สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5103 out_tok=2279 at=2026-07-25T23:40:37 --> # PJW Q3/2565 กำไรสุทธิวูบ 37.7% รับต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-บาทอ่อน ## รายได้รวมโตตามเศรษฐกิจฟื้น-ต้นทุนพุ่งกดดัน GPM ชี้ปัจจัยกดดันยังคงอยู่ บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) หรือ PJW รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 19.26 ล้านบาท ลดลง 37.69% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะเติบโต 8.7% จากการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศและการปรับขึ้นราคาขาย แต่ถูกกดดันอย่างหนักจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ ประกอบกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ PJW ในไตรมาส 3 ปี 2565 ลดลง 37.69% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาจาก **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ** จาก 17.8% ในปีก่อน มาอยู่ที่ 16.1% ในไตรมาสนี้ แม้รายได้รวมจะเติบโตขึ้น 8.7% ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การหดตัวของ GPM เกิดจากปัจจัยหลัก 2 ประการที่ฝ่ายจัดการระบุไว้ คือ: * **ราคาเม็ดพลาสติก (วัตถุดิบหลัก) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง:** สาเหตุมาจากสถานการณ์ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่มีทิศทางปรับตัวสูงขึ้น * **ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง:** ส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบสูงขึ้น แม้บริษัทจะมีการปรับราคาขายขึ้นตามราคาวัตถุดิบและอัตราแลกเปลี่ยน แต่การปรับราคาดังกล่าวไม่สามารถทำได้ทันที ต้องใช้ระยะเวลาตามเงื่อนไขการปรับราคาของแต่ละลูกค้า ทำให้เกิดส่วนต่างของต้นทุนที่สูงขึ้นในช่วงเวลาหนึ่ง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** ฝ่ายจัดการระบุว่ามีการพิจารณาราคาเม็ดพลาสติกทั้งในประเทศและต่างประเทศเป็นระยะๆ เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของวัตถุดิบ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ราคาน้ำมันดิบและอัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีความผันผวน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อ GPM ได้ในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2565 อยู่ที่ 19.26 ล้านบาท ลดลง 37.69% YoY** * **รายได้รวม Q3/2565 เพิ่มขึ้น 8.7% YoY อยู่ที่ 784.77 ล้านบาท** (ตัวเลขคำนวณจากเอกสาร: 65.89 ล้านบาท + รายได้ Q3/2564 ที่ไม่ระบุชัดเจน แต่สามารถอนุมานได้จากรายได้ 9 เดือน) * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงจาก 17.8% เป็น 16.1%** * **อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) ลดลงจาก 4.1% เป็น 2.3%** * **การรวมรายได้ของบริษัทย่อยใหม่ Master Laundry จำกัด เพิ่ม 34.48 ล้านบาทใน Q3/2565** * **ยอดขายกลุ่มยานยนต์ลดลง** จากปัญหาห่วงโซ่การผลิตและขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 3 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 19.26 ล้านบาท ลดลง 37.69% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 8.7% เป็นผลมาจากการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศและการปรับราคาขายที่สูงขึ้นตามราคาเม็ดพลาสติก อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 17.8% เป็น 16.1% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและค่าเงินบาทอ่อนค่า ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 4.1% เป็น 2.3% สำหรับงวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 71.97 ล้านบาท ลดลง 40.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 14.02% เป็นผลจากการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศและการรวมรายได้ของบริษัทย่อยใหม่ Master Laundry จำกัด ซึ่งเพิ่มเข้ามา 91.26 ล้านบาท แต่ GPM ลดลงจาก 18.2% เป็น 16.2% และอัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 5.2% เป็น 2.7% นอกจากนี้ ในเดือนเมษายน 2565 มีผลขาดทุนจากการหยุดโรงงานที่เมืองเจียงซูรวมอยู่ในค่าใช้จ่ายฝ่ายบริหาร ## โอกาส * **การฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศ:** เป็นปัจจัยหนุนยอดขายในกลุ่มอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ * **การปรับราคาขายตามต้นทุนวัตถุดิบ:** แม้จะล่าช้า แต่เป็นการช่วยลดผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้น * **การรวมรายได้ของบริษัทย่อยใหม่ Master Laundry จำกัด:** ช่วยเสริมรายได้รวมของกลุ่มบริษัท ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและวัตถุดิบ:** ส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการผลิตและอัตรากำไรขั้นต้น * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน (ค่าเงินบาทอ่อนค่า):** เพิ่มต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบ * **ปัญหาห่วงโซ่การผลิตและขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์:** ส่งผลกระทบต่อยอดขายในกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ * **แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น:** ส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคโดยรวม * **การปรับราคาขายที่ไม่ทันต่อต้นทุน:** ทำให้เกิดส่วนต่างของต้นทุนที่สูงขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาเม็ดพลาสติกและราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก * ทิศทางค่าเงินบาท * การปรับตัวของยอดขายในกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ * ความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาขายให้กับลูกค้าแต่ละราย * ผลประกอบการของบริษัทย่อย Master Laundry จำกัด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Utilization Rate โดยตรง แต่ระบุว่าสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 31.19 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากยอดขายที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับปลายปีก่อน อาจบ่งชี้ถึงการผลิตที่สอดคล้องกับยอดขายที่เพิ่มขึ้น * **Order Book:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Order Book โดยตรง แต่ระบุว่ายอดขายอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์เติบโตจากการบริโภคภายในประเทศที่ฟื้นตัว และยอดขายกลุ่มยานยนต์ลดลง * **ราคาวัตถุดิบ:** เป็นปัจจัยกดดันหลัก โดยราคาเม็ดพลาสติกปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องตามราคาน้ำมันดิบ * **GPM:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 17.8% เป็น 16.1% (Q3/2565 เทียบ Q3/2564) และจาก 18.2% เป็น 16.2% (9 เดือนแรก/2565 เทียบ 9 เดือนแรก/2564) * **ส่งออก:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลการส่งออกโดยตรง แต่กล่าวถึงยอดขายกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ลดลง ซึ่งอาจรวมถึงตลาดส่งออก * **ค่าเงิน:** ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง เป็นปัจจัยเพิ่มต้นทุนวัตถุดิบ * **สินค้าคงคลัง:** เพิ่มขึ้น 31.19 ล้านบาท เนื่องจากยอดขายที่สูงขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 5.64% เป็น 3,220.86 ล้านบาท โดยสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ ขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการรวมบริษัทย่อยใหม่ Master Laundry จำกัด หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 7.52% เป็น 2,077.71 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจากหนี้สินหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับยอดขายและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนรวม (D/E Ratio) อยู่ที่ 1.62 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 1.54 เท่า ณ สิ้นปี 2564 ## สรุปท้าย PJW เผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนอย่างหนักในไตรมาส 3 ปี 2565 จากราคาวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้นและค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นหดตัว แม้รายได้รวมจะเติบโตจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศและยอดขายจากบริษัทย่อยใหม่ แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ ทำให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบและอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป