สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5377 out_tok=2582 at=2026-07-26T02:54:35 --> # SABINA Q1/2565 กำไรสุทธิโต 29.6% รับยอดขายทุกช่องทางขยายตัว ## รายได้รวมโต 7.7% หนุนกำไรสุทธิพุ่ง ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบยังเป็นปัจจัยจับตา บริษัท ซาบีน่า จำกัด (มหาชน) หรือ SABINA รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 724.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากยอดขายทุกช่องทางที่เติบโตได้ดี ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 101.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 29.6% YoY ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุปโภคบริโภค เลนส์ sector สำหรับหาหัวใจ: มองหาหัวใจจาก SSS/volume, ราคาขาย, ต้นทุนวัตถุดิบ, ค่าการตลาด, ช่องทางขาย, หรือสินค้าใหม่ ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SABINA ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การเติบโตของรายได้รวมที่ 7.7%** ซึ่งเป็นผลมาจากการขยายตัวของยอดขายในทุกช่องทางขายเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ **กำไรสุทธิเติบโตถึง 29.6%** YoY โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 14.0% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้มาจากหลายปัจจัย โดยเฉพาะ **ยอดขายในประเทศภายใต้แบรนด์ Sabina (Sabina - Retailer)** ที่เพิ่มขึ้น 6.0% และ **ยอดขาย OEM** ที่เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 44.1% ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการฟื้นตัวของตลาดและความต้องการสินค้าที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ยอดขาย **Non store retailing** ยังคงเติบโตได้ต่อเนื่องที่ 3.2% โดยเฉพาะส่วนของ NSR ในประเทศที่เพิ่มขึ้นถึง 16.7% แม้ว่ายอดขายต่างประเทศจะลดลงก็ตาม ในด้านความสามารถในการทำกำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin - GPM) บริษัทสามารถรักษาอัตราไว้ได้ที่ 49.0% ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 47.6% แม้จะเผชิญกับสถานการณ์การระบาดของโควิด-19 และความผันผวนทางเศรษฐกิจโลก ซึ่งบ่งชี้ถึงการบริหารจัดการต้นทุนขายที่ทำได้ดี ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยบริษัทได้เพิ่มงบประมาณด้านการตลาด โฆษณา และการส่งเสริมการขาย เพื่อกระตุ้นยอดขายภายใต้การควบคุมค่าใช้จ่ายให้อยู่ในสัดส่วนที่เหมาะสม (32.0% ของรายได้รวม) ซึ่งการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่รัดกุมนี้ ประกอบกับการเติบโตของรายได้และ GPM ที่ดี ส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** จากการที่บริษัทสามารถทำยอดขายเติบโตได้ทุกช่องทางขายเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และการบริหารจัดการต้นทุนที่ทำได้ดี แม้จะเผชิญกับปัจจัยลบภายนอก เช่น การระบาดของโอมิครอน และสถานการณ์สงครามรัสเซีย-ยูเครน ที่ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค ฝ่ายจัดการยังคงเน้นการใช้จ่ายงบการตลาดอย่างเหมาะสมเพื่อกระตุ้นยอดขาย ซึ่งหากสถานการณ์เศรษฐกิจโดยรวมปรับตัวดีขึ้น และกำลังซื้อของผู้บริโภคฟื้นตัวต่อเนื่อง คาดว่าแนวโน้มการเติบโตของรายได้และกำไรจะยังคงดำเนินต่อไปได้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต 7.7% YoY:** แตะ 724.0 ล้านบาท จากการขยายตัวของยอดขายทุกช่องทาง * **กำไรสุทธิพุ่ง 29.6% YoY:** อยู่ที่ 101.6 ล้านบาท อัตรากำไรสุทธิ 14.0% * **ยอดขาย OEM โดดเด่น:** เติบโต 44.1% YoY * **Sabina Brand ในประเทศโต 6.0%:** สะท้อนการฟื้นตัวของตลาดค้าปลีก * **GPM แข็งแกร่ง:** อยู่ที่ 49.0% เพิ่มขึ้นจาก 47.6% YoY * **ค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่มขึ้น:** เพื่อกระตุ้นยอดขาย แต่ยังคงรักษาสัดส่วนต่อรายได้รวมที่ 32.0% ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัท ซาบีน่า จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 724.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.7% จาก 672.3 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2564 โดยรายได้จากการขายสินค้าและบริการอยู่ที่ 720.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3% YoY ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 5.6% ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 11.4% มาอยู่ที่ 353.0 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ 49.0% ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 47.6% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารอยู่ที่ 231.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.6% YoY โดยบริษัทได้เพิ่มงบประมาณด้านการตลาดเพื่อกระตุ้นยอดขาย แต่ยังคงรักษาสัดส่วนต่อรายได้รวมไว้ที่ 32.0% ส่งผลให้กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) เพิ่มขึ้น 24.2% มาอยู่ที่ 124.5 ล้านบาท และเมื่อหักต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้แล้ว กำไรสุทธิอยู่ที่ 101.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29.6% YoY และเพิ่มขึ้น 3.7% QoQ โดยมีอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) ที่ 14.0% ## โอกาส * **การฟื้นตัวของตลาดค้าปลีก:** ยอดขาย Sabina Brand ในประเทศที่เติบโต 6.0% บ่งชี้ถึงสัญญาณบวกของการกลับมาจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภค * **การเติบโตของ OEM:** ยอดขาย OEM ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (44.1%) แสดงถึงศักยภาพในการขยายฐานลูกค้าและเพิ่มรายได้จากช่องทางนี้ * **Non store retailing ที่แข็งแกร่ง:** โดยเฉพาะ NSR ในประเทศที่เติบโต 16.7% สะท้อนถึงความนิยมและการปรับตัวเข้ากับพฤติกรรมผู้บริโภคยุคใหม่ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการรักษา GPM ให้สูงขึ้นได้ท่ามกลางความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ เป็นปัจจัยบวกต่อความสามารถในการทำกำไร ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ:** แม้ GPM จะยังคงดี แต่ต้นทุนวัตถุดิบที่อาจปรับตัวสูงขึ้นจากปัจจัยภายนอก เช่น สถานการณ์สงคราม อาจกดดันอัตรากำไรในอนาคตได้ * **กำลังซื้อของผู้บริโภค:** การระบาดของโอมิครอน และสถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่ยังไม่แน่นอน อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและการตัดสินใจจับจ่ายของผู้บริโภคในระยะต่อไป * **การแข่งขันในตลาด:** ธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคมีการแข่งขันสูง การรักษาฐานลูกค้าและการสร้างความแตกต่างของผลิตภัณฑ์เป็นสิ่งสำคัญ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มยอดขาย OEM:** จะสามารถรักษาอัตราการเติบโตสูงต่อเนื่องได้หรือไม่ * **ผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบ:** จะมีผลต่อ GPM ในไตรมาสถัดไปอย่างไร * **กลยุทธ์การตลาดและการส่งเสริมการขาย:** จะสามารถกระตุ้นยอดขายและรักษา GPM ได้อย่างสมดุลหรือไม่ * **การฟื้นตัวของยอดขายต่างประเทศ (SB Export):** จะกลับมาเติบโตได้เมื่อใด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) * **ยอดขายในประเทศ (Sabina Brand - Retailer):** เพิ่มขึ้น 6.0% YoY เป็น 464.7 ล้านบาท คิดเป็น 64% ของรายได้รวม แสดงถึงการฟื้นตัวของช่องทางค้าปลีก * **ยอดขาย Non store retailing:** เติบโต 3.2% YoY เป็น 179.0 ล้านบาท คิดเป็น 25% ของรายได้รวม โดยส่วน NSR ในประเทศเพิ่มขึ้นถึง 16.7% YoY เป็น 169.5 ล้านบาท * **ยอดขาย OEM:** เติบโตโดดเด่น 44.1% YoY เป็น 77.0 ล้านบาท คิดเป็น 11% ของรายได้รวม * **ยอดขายต่างประเทศ (SB Export):** ลดลง 66.4% YoY เหลือ 9.4 ล้านบาท คิดเป็น 1% ของรายได้รวม ซึ่งเป็นจุดที่ต้องติดตามการฟื้นตัว * **สัดส่วนรายได้:** โครงสร้างรายได้มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย โดยรายได้จากร้านค้าปลีกอยู่ที่ 64% (ลดลงจาก 69% ในปี 2020 แต่ใกล้เคียงปี 2021 ที่ 63%) รายได้ Non store retailing อยู่ที่ 25% (เพิ่มขึ้นจาก 19% ในปี 2020) และ OEM อยู่ที่ 11% (คงที่จากปี 2021) ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 2,739.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.4% จากช่วงต้นปี โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และสินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนอื่น ขณะที่ลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือลดลง หนี้สินรวมอยู่ที่ 816.79 ล้านบาท ลดลง 6.6% จากช่วงต้นปี โดยมีปัจจัยหลักจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่น แม้ว่าเงินกู้ยืมระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ## สรุปท้าย SABINA โชว์ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 แข็งแกร่ง ด้วยรายได้รวมที่เติบโต 7.7% และกำไรสุทธิที่พุ่งขึ้นถึง 29.6% YoY โดยมีหัวใจสำคัญมาจากการเติบโตของยอดขายในทุกช่องทาง โดยเฉพาะ Sabina Brand ในประเทศและยอดขาย OEM ที่โดดเด่น ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนขายที่ทำให้ GPM ปรับตัวดีขึ้น และการควบคุมค่าใช้จ่ายการตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ แม้จะเผชิญกับปัจจัยท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจและต้นทุนวัตถุดิบที่ผันผวน แต่แนวโน้มการเติบโตยังมีโอกาสต่อเนื่อง โดยต้องจับตาผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบและการฟื้นตัวของยอดขายต่างประเทศเป็นพิเศษ