สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ไตรมาส 1 ปี 2567 บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2567 โดยมีรายได้รวม 782,256 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (3.1%). กำไรสุทธิในช่วงนี้ อยู่ที่ 28,968 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้น 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (11.6% ลดลง). การเติบโตของกำไรสุทธิเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงการขยายกำลังการผลิตในธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่น และการเปิดแหล่งทรัพยากรใหม่ในกลุ่มธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม ## สถานการณ์เศรษฐกิจ เศรษฐกิจโลกขยายตัวต่อเนื่องในไตรมาส 1 ปี 2567 โดยเศรษฐกิจจีนฟื้นตัวจากการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่กลับมาขยายตัว เนื่องจากนโยบายส่งเสริมการลงทุนในอุตสาหกรรมขั้นสูงและการทุ่มส่งออกสินค้า ขณะที่เศรษฐกิจยุโรปฟื้นตัวหลังจากแรงกดดันเงินเฟ้อด้านอุปทานลดลง ทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่วนเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกานั้นขยายตัวชะลอลง เนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อด้านอุปสงค์ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserves) คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป ในส่วนของตลาดน้ำมัน ความต้องการใช้น้ำมันโลกในไตรมาส 1 ปี 2567 ลดลงตามฤดูกาล แต่หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2566 ความต้องการใช้น้ำมันกลับเพิ่มขึ้น เนื่องจากการเติบโตของเศรษฐกิจและการฟื้นตัวของประเทศในกลุ่ม ทอท-05๐0 โดยเฉพาะประเทศจีน ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยในไตรมาส 1 ปี 2567 อยู่ที่ 81.3 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ลดลงจาก 83.6 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ในไตรมาส 4 ปี 2566 เนื่องจากอุปสงค์น้ำมันขยายตัวชะลอลง ในขณะที่อุปทานทรงตัว ส่วนต่างราคาระหว่างน้ำมันเบนซินและน้ำมันดิบดูไบ (Gasoline Crack Spread) ปรับตัวสูงขึ้น จากความต้องการของประเทศจีนในช่วงเทศกาลตรุษจีนที่สูงขึ้น รวมถึงการปิดซ่อมบํารุงนอกแผนงานของโรงกลั่นหลายแห่งในสหรัฐฯ **เศรษฐกิจไทย** ในไตรมาส 1 ปี 2567 ปรับตัวดีขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยปัจจัยหนุนหลักมาจากภาคการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่กลับมาเป็นอันดับ 1 การบริโภคภาคเอกชนขยายตัว และการส่งออกสินค้าขยายตัวตามอุปสงค์โลก ## ผลประกอบการตามกลุ่มธุรกิจ **กลุ่มธุรกิจปิโตรเลียมขั้นต้นและก๊าซธรรมชาติ** * **กลุ่มธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม:** รายได้เพิ่มขึ้น 0.3% จากไตรมาส 1 ปี 2566 เนื่องจากปริมาณการขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2.7% แต่ราคาขายเฉลี่ยลดลง 5.6% * **กลุ่มธุรกิจก๊าซธรรมชาติ:** รายได้ลดลง 8.9% จากไตรมาส 1 ปี 2566 โดยหลักจากธุรกิจจัดหาและจัดจำหน่ายก๊าซฯ มีรายได้ลดลง เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยปรับลดลงตามราคา 0๐00| 0ละ 3 * **กลุ่มธุรกิจน้ำมันและการค้าปลีก:** รายได้ลดลง 9.2% จากไตรมาส 1 ปี 2566 โดยหลักจากปริมาณขายภาพรวมและราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับลดลง **กลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่น** * **กลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่น:** รายได้เพิ่มขึ้น 1.8% จากไตรมาส 1 ปี 2566 โดยหลักจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และการขยายกำลังการผลิต **กลุ่มธุรกิจใหม่และโครงสร้างพื้นฐาน** * **กลุ่มธุรกิจใหม่และโครงสร้างพื้นฐาน:** รายได้เพิ่มขึ้น 17.5% จากไตรมาส 1 ปี 2566 ## การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร PTT รายงาน EBITDA เพิ่มขึ้น 14.1% จากไตรมาส 1 ปี 2566 โดยหลักมาจากกลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่น โดยธุรกิจการกลั่นมีผลการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากกำไรจากสต๊อกน้ำมัน ขณะที่กำไรขั้นต้นจากการกลั่น (GRM) ลดลงจาก 8.4 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ในไตรมาส 1 ปี 2566 เป็น 7.9 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ในไตรมาส 1 ปี 2567 เนื่องจากส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซล น้ำมันอากาศยาน และน้ำมันเบนซินกับน้ำมันดิบปรับลดลง ผลการดำเนินงานของธุรกิจปิโตรเคมีปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้งจากกลุ่มโอเลฟินส์และกลุ่มอะโรเมติกส์ กลุ่มธุรกิจก๊าซธรรมชาติมีผลการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากธุรกิจโรงแยกก๊าซฯ ที่มีต้นทุนขายลดลง และปริมาณและราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น ## สินทรัพย์และหนี้สิน ณ วันที่ 31 มีนาคม 2567 PTT มีสินทรัพย์รวม 3,642,279 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3% จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 โดยหลักจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนระยะสั้น รวมถึงสินทรัพย์เพื่อการสำรวจและผลิตปิโตรเลียมในโครงการ ๐1/61 และ 62/61 และงานระหว่างก่อสร้างในโครงการพลังงานสะอาด (CFP) ในขณะเดียวกัน PTT มีหนี้สินรวม 1,934,607 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.4% จาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 โดยหลักจากหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย และเจ้าหนี้การค้า ## การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสด ข้อมูลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดของ PTT ไม่ได้ระบุไว้ในเอกสารนี้ ## เหตุการณ์สำคัญไตรมาส 1 ปี 2567 * ปตท. ขยายระยะเวลาตรึงราคาขายปลีก NGV เพื่อช่วยเหลือด้านราคาพลังงานให้แก่ประชาชน * ปตท. ปิดบริษัทย่อยที่ไม่ได้ดำเนินการแล้วเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานและลดค่าใช้จ่าย * ปตท. จัดตั้งบริษัทย่อย เด ซี เดนเนอร์ยี โซลูขัน จํากัด เพื่อดำเนินธุรกิจโรงงานประกอบแบตเตอรี่ * PTTEP ปิดบริษัทย่อยที่ไม่ได้ดำเนินการแล้วเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานและลดค่าใช้จ่าย * ปตท. ขายหุ้นในบริษัท Alvogen Malta (Out-licensing) Holding Ltd. (AMOLH) * ปตท. เลิกกิจการของบริษัท ไอพอลิเมลร์ จํากัด * ปตท. ยื่นอุทธรณ์ต่อ กกพ. เกี่ยวกับการปรับโครงสร้างราคาขายก๊าซธรรมชาติ * ปตท. หยุดเดินเครื่องนอกแผนของหน่วยกลั่นน้ำมันดิบที่ 3 (CDU-3) * ปตท. และ GPSC ลงนามในสัญญาซื้อขายสินทรัพย์กับบริษัท 24M Technologies, Inc. (24M) * ปตท. จัดตั้งบริษัทย่อยเพื่อดำเนินธุรกิจและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจเฮลท์ แลนด์ เวลเนส * ปตท. จัดตั้งบริษัทร่วมทุนกับบริษัท ฮานา ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ จํากัด (มหาชน) * ปตท. จัดตั้งบริษัทร่วมทุนกับบริษัท เอ็มจีซี-เอเชีย กริ่นเทค จํากัด * PTTEP ปิดบริษัทย่อยที่ไม่ได้ดำเนินการแล้วเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานและลดค่าใช้จ่าย * ปตท. จัดตั้งบริษัท ซี โมบิลิตี้ พลัส จํากัด และ บริษัท เอ็กซ์ โมบิลิตี้ (ประเทศไทย) จํากัด * ปตท. จัดตั้งบริษัท เอ็กซ์เพรสโซ ซู เต็นบี เคสจี จํากัด ที่ประเทศสิงคโปร์ * ปตท. จัดตั้งบริษัท เอ็กซ์ โมบิลิตี้ พลัส จํากัด * ปตท. ให้เงินกู้ยืมแก่บริษัท โกลเบิลแอโร่แลสโซซิเลทส์ จํากัด * ปตท. ร่วมลงทุนกับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) ในการดำเนินโครงการ LNG Terminal แห่งที่ 2 * ปตท. ถอนการลงทุนในโครงการยาดานา * ปตท. ขายหุ้นในบริษัท พีทีที ดิจิตอล โซลูชั่น จํากัด ## ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของ PTT คือความผันผวนของราคาทรัพยากรธรรมชาติ ความไม่แน่นอนของตลาด และการแข่งขันที่รุนแรง อย่างไรก็ตาม PTT มีโอกาสเติบโตจากการขยายแหล่งทรัพยากรใหม่ การพัฒนานวัตกรรมในอุตสาหกรรม และการพัฒนาโครงการพลังงานสะอาด ## สรุปสั้นท้ายสุด PTT มีผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2567 ที่ดี โดยกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และการขยายกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาทรัพยากรธรรมชาติ และความไม่แน่นอนของตลาด ในอนาคต PTT มีโอกาสเติบโตจากการขยายแหล่งทรัพยากรใหม่ และการพัฒนาโครงการพลังงานสะอาด บริษัท ปตท. มีการลงทุนอย่างต่อเนื่องในธุรกิจพลังงานแห่งอนาคต (Future Energy) โดยเฉพาะธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้า การจัดตั้งบริษัทประกอบแบตเตอรี่ และการลงทุนในเทคโนโลยีแบตเตอรี่ แสดงให้เห็นว่า PTT กำลังปรับตัวให้เข้ากับเทรนด์การเปลี่ยนแปลงของโลก ซึ่งอาจส่งผลดีต่อผลประกอบการในระยะยาว ## ข้อสังเกต * นโยบายของภาครัฐเกี่ยวกับราคาพลังงานมีผลกระทบต่อผลประกอบการของ PTT อย่างมาก * PTT มีการลงทุนในธุรกิจที่หลากหลาย ซึ่งอาจเป็นทั้งโอกาสและความเสี่ยง * การแข่งขันในอุตสาหกรรมพลังงานรุนแรง PTT ต้องมีการปรับตัวและพัฒนานวัตกรรมเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน * การเปลี่ยนแปลงสู่พลังงานสะอาดเป็นโอกาสสำคัญสำหรับ PTT