สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9125 out_tok=2381 at=2026-07-26T04:20:32 --> # SHREIT ขาดทุนสุทธิ Q2/66 พุ่ง 1,320 ลบ. หลังรับรู้ขาดทุนขายสินทรัพย์ แต่กำไรจากการดำเนินงานฟื้นตัว ## รายได้รวมโตกว่า 124% รับผลบวกจากการขายสินทรัพย์และการดำเนินงานโรงแรมในเวียดนามฟื้นตัว ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แบบต่ออายุได้เพื่อธุรกิจโรงแรมและสิทธิการเช่าสตราทีจิก ฮอสพิทอลลิตี้ (SHREIT) รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2566 ที่ 1,320.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการรับรู้รายการขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาเฉพาะผลการดำเนินงานจากการดำเนินงานปกติ จะพบว่ากองทรัสต์มีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 27.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวของรายได้จากการดำเนินงาน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการ SHREIT ในไตรมาส 2 ปี 2566 คือ **รายการขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสังหาริมทรัพย์จำนวน 1,347.55 ล้านบาท** ซึ่งส่งผลให้ผลขาดทุนสุทธิรวมเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาเฉพาะผลการดำเนินงานจากการดำเนินงานปกติ (ตัดรายการพิเศษ) กองทรัสต์มี **กำไรจากการลงทุนสุทธิ 27.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60.36 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 182.85%** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 33.01 ล้านบาท ซึ่งการฟื้นตัวนี้มาจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **สาเหตุหลักของผลขาดทุนสุทธิที่เพิ่มขึ้น** มาจากการที่กองทรัสต์ได้มีการจำหน่ายเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นรายการครั้งเดียว (one-time transaction) ที่เกิดขึ้นในไตรมาสนี้ **สำหรับกำไรจากการดำเนินงานที่ฟื้นตัว** มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจาก: * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 124.23%** เป็น 159.62 ล้านบาท โดยมีส่วนสำคัญมาจาก: * **รายได้จากการให้เช่า:** แม้จะลดลง 12.21 ล้านบาท เนื่องจากมีการรับรู้รายได้ค่าเช่าเพียง 2 เดือน 8 วัน หลังจากการจำหน่ายเงินลงทุนเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2566 แต่ก็ยังคงมีรายได้จากการให้เช่าอยู่ * **รายได้อื่นเพิ่มขึ้นอย่างมาก 430.96%** เป็น 124.10 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจาก **รายได้เงินสนับสนุนกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน** จำนวน 86.48 ล้านบาท และ **รายได้จากการดำเนินงานของโรงแรมในเวียดนามที่เพิ่มขึ้น** เนื่องจากการฟื้นตัวจากสถานการณ์ COVID-19 * **ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 26.93%** เป็น 132.27 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจาก: * **ค่าธรรมเนียมผู้จัดการกองทรัสต์เพิ่มขึ้น** ตามสัญญาที่ปรับเปลี่ยนหลังครบ 5 ปีแรก * **ค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้น 30.82%** ซึ่งรวมถึงการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากการที่กองทรัสต์รับรู้รายจ่ายจากการดำเนินงานของโรงแรมในเวียดนามโดยตรงเป็นการชั่วคราว * **ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน** จำนวน 39.45 ล้านบาท จากการแปลงค่าสกุลเงินและการจำหน่ายเงินลงทุน * **ต้นทุนทางการเงินลดลง 22.41%** เนื่องจากมีการจ่ายชำระเงินกู้พร้อมดอกเบี้ยหลังการจำหน่ายเงินลงทุน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับรายการขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุน เนื่องจากเป็นการขายสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว สำหรับ **การฟื้นตัวของกำไรจากการดำเนินงาน** มีแนวโน้ม **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** เนื่องจากปัจจัยบวกหลักมาจากรายได้เงินสนับสนุนกำไรสุทธิ ซึ่งอาจเป็นรายการที่ไม่ต่อเนื่อง และการรับรู้รายได้จากการดำเนินงานโรงแรมในเวียดนามโดยตรงเป็นการชั่วคราว ซึ่งต้องรอดูการบริหารจัดการในระยะยาว รวมถึงการฟื้นตัวของรายได้ค่าเช่าหลังการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 1,320.19 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น 3,898.92% YoY สาเหตุหลักจากขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ 1,347.55 ล้านบาท * **กำไรจากการดำเนินงาน (ตัดรายการพิเศษ) 27.35 ล้านบาท** พลิกจากขาดทุน 33.01 ล้านบาทใน Q2/65 หรือเพิ่มขึ้น 182.85% * **รายได้รวม 159.62 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น 124.23% YoY จากรายได้เงินสนับสนุนกำไรสุทธิและรายได้โรงแรมในเวียดนามที่ฟื้นตัว * **ค่าใช้จ่ายรวม 132.27 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น 26.93% YoY จากค่าธรรมเนียมผู้จัดการกองทรัสต์ที่ปรับขึ้นและค่าใช้จ่ายอื่นที่เพิ่มขึ้น * **ต้นทุนทางการเงินลดลง 22.41%** หลังจากการจำหน่ายเงินลงทุนและชำระคืนเงินกู้ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2566 SHREIT รายงานผลขาดทุนสุทธิจากการลงทุนรวม 1,320.19 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุน 33.01 ล้านบาท ปัจจัยหลักที่ทำให้ขาดทุนเพิ่มขึ้นคือรายการขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสังหาริมทรัพย์จำนวน 1,347.55 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาผลการดำเนินงานจากการดำเนินงานปกติ โดยตัดรายการขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนออกไป จะพบว่ากองทรัสต์มีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 27.35 ล้านบาท ซึ่งเป็นการพลิกจากผลขาดทุนในปีก่อนหน้า โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้นถึง 124.23% เป็น 159.62 ล้านบาท ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 26.93% เป็น 132.27 ล้านบาท ## โอกาส * **การฟื้นตัวของรายได้จากการดำเนินงานโรงแรมในเวียดนาม:** การปรับตัวดีขึ้นหลังสถานการณ์ COVID-19 ส่งผลให้รายได้จากการดำเนินงานโรงแรมในเวียดนามเพิ่มขึ้น * **รายได้เงินสนับสนุนกำไรสุทธิ:** การได้รับเงินสนับสนุนกำไรสุทธิจากการดำเนินงานจำนวน 86.48 ล้านบาท ช่วยหนุนผลประกอบการในไตรมาสนี้ ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของรายได้เงินสนับสนุนกำไรสุทธิ:** รายได้ส่วนนี้อาจเป็นรายการที่ไม่ต่อเนื่องในอนาคต * **ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น:** การที่กองทรัสต์ต้องรับรู้รายจ่ายจากการดำเนินงานของโรงแรมในเวียดนามโดยตรงเป็นการชั่วคราว ส่งผลให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้น * **ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน:** การแปลงค่าสกุลเงินและการจำหน่ายเงินลงทุนส่งผลให้เกิดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มรายได้จากการดำเนินงานของโรงแรมในเวียดนามหลังการฟื้นตัวจาก COVID-19 * ความต่อเนื่องของรายได้เงินสนับสนุนกำไรสุทธิ * การบริหารจัดการต้นทุนการดำเนินงานของโรงแรมในเวียดนาม * แผนการบริหารจัดการสินทรัพย์หลังการจำหน่ายเงินลงทุนในไตรมาสนี้ * ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนต่อผลประกอบการ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในส่วนของผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 ของ SHREIT แม้จะรายงานผลขาดทุนสุทธิรวมที่สูงจากการจำหน่ายสินทรัพย์ แต่หากพิจารณาเฉพาะการดำเนินงานปกติ พบว่ามีสัญญาณการฟื้นตัวที่น่าสนใจ โดยรายได้รวมเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 124.23% ซึ่งส่วนใหญ่มาจากรายได้เงินสนับสนุนกำไรสุทธิและการฟื้นตัวของรายได้โรงแรมในเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการดำเนินงานก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน เนื่องจากการที่กองทรัสต์ต้องรับภาระค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานโรงแรมในเวียดนามโดยตรงเป็นการชั่วคราว ซึ่งเป็นผลมาจากการยกเลิกสัญญากับผู้เช่าหลักในปี 2563 การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลต่ออัตรากำไรจากการดำเนินงานที่อาจถูกกดดันจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง แต่มีการกล่าวถึงการ **จ่ายชำระเงินกู้รวมทั้งดอกเบี้ย** เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2566 หลังจากการจำหน่ายเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสังหาริมทรัพย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการจำหน่ายสินทรัพย์ดังกล่าวช่วยลดภาระหนี้สินและต้นทุนทางการเงินของกองทรัสต์ได้ ## สรุปท้าย SHREIT ในไตรมาส 2 ปี 2566 เผชิญกับผลขาดทุนสุทธิจำนวนมากจากการจำหน่ายเงินลงทุนในสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม หัวใจสำคัญที่นักลงทุนควรจับตาคือการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของผลกำไรจากการดำเนินงานปกติ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากรายได้เงินสนับสนุนกำไรสุทธิและรายได้โรงแรมในเวียดนามที่ปรับตัวดีขึ้น แม้ว่าต้นทุนการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นและมีความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของรายได้บางส่วน แต่การลดลงของต้นทุนทางการเงินหลังการจำหน่ายสินทรัพย์เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยบรรเทาผลกระทบได้ นักลงทุนควรติดตามแนวโน้มการดำเนินงานของโรงแรมในเวียดนามและแผนการบริหารจัดการสินทรัพย์ของกองทรัสต์ในระยะต่อไป