สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6623 out_tok=2520 at=2026-07-25T22:23:51 --> # MUD Q1/2565 พลิกขาดทุนเป็นกำไรเล็กน้อย รับอานิสงส์คลายล็อกดาวน์-สาขาเพิ่ม ## รายได้รวมโต 32.4% หลังมาตรการโควิดคลี่คลาย แต่ต้นทุนวัตถุดิบ-พลังงานพุ่งกดดัน GPM บริษัท มัด แอนด์ ฮาวด์ จำกัด (มหาชน) หรือ MUD รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 694 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการผ่อนคลายมาตรการควบคุมโควิด-19 และการเพิ่มขึ้นของจำนวนสาขา อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการปรับตัวสูงขึ้นตามราคาวัตถุดิบและพลังงาน ส่งผลให้สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้เพิ่มขึ้น ขณะที่กำไรสุทธิยังคงติดลบเล็กน้อยที่ 37 ล้านบาท แต่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับขาดทุน 33 ล้านบาทในปีก่อน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตราการขาดทุนสุทธิของ MUD ลดลงในไตรมาส 1 ปี 2565 มาจากการเติบโตของรายได้รวมที่สูงถึง 32.4% ซึ่งเป็นผลจากการผ่อนคลายมาตรการควบคุมโควิด-19 และการขยายจำนวนสาขา อย่างไรก็ตาม ปัจจัยลบที่กดดันผลประกอบการคือต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ Gross Profit Margin (GPM) ลดลง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ยังคงมีสัดส่วนสูง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้มาจากปัจจัยภายนอกที่เอื้ออำนวยมากขึ้นหลังสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย ทำให้ผู้บริโภคกลับมาใช้บริการร้านอาหารและซื้อสินค้าไลฟ์สไตล์มากขึ้น ประกอบกับการที่บริษัทฯ มีจำนวนสาขาเพิ่มขึ้นก็เป็นอีกแรงหนุนสำคัญ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 39.8% ของรายได้รวม (เทียบกับ 37.1% ในปีก่อน) เป็นผลโดยตรงจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นตามตลาด และต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร แม้สัดส่วนต่อรายได้จะลดลงจาก 65.9% เหลือ 61.6% เนื่องจากบริษัทฯ มีการปิดสาขาที่ผลประกอบการไม่ดี แต่ตัวเลขรวมยังคงสูงถึง 427 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** การเติบโตของรายได้มีแนวโน้มที่ดีขึ้นจากการผ่อนคลายมาตรการและแผนขยายสาขาของบริษัทฯ แต่แรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นปัจจัยภายนอกที่อาจส่งผลกระทบต่อเนื่องไปในอนาคต การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพจะเป็นกุญแจสำคัญในการพลิกกลับมามีกำไรที่ชัดเจนในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต 32.4%** แตะ 694 ล้านบาทใน Q1/2565 จาก 524 ล้านบาทใน Q1/2564 * **กำไรสุทธิขาดทุนลดลง** จาก (33) ล้านบาทใน Q1/2564 เป็น (37) ล้านบาทใน Q1/2565 * **ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น** สัดส่วนต่อรายได้เป็น 39.8% จาก 37.1% เนื่องจากราคาวัตถุดิบและพลังงานสูงขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดสัดส่วนต่อรายได้** เหลือ 61.6% จาก 65.9% หลังปิดสาขาที่ขาดทุน * **EBITDA เพิ่มขึ้น** เป็น 94 ล้านบาท จาก 76 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัท มัด แอนด์ ฮาวด์ จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 694 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 524 ล้านบาท การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากการผ่อนคลายมาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19 และการขยายจำนวนสาขาของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการได้ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 276 ล้านบาท คิดเป็น 39.8% ของรายได้รวม จากเดิม 194 ล้านบาท (37.1% ของรายได้รวม) โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นตามตลาด และต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ Gross Profit Margin (GPM) ถูกกดดัน ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารรวมอยู่ที่ 427 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.7% จาก 345 ล้านบาทในปีก่อน แต่เมื่อคิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้รวมกลับลดลงเหลือ 61.6% จาก 65.9% ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ ได้ปิดสาขาที่ไม่ก่อให้เกิดกำไร ส่งผลให้กำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่าย ภาษี และค่าเสื่อมราคา (EBITDA) ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 94 ล้านบาท จาก 76 ล้านบาทในปีก่อน แม้จะมีค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นจาก 20 ล้านบาท เป็น 26 ล้านบาท แต่บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิที่ 37 ล้านบาท ซึ่งดีขึ้นเมื่อเทียบกับขาดทุน 33 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2564 ## โอกาส * **การฟื้นตัวของกำลังซื้อและการบริโภค:** การผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 และการกลับมาดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจตามปกติ เป็นโอกาสสำคัญในการเพิ่มยอดขายและจำนวนลูกค้า * **การขยายสาขา:** บริษัทฯ มีแผนขยายสาขาทั้งแบรนด์ของตัวเองและแบรนด์แฟรนไชส์ในทำเลที่มีศักยภาพ เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน * **การเติบโตในต่างประเทศ:** การขยายแบรนด์ Greyhound Cafe ในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะในเอเชียและยุโรป เป็นโอกาสในการสร้างรายได้และเพิ่มการรับรู้แบรนด์ในระดับสากล * **นวัตกรรมสินค้าและบริการ:** การพัฒนาและนำเสนอสินค้าและบริการใหม่ๆ ที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงไป จะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันและสร้างความพึงพอใจให้ลูกค้า ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานผันผวน:** การเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบและพลังงานเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและอัตรากำไร * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** ธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม รวมถึงธุรกิจไลฟ์สไตล์มีการแข่งขันสูง การรักษาฐานลูกค้าและการสร้างความแตกต่างเป็นสิ่งจำเป็น * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค:** ความต้องการและพฤติกรรมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว อาจส่งผลต่อความนิยมในสินค้าและบริการ * **ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน:** การดำเนินธุรกิจในต่างประเทศอาจมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการควบคุมต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานของบริษัทฯ * ความคืบหน้าในการขยายสาขาตามแผนที่วางไว้ * ผลตอบรับของสินค้าและบริการใหม่ๆ ที่จะนำเสนอ * ทิศทางของตลาดในต่างประเทศที่บริษัทฯ เข้าไปดำเนินธุรกิจ * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารให้มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) ในไตรมาส 1 ปี 2565 กลุ่มธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มของ MUD ได้รับอานิสงส์จากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 ทำให้รายได้รวมเติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานเป็นปัจจัยกดดันหลักต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) โดยสัดส่วนต้นทุนขายและบริการต่อรายได้เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดสำหรับธุรกิจในกลุ่มนี้ที่ต้องพึ่งพาวัตถุดิบเป็นหลัก การที่บริษัทฯ มีการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไรส่งผลให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ลดลง สะท้อนถึงความพยายามในการบริหารจัดการต้นทุนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ตัวเลข EBITDA ที่เพิ่มขึ้นยังไม่สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายทางการเงินและรายการอื่นๆ จนทำให้บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ แม้จะลดลงจากปีก่อนก็ตาม ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 4,898 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4,896 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (89.5%) ซึ่งประกอบด้วยส่วนปรับปรุงอาคารและอุปกรณ์ ค่าความนิยม และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่นๆ หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,818 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 2,786 ล้านบาท โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่หนี้สินไม่หมุนเวียนลดลงเล็กน้อย ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 2,080 ล้านบาท ลดลงจาก 2,109 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 ส่งผลให้ D/E Ratio อยู่ในระดับที่ต้องพิจารณา เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดโดยตรง แต่จากตัวเลขสินทรัพย์หมุนเวียนที่ลดลงเล็กน้อย (จาก 548 ล้านบาท เป็น 514 ล้านบาท) โดยเฉพาะเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่ลดลงจาก 206 ล้านบาท เป็น 163 ล้านบาท อาจบ่งชี้ถึงการนำเงินสดไปใช้ในการดำเนินงานหรือการลงทุน ## สรุปท้าย MUD ในไตรมาส 1 ปี 2565 แสดงสัญญาณการฟื้นตัวของรายได้จากการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 และการขยายสาขา แต่ยังคงเผชิญความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้ผลประกอบการยังคงขาดทุนสุทธิ แม้จะลดลงจากปีก่อนก็ตาม โอกาสในการเติบโตจากการขยายสาขาและการบุกตลาดต่างประเทศยังคงมีอยู่ แต่ความเสี่ยงด้านต้นทุนและการแข่งขันเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพื่อให้บริษัทฯ สามารถพลิกกลับมามีกำไรที่ยั่งยืนได้ในอนาคต