สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5943 out_tok=2981 at=2026-07-26T03:36:53 --> # SABINA Q1/2566 กำไรโต 15.2% รับยอดขายในประเทศ-OEM หนุน ## รายได้รวมโต 20.7% ฝ่ายจัดการชี้แคมเปญใหม่-ควบคุมต้นทุนเป็นปัจจัยหลัก บริษัท ซาบีน่า จำกัด (มหาชน) หรือ SABINA รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 117.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 874.0 ล้านบาท เติบโต 20.7% จากแรงหนุนของยอดขายในประเทศและกลุ่ม OEM ขณะที่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SABINA ในไตรมาส 1 ปี 2566 คือการเติบโตของรายได้จากการขายสินค้าและบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวสูงขึ้น **1) หัวใจคืออะไร** ปัจจัยหลักที่ส่งผลให้กำไรสุทธิของ SABINA ในไตรมาส 1 ปี 2566 เติบโต 15.2% มาจาก 2 ส่วนหลัก ได้แก่ * **การเติบโตของรายได้จากการขายสินค้าและบริการ:** โดยรวมเพิ่มขึ้น 20.6% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2565 โดยมีแรงขับเคลื่อนสำคัญจากยอดขายในประเทศแบรนด์ Sabina (Retailer) ที่เพิ่มขึ้น 11.6% และยอดขาย OEM ที่เติบโตโดดเด่นถึง 59.6% * **การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายขายและบริหารได้ดี ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 49.4% และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) อยู่ที่ 13.4% ซึ่งแม้ NPM จะลดลงเล็กน้อยจาก 14.0% ในปีก่อน แต่การเติบโตของรายได้และ GPM ที่ดีขึ้นก็ส่งผลบวกต่อกำไรสุทธิโดยรวม **2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น** * **การเติบโตของรายได้:** ฝ่ายจัดการระบุว่าแคมเปญ "ซาบีน่า บราเลส" (Sabina Braless) ที่มาพร้อมนวัตกรรม "สบายเหมือนไม่ได้ใส่บรา" ได้รับการตอบรับที่ดีจากลูกค้า สร้างยอดขายได้อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การที่บริษัทเริ่มทยอยรับรู้รายได้จากการลงทุนในบริษัท โมดา เอสบีเอ็น (Moda SBN) ซึ่งเป็นตัวแทนจำหน่ายในฟิลิปปินส์ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2566 ก็มีส่วนช่วยสนับสนุนรายได้ในไตรมาสนี้ * **การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** แม้ต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้น 19.7% และค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 22.6% ตามการเติบโตของยอดขาย แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้นั้นสูงกว่า ทำให้สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ดี และส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโตได้ตามเป้าหมาย **3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก * **แคมเปญสินค้าใหม่:** นวัตกรรม "Sabina Braless" ที่ได้รับกระแสตอบรับที่ดี คาดว่าจะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนยอดขายในไตรมาสถัดไป * **การรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากฟิลิปปินส์:** การลงทุนใน Moda SBN จะเริ่มรับรู้รายได้เต็มไตรมาสตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2566 เป็นต้นไป ซึ่งจะช่วยเพิ่มขนาดรายได้ของบริษัท * **การเติบโตของ OEM:** ยอดขาย OEM ที่เติบโตสูงถึง 59.6% บ่งชี้ถึงความสามารถในการผลิตและตอบสนองความต้องการของลูกค้ากลุ่มนี้ ซึ่งอาจมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องหากสามารถรักษาฐานลูกค้าและขยายตลาดได้ อย่างไรก็ตาม การเติบโตของค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่สูงกว่ารายได้เล็กน้อย (22.6% vs 20.6%) อาจเป็นประเด็นที่ต้องจับตาว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพต่อเนื่องหรือไม่ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ:** 117.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.2% YoY * **รายได้รวม:** 874.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.7% YoY * **รายได้จากการขายสินค้าและบริการ:** 869.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.6% YoY * **ยอดขายในประเทศ Sabina Brand (Retailer):** 518.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.6% YoY * **ยอดขาย OEM:** 123.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59.6% YoY * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** 49.4% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 49.0% ใน Q1/2565 * **อัตรากำไรสุทธิ (NPM):** 13.4% ลดลงเล็กน้อยจาก 14.0% ใน Q1/2565 * **การลงทุนในฟิลิปปินส์:** เริ่มทยอยรับรู้รายได้จาก Moda SBN ตั้งแต่ มี.ค. 2566 และจะรับรู้เต็มไตรมาสตั้งแต่ Q2/2566 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2566 SABINA มีรายได้รวม 874.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.7% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของรายได้จากการขายสินค้าและบริการที่เพิ่มขึ้น 20.6% เป็น 869.1 ล้านบาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากยอดขายในประเทศแบรนด์ Sabina (Retailer) ที่เติบโต 11.6% และยอดขาย OEM ที่ขยายตัวอย่างแข็งแกร่งถึง 59.6% ขณะที่ยอดขาย Non Store Retailing (NSR) เติบโต 27.1% ด้านความสามารถในการทำกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 49.4% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 49.0% ในปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 22.6% เป็น 284.2 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 117.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าอัตรากำไรสุทธิจะลดลงเล็กน้อยจาก 14.0% เป็น 13.4% ## โอกาส * **การเติบโตของตลาดในประเทศ:** เศรษฐกิจไทยที่ปรับตัวดีขึ้นจากการท่องเที่ยวและการบริโภคภายในประเทศ เป็นปัจจัยบวกต่อกำลังซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค * **นวัตกรรมผลิตภัณฑ์:** แคมเปญ "Sabina Braless" ที่ประสบความสำเร็จ แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์ความต้องการของผู้บริโภค * **การขยายตลาดต่างประเทศ:** การลงทุนใน Moda SBN ที่ฟิลิปปินส์ และการเริ่มรับรู้รายได้เต็มไตรมาสตั้งแต่ Q2/2566 จะเป็นโอกาสในการเพิ่มรายได้และกระจายความเสี่ยง * **การเติบโตของช่องทาง OEM:** ยอดขาย OEM ที่เติบโตสูง สะท้อนถึงความสามารถในการแข่งขันและโอกาสในการขยายฐานลูกค้ากลุ่มนี้ ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** ตลาดสินค้าเครื่องแต่งกายสตรีมีการแข่งขันสูง ทั้งจากแบรนด์ในประเทศและต่างประเทศ รวมถึงการเติบโตของช่องทางออนไลน์ที่ทำให้ผู้บริโภคมีทางเลือกมากขึ้น * **ต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่าย:** ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ เช่น เส้นใย ผ้า และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เช่น ค่าขนส่ง ค่าการตลาด อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร * **ภาวะเศรษฐกิจ:** ความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจไทย อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** การที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเติบโตสูงกว่ารายได้เล็กน้อยในไตรมาสนี้ อาจเป็นสัญญาณที่ต้องเฝ้าระวังการควบคุมค่าใช้จ่ายในระยะยาว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มยอดขายของแคมเปญ "Sabina Braless" ในไตรมาสถัดไป * ผลประกอบการจากการรับรู้รายได้เต็มไตรมาสของ Moda SBN ในประเทศฟิลิปปินส์ * การบริหารจัดการต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายขายและบริหาร เพื่อรักษาอัตรากำไร * การเติบโตของยอดขาย OEM และการขยายตลาดในกลุ่มนี้ * ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคต่อยอดขาย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) **ยอดขายและช่องทางการจำหน่าย:** * **Sabina Brand (Retailer):** ยอดขายในประเทศเติบโต 11.6% สะท้อนถึงการฟื้นตัวของกำลังซื้อในประเทศและการตอบรับที่ดีต่อผลิตภัณฑ์ * **Non Store Retailing (NSR):** เติบโต 27.1% บ่งชี้ถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของช่องทางออนไลน์และช่องทางจำหน่ายอื่นๆ ที่ไม่ใช่ร้านค้าปลีกแบบดั้งเดิม * **OEM:** การเติบโตที่โดดเด่นถึง 59.6% แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการผลิตและศักยภาพในการขยายตลาดไปยังลูกค้ากลุ่มผู้ผลิตสินค้าแบรนด์อื่น **โครงสร้างรายได้:** สัดส่วนรายได้จาก Sabina Brand (Retailer) อยู่ที่ 60% ใน Q1/2566 ลดลงเล็กน้อยจาก 65% ในปี 2565 ขณะที่สัดส่วน OEM เพิ่มขึ้นเป็น 14% จาก 11% ในปี 2565 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการกระจายตัวของแหล่งรายได้ที่น่าสนใจ **ต้นทุนและกำไรขั้นต้น:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 49.4% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับสูงและเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน แสดงถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนการผลิต **ค่าใช้จ่ายการตลาด:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุค่าใช้จ่ายการตลาดแยกออกมา แต่การที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารโดยรวมเพิ่มขึ้น 22.6% อาจสะท้อนถึงการลงทุนในการส่งเสริมการขายและแคมเปญต่างๆ เพื่อกระตุ้นยอดขาย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 อยู่ที่ 2,842.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.76% จากสิ้นปี 2565 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า ลูกหนี้อื่น สินค้าคงเหลือ และสินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่น ขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงเล็กน้อย **หนี้สินรวม:** ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 อยู่ที่ 856.02 ล้านบาท ลดลง 1.77% จากสิ้นปี 2565 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของเงินกู้ยืมระยะสั้นและเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น ขณะที่หนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio):** จากข้อมูลสินทรัพย์รวม 2,842.81 ล้านบาท และหนี้สินรวม 856.02 ล้านบาท สามารถคำนวณส่วนของผู้ถือหุ้นได้ประมาณ 1,986.79 ล้านบาท ทำให้ D/E Ratio อยู่ที่ประมาณ 0.43 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง **กระแสเงินสด:** เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน หรือการจัดหาเงินโดยตรง แต่การเปลี่ยนแปลงของรายการสินทรัพย์และหนี้สินหมุนเวียนบ่งชี้ถึงการบริหารจัดการสภาพคล่อง ## สรุปท้าย SABINA ในไตรมาส 1 ปี 2566 แสดงผลประกอบการที่แข็งแกร่งด้วยกำไรสุทธิที่เติบโต 15.2% จากการขับเคลื่อนของรายได้ที่เพิ่มขึ้น 20.7% โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากยอดขายในประเทศและกลุ่ม OEM ที่เติบโตโดดเด่น ประกอบกับการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ การลงทุนในตลาดฟิลิปปินส์และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่เป็นโอกาสสำคัญที่จะช่วยผลักดันการเติบโตในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม การแข่งขันที่รุนแรงและการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด