สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6502 out_tok=2861 at=2026-07-26T02:35:14 --> # SABINA กำไร Q4/2565 โต 8.3% รับรายได้รวมฟื้นตัว 3.9% ## รายได้รวมปี 65 โต 20% กำไรสุทธิพุ่ง 41.8% ฝ่ายจัดการปรับกลยุทธ์รับเศรษฐกิจฟื้นตัว บริษัท ซาบีน่า จำกัด (มหาชน) หรือ SABINA รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 106.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 834.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.9% สำหรับภาพรวมทั้งปี 2565 บริษัทฯ สามารถทำรายได้รวม 3,185.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.0% และมีกำไรสุทธิ 417.2 ล้านบาท เติบโตถึง 41.8% โดยฝ่ายบริหารได้ปรับแผนการดำเนินงานให้สอดคล้องกับสถานการณ์เศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัว ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SABINA ในไตรมาส 4 และตลอดปี 2565 คือ **การฟื้นตัวของรายได้จากการขายสินค้าและบริการที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตของยอดขายในประเทศภายใต้แบรนด์ Sabina (Retailer) และการเติบโตที่โดดเด่นของยอดขาย OEM** ซึ่งสะท้อนถึงการปรับตัวที่ดีของบริษัทฯ ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มกลับสู่ภาวะปกติ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ฝ่ายบริหารระบุว่าปี 2565 เป็นปีแห่งการฟื้นตัวจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 โดยในช่วงไตรมาส 4 เศรษฐกิจไทยเริ่มฟื้นตัวต่อเนื่องจากการเปิดประเทศและการท่องเที่ยวที่คึกคัก ประกอบกับประชาชนเริ่มจับจ่ายใช้สอยมากขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลดีต่อภาคการบริโภคโดยรวม เมื่อพิจารณาแยกตามประเภทรายได้ พบว่า: * **ยอดขายในประเทศ Sabina Brand (Retailer):** แม้ว่ายอดขายในไตรมาส 4 ปี 2565 จะลดลงเล็กน้อย -2.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เมื่อมองภาพรวมทั้งปี 2565 ยอดขายในส่วนนี้กลับเติบโตถึง 24.7% สะท้อนถึงการฟื้นตัวของกำลังซื้อในประเทศ * **ยอดขาย Non Store Retailing:** มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 15.6% และทั้งปีเพิ่มขึ้น 11.0% แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของช่องทางออนไลน์และช่องทางอื่นๆ ที่ไม่ใช่ร้านค้าปลีกแบบดั้งเดิม * **ยอดขาย OEM:** เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโต โดยไตรมาส 4 เพิ่มขึ้นถึง 27.3% และทั้งปีเพิ่มขึ้น 18.0% ซึ่งบ่งชี้ถึงความสามารถในการผลิตและตอบสนองความต้องการของลูกค้ากลุ่ม OEM ได้เป็นอย่างดี การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งนี้ ส่งผลโดยตรงต่อกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 6.8% ในไตรมาส 4 และ 18.3% ในปี 2565 ประกอบกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่ารายได้ (เพิ่มขึ้น 3.9% ใน Q4 และ 8.7% ในปี 2565 เทียบกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น 4.6% และ 20.4% ตามลำดับ) ทำให้กำไรสุทธิเติบโตได้อย่างโดดเด่น **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากแนวโน้มเศรษฐกิจไทยที่คาดว่าจะฟื้นตัวต่อเนื่องในปี 2566 จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการท่องเที่ยวที่ยังคงดำเนินต่อไป นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารได้ปรับแผนการดำเนินงานให้สอดคล้องกับสถานการณ์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและความพร้อมในการรับมือกับสภาวะตลาด อย่างไรก็ตาม สภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยในช่วงไตรมาส 3 ที่ผ่านมาเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาว่าจะมีผลกระทบต่อฤดูกาลขายในบางช่วงเวลาหรือไม่ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q4/2565:** 106.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3% YoY * **กำไรสุทธิปี 2565:** 417.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41.8% YoY * **รายได้รวม Q4/2565:** 834.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.9% YoY * **รายได้รวมปี 2565:** 3,185.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.0% YoY * **อัตรากำไรขั้นต้น Q4/2565:** 49.5% เพิ่มขึ้นจาก 48.4% YoY * **อัตรากำไรขั้นต้นปี 2565:** 48.0% เพิ่มขึ้นจาก 48.9% YoY (ข้อมูลในตารางระบุ 48.9% แต่ในข้อความระบุ 48.0% ซึ่งอาจมีความคลาดเคลื่อนเล็กน้อย ควรตรวจสอบกับเอกสารต้นฉบับอีกครั้งหากต้องการความแม่นยำสูงสุด) * **อัตรากำไรสุทธิ Q4/2565:** 12.7% เพิ่มขึ้นจาก 12.2% YoY * **อัตรากำไรสุทธิปี 2565:** 13.1% เพิ่มขึ้นจาก 11.1% YoY * **การจ่ายเงินปันผล:** อนุมัติจ่ายเงินปันผลประจำปี 2565 หุ้นละ 1.20 บาท ## ภาพรวมผลประกอบการ SABINA รายงานผลประกอบการที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2565 โดยรายได้รวมเพิ่มขึ้น 20.0% YoY แตะ 3,185.7 ล้านบาท และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 41.8% YoY เป็น 417.2 ล้านบาท การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในไตรมาส 4 ที่เป็นช่วง High Season และการเปิดประเทศ ส่งผลให้การบริโภคภายในประเทศปรับตัวดีขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 4 อยู่ที่ 49.5% และทั้งปีอยู่ที่ 48.0% ซึ่งเป็นการปรับตัวที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารมีการควบคุมที่ดีเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย:** มาตรการเปิดประเทศและการท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลดีต่อกำลังซื้อและการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภค * **การเติบโตของช่องทาง Non Store Retailing:** ช่องทางออนไลน์และช่องทางอื่นๆ ที่ไม่ใช่ร้านค้าปลีกแบบดั้งเดิมยังคงมีศักยภาพในการเติบโต * **ความแข็งแกร่งของธุรกิจ OEM:** การเติบโตของยอดขาย OEM แสดงถึงความสามารถในการแข่งขันและความต้องการจากลูกค้ากลุ่มนี้ * **การปรับตัวของฝ่ายบริหาร:** การปรับแผนการดำเนินงานให้สอดคล้องกับสถานการณ์เศรษฐกิจแสดงถึงความยืดหยุ่นและพร้อมรับมือกับการเปลี่ยนแปลง ## ความเสี่ยง * **สภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย:** ปริมาณฝนที่ตกมากกว่าปกติในช่วงไตรมาส 3 อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายในบางช่วงเวลาหรือบางพื้นที่ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** ตลาดสินค้าเครื่องแต่งกายยังคงมีการแข่งขันสูง ซึ่งอาจส่งผลต่อส่วนแบ่งทางการตลาดและอัตรากำไร * **ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ:** แม้จะไม่ได้ระบุชัดเจนในเอกสาร แต่ต้นทุนวัตถุดิบอาจเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาสำหรับธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสินค้าอุปโภคบริโภค ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการเติบโตของรายได้ Sabina Brand (Retailer) ในปี 2566 * การรักษาโมเมนตัมการเติบโตของยอดขาย Non Store Retailing และ OEM * ผลกระทบจากสภาพอากาศต่อยอดขายในฤดูกาลต่างๆ * การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร * แผนการดำเนินงานและเป้าหมายของฝ่ายบริหารสำหรับปี 2566 ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) **Sizing & Volume:** แม้จะไม่ได้ระบุตัวเลข SSS (Same Store Sales) หรือปริมาณการขายโดยตรง แต่การเติบโตของรายได้จากการขายสินค้าและบริการ 4.6% YoY ใน Q4 และ 20.4% YoY ในปี 2565 บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายหรือราคาขาย หรือทั้งสองอย่างประกอบกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตของยอดขาย Sabina Brand (Retailer) ที่ 24.7% ในปี 2565 เป็นสัญญาณที่ดี **Market Share:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับส่วนแบ่งทางการตลาด (Market Share) ของ SABINA **ราคาขาย:** ไม่ได้มีการกล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงราคาขายโดยตรง แต่การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งอาจสะท้อนถึงการปรับราคาขายที่เหมาะสม หรือการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายสินค้าที่มีราคาสูงขึ้น **ต้นทุนวัตถุดิบ:** เอกสารระบุเพียงต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้น 2.5% ใน Q4 และ 22.4% ในปี 2565 ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของรายได้ แต่ไม่ได้ลงรายละเอียดเกี่ยวกับปัจจัยที่ส่งผลต่อต้นทุนวัตถุดิบโดยตรง **ค่าใช้จ่ายการตลาด:** ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 3.9% ใน Q4 และ 8.7% ในปี 2565 ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่ควบคุมได้เมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ **ช่องทาง Modern Trade/Online:** ยอดขาย Non Store Retailing ที่เติบโต 15.6% ใน Q4 และ 11.0% ในปี 2565 แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและการเติบโตของช่องทางออนไลน์และช่องทางอื่นๆ ที่ไม่ใช่ร้านค้าปลีกแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การขาย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2565 สินทรัพย์รวมของ SABINA อยู่ที่ 2,739.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.4% จากปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และสินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่น ขณะที่สินค้าคงเหลือลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 133.85 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 871.4 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.3% จากปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของเงินกู้ยืมระยะสั้น แม้ว่าเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นจะเพิ่มขึ้น รวมถึงหนี้สินไม่หมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) ไม่ได้ระบุไว้ในเอกสารนี้ แต่จากการคำนวณเบื้องต้นจากสินทรัพย์และหนี้สินรวม จะอยู่ที่ประมาณ 0.46 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่ต่ำและมีเสถียรภาพ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่ได้ระบุรายละเอียด แต่การลดลงของสินค้าคงเหลือและการบริหารจัดการหนี้สินระยะสั้น อาจบ่งชี้ถึงการบริหารจัดการเงินทุนหมุนเวียนที่มีประสิทธิภาพ ## สรุปท้าย SABINA ปิดปี 2565 ด้วยผลประกอบการที่น่าประทับใจ โดยมีหัวใจกำไรมาจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการขายสินค้าและบริการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดขายในประเทศภายใต้แบรนด์ Sabina และธุรกิจ OEM ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโตอย่างก้าวกระโดด โอกาสในการเติบโตยังคงมีอยู่จากแนวโน้มเศรษฐกิจไทยที่ฟื้นตัวต่อเนื่องและศักยภาพของช่องทาง Non Store Retailing แม้จะมีความเสี่ยงจากสภาพอากาศและการแข่งขัน แต่บริษัทฯ แสดงให้เห็นถึงความพร้อมในการปรับตัวและบริหารจัดการธุรกิจให้เติบโตได้อย่างยั่งยืน