาติ และอาจส่งผลต่อเนื่อง * **ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์:** ราคายางธรรมชาติและวัตถุดิบอื่นๆ อาจผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจโลกและภูมิรัฐศาสตร์ * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** ต้นทุนทางการเงินปรับเพิ่มขึ้น 2.8% YoY ตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยตลาดโลก * **ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก:** การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกส่งผลต่ออุปสงค์สินค้าเกษตรและผลิตภัณฑ์ยางพารา * **ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์:** สงครามและความขัดแย้งต่างๆ อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและการค้าโลก ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **สถานการณ์เอลนีโญและปริมาณผลผลิตยางธรรมชาติ:** ติดตามผลกระทบต่อปริมาณวัตถุดิบและฤดูกาลกรีดยาง * **แนวโน้มราคาขายเฉลี่ยยางธรรมชาติและถุงมือยาง:** ประเมินทิศทางอุปสงค์และอุปทานในตลาดโลก * **อัตราการใช้กำลังการผลิต:** โดยเฉพาะในธุรกิจยางธรรมชาติที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **ความคืบหน้าการขยายกำลังการผลิต:** ทั้งในธุรกิจยางแท่งและน้ำยางข้น * **การบริหารจัดการต้นทุน:** โดยเฉพาะต้นทุนการผลิตต่อหน่วยในธุรกิจยางธรรมชาติ * **การปฏิบัติตามกฎระเบียบ EUDR:** และการนำไปสู่โอกาสทางธุรกิจ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ยางแท่ง:** รายได้ลดลง 29.0% QoQ และ 50.9% YoY จากปริมาณขายที่ลดลงเนื่องจากการขาดแคลนวัตถุดิบ และราคาขายเฉลี่ยที่ปรับลง YoY * **ยางแผ่นรมควัน:** รายได้เพิ่มขึ้น 42.5% QoQ แต่ลดลง 30.5% YoY โดยรายได้ QoQ มาจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น ขณะที่รายได้ YoY ลดลงจากราคาขายเฉลี่ยและปริมาณขายที่ลดลง * **ถุงมือยาง:** รายได้ลดลง 4.8% QoQ และ 5.3% YoY จากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง แม้ปริมาณขายจะเพิ่มขึ้น 19.1% YoY * **น้ำยางข้น:** รายได้ลดลง 3.2% QoQ และ 87.3% YoY จากราคาขายเฉลี่ยและปริมาณขายที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **ราคาวัตถุดิบ:** ราคาขายเฉลี่ยยางธรรมชาติ TSR20 ณ ตลาด SICOM เฉลี่ยอยู่ที่ 133.5 Cent/Kg. ลดลง 0.7% QoQ และ 9.0% YoY * **ฤดูกาลผลิต:** ฤดูกาลปิดกรีดต้นยางพาราปีนี้ยาวนานกว่าปกติ 1.5-2 เดือน จากผลกระทบเอลนีโญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **อัตราส่วนสภาพคล่อง:** อยู่ในระดับที่ดีเยี่ยมที่ 4.23 เท่า * **อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน:** อยู่ในระดับต่ำที่ 0.36 เท่า แสดงถึงฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง * **มูลค่าสินค้าคงเหลือ:** ลดลงกว่า 40.5% จากสิ้นปี 2565 มาอยู่ที่ 16,728.6 ล้านบาท โดยหลักเป็นสินค้าคงเหลือจากธุรกิจยางธรรมชาติ ## สรุปท้าย ผลประกอบการไตรมาส 3/2566 ของ STA ได้รับแรงกดดันอย่างหนักจากธุรกิจยางธรรมชาติที่อ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญจากการขาดแคลนวัตถุดิบอันเป็นผลจากปรากฏการณ์เอลนีโญ แม้ธุรกิจถุงมือยางจะยังคงรักษาอัตรากำไรได้ดี แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในไตรมาส 4/2566 คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของอุปสงค์ยางธรรมชาติ และบริษัทฯ ยังคงมีโอกาสจากการขยายกำลังการผลิตและการปรับตัวเข้าสู่เทคโนโลยีที่ยั่งยืน พร้อมทั้งมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งเพื่อรองรับความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น