สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6742 out_tok=2648 at=2026-07-25T21:51:24 --> # MUD พลิกขาดทุนสู่กำไรน้อยลงใน Q3/2566 รับรายได้โต แต่ต้นทุนพุ่ง ## รายได้รวม MUD ไตรมาส 3/2566 เติบโต 17.7% แต่กำไรสุทธิยังติดลบ เหตุต้นทุนขายและบริหารเพิ่มขึ้น บริษัท มัด แอนด์ ฮาวด์ จำกัด (มหาชน) หรือ MUD รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้รวม 2,660 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 และการขยายสาขา อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 10 ล้านบาท แม้จะดีขึ้นจากขาดทุน 24 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีสาเหตุสำคัญจากต้นทุนขายและบริการที่ปรับตัวสูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่อธิบายผลประกอบการของ MUD ในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งจากการดำเนินงานที่ฟื้นตัวและการขยายสาขา แต่ถูกกดดันจากต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** ทำให้แม้รายได้จะสูงขึ้น แต่ก็ยังไม่สามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิได้ ### 1) หัวใจคืออะไร ปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อผลประกอบการของ MUD ในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การเพิ่มขึ้นของรายได้รวม 17.7%** ซึ่งเป็นผลมาจากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 และการขยายจำนวนสาขา อย่างไรก็ตาม **ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 17.8%** (จาก 884 ล้านบาท เป็น 1,041 ล้านบาท) และ **ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารที่เพิ่มขึ้น 14.8%** (จาก 1,324 ล้านบาท เป็น 1,521 ล้านบาท) ได้กลบผลบวกจากรายได้ไป ส่งผลให้บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ แม้จะลดลงจากปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้มาจาก **การผ่อนคลายมาตรการของภาครัฐเกี่ยวกับสถานการณ์โควิด-19** ซึ่งส่งผลให้ผู้บริโภคกลับมาใช้บริการร้านอาหารและซื้อสินค้าไลฟ์สไตล์มากขึ้น ประกอบกับการ **มีจำนวนสาขาเพิ่มขึ้น** ทำให้ยอดขายโดยรวมสูงขึ้น ในส่วนของต้นทุนที่เพิ่มขึ้นนั้น แม้ว่าสัดส่วนต้นทุนขายและบริการต่อรายได้รวมจะลดลงเล็กน้อยจาก 39.2% เป็น 39.1% อันเป็นผลมาจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพผ่านระบบจัดซื้อกลางและการควบคุมสินค้าคงเหลือ แต่ตัวเลขต้นทุนขายและบริการโดยรวมยังคงเพิ่มขึ้นตามปริมาณการขายที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารที่เพิ่มขึ้น 14.8% นั้น ส่วนหนึ่งมาจากการ **ปิดสาขาที่มีผลดำเนินการไม่ดี** ซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายลงได้ แต่ก็ยังมีค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เพิ่มขึ้น เช่น ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นตามการดำเนินงาน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ จากข้อมูลในเอกสาร **ยังไม่ชัดเจนว่าผลประกอบการในลักษณะนี้จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่ามีการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพและมีการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร แต่การที่บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านต้นทุนยังคงมีอยู่ แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการควบคุมต้นทุนขายและบริการ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร ควบคู่ไปกับการรักษาการเติบโตของรายได้จากการขยายสาขาและนวัตกรรมสินค้า ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/2566 เติบโต 17.7% YoY** แตะ 2,660 ล้านบาท จากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 และการขยายสาขา * **ผลขาดทุนสุทธิ Q3/2566 ลดลงเหลือ 10 ล้านบาท** จากขาดทุน 24 ล้านบาทในปีก่อน * **ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 17.8% YoY** เป็น 1,041 ล้านบาท และ **ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเพิ่มขึ้น 14.8% YoY** เป็น 1,521 ล้านบาท * **EBITDA เพิ่มขึ้น 27.1% YoY** เป็น 450 ล้านบาท สะท้อนการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี และค่าเสื่อมราคา * **สินทรัพย์รวมลดลงเล็กน้อย** จาก 5,179 ล้านบาท เป็น 5,136 ล้านบาท โดยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนยังคงเป็นสัดส่วนหลัก * **หนี้สินรวมลดลงเล็กน้อย** จาก 3,076 ล้านบาท เป็น 3,042 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัท มัด แอนด์ ฮาวด์ จำกัด (มหาชน) หรือ MUD มีรายได้รวม 2,660 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.7% เมื่อเทียบกับ 2,259 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2565 อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 17.8% เป็น 1,041 ล้านบาท และค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเพิ่มขึ้น 14.8% เป็น 1,521 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) ที่เพิ่มขึ้น 27.1% เป็น 450 ล้านบาท ไม่สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจาก 84 ล้านบาท เป็น 93 ล้านบาทได้ ทำให้บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิที่ 10 ล้านบาท เทียบกับขาดทุนสุทธิ 24 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการบริโภค:** การผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 และการกลับมาใช้ชีวิตตามปกติของประชาชน เป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม รวมถึงธุรกิจไลฟ์สไตล์ * **การขยายสาขา:** บริษัทฯ มีแผนขยายสาขาอย่างต่อเนื่องทั้งแบรนด์ของตัวเองและแบรนด์แฟรนไชส์ในทำเลที่มีศักยภาพ ซึ่งจะช่วยเพิ่มยอดขายและส่วนแบ่งทางการตลาด * **การเติบโตในต่างประเทศ:** การขยายแบรนด์ Greyhound Cafe ในต่างประเทศ โดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชียและยุโรป เป็นโอกาสในการสร้างรายได้และเพิ่มการรับรู้แบรนด์ในระดับสากล * **นวัตกรรมสินค้าและบริการ:** การพัฒนาและนำเสนอสินค้าและบริการใหม่ๆ ที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา จะช่วยสร้างความน่าสนใจและดึงดูดลูกค้า ## ความเสี่ยง * **แรงกดดันด้านต้นทุน:** ต้นทุนวัตถุดิบ ค่าเช่า และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่อาจปรับตัวสูงขึ้น เป็นความเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัทฯ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม รวมถึงธุรกิจไลฟ์สไตล์มีการแข่งขันสูง ทั้งจากผู้ประกอบการรายเดิมและรายใหม่ ซึ่งอาจส่งผลต่อส่วนแบ่งทางการตลาดและราคาขาย * **ความผันผวนของเศรษฐกิจ:** สภาวะเศรษฐกิจที่อาจชะลอตัว หรือกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายของบริษัทฯ * **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** การดำเนินธุรกิจในต่างประเทศอาจมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการเมื่อแปลงกลับเป็นเงินบาท ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการควบคุมต้นทุนขายและบริการ:** ความสามารถของบริษัทในการบริหารจัดการต้นทุนให้มีประสิทธิภาพ ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อและต้นทุนที่อาจสูงขึ้น * **ความคืบหน้าของการขยายสาขา:** การเปิดสาขาใหม่ตามแผนที่วางไว้ และผลการดำเนินงานของสาขาเหล่านั้น * **ผลประกอบการของแบรนด์ในต่างประเทศ:** การเติบโตและการขยายตัวของ Greyhound Cafe ในตลาดต่างประเทศ * **กลยุทธ์การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร:** ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายให้สอดคล้องกับการเติบโตของรายได้ * **การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่:** ความสำเร็จในการนำเสนอนวัตกรรมสินค้าและบริการที่สามารถตอบรับความต้องการของตลาด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) ในส่วนของธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มของ MUD ในไตรมาส 3 ปี 2566 มีการเติบโตของรายได้ที่ชัดเจนจากการฟื้นตัวของกำลังซื้อและการกลับมาใช้บริการร้านอาหาร อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันอัตรากำไร การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจึงเป็นหัวใจสำคัญ การที่บริษัทฯ มีการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการปรับโครงสร้างการดำเนินงานให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น สำหรับธุรกิจไลฟ์สไตล์ แม้จะไม่ได้ระบุตัวเลขแยกชัดเจน แต่การที่รายได้รวมเติบโต ย่อมสะท้อนถึงการฟื้นตัวของธุรกิจนี้ด้วยเช่นกัน โดยสินค้าคงเหลือส่วนใหญ่เป็นสินค้าประเภทเสื้อผ้า ซึ่งการบริหารจัดการสต็อกให้เหมาะสมกับความต้องการของตลาดเป็นสิ่งสำคัญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 5,136 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจาก 5,179 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า โดยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนยังคงเป็นสัดส่วนหลักที่ประมาณ 91.6% ซึ่งประกอบด้วยส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์ ค่าความนิยม และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่นๆ สินทรัพย์หมุนเวียนลดลงจาก 476 ล้านบาท เป็น 430 ล้านบาท โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 92 ล้านบาท ลูกหนี้การค้า 91 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือ 211 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 3,042 ล้านบาท ลดลงจาก 3,076 ล้านบาท โดยหนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 1,167 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียนอยู่ที่ 1,875 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ระยะยาวและหุ้นกู้ระยะยาว ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 2,093 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจาก 2,102 ล้านบาท ## สรุปท้าย MUD ในไตรมาส 3 ปี 2566 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของรายได้จากการดำเนินงานที่กลับมาคึกคักหลังสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย และการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากต้นทุนขายและบริการที่สูงขึ้นยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญที่ทำให้บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ แม้จะลดลงจากปีก่อน การบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ควบคู่ไปกับการรักษาการเติบโตของรายได้ และการขยายโอกาสในต่างประเทศ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการให้กลับมามีกำไรที่ยั่งยืนในอนาคต