สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4198 out_tok=2266 at=2026-07-25T18:01:52 --> # KBSPIF กำไรสุทธิ Q3/2566 พุ่ง 5.3% YoY รับเงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์เพิ่ม ## รายได้จากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโรงไฟฟ้า กลุ่มน้ำตาลครบุรี (KBSPIF) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีผลการดำเนินงานสุทธิที่นำมาพิจารณาจ่ายผลประโยชน์ตอบแทนอยู่ที่ 71.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.80 ล้านบาท หรือ 5.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์จากการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของ KBSPIF ในไตรมาส 3/2566 คือ **การเพิ่มขึ้นของเงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์** ซึ่งส่งผลให้ผลการดำเนินงานสุทธิที่นำมาพิจารณาจ่ายผลประโยชน์ตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น 5.3% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2565 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการบริหารจัดการการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าที่สอดคล้องกับสถานการณ์ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการได้อธิบายว่า ในไตรมาส 3/2566 โรงไฟฟ้ามิได้มีการหยุดซ่อมบำรุงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ไตรมาส 2/2566 มีเหตุการณ์ที่การไฟฟ้าส่วนภูมิภาคแจ้งขอดับกระแสไฟฟ้าในพื้นที่ใกล้เคียง ทำให้โรงไฟฟ้าไม่สามารถจำหน่ายไฟฟ้าได้ในช่วงเวลาดังกล่าว เพื่อชดเชยโอกาสในการจำหน่ายไฟฟ้าที่เสียไป โรงไฟฟ้าจึงได้สลับแผนการหยุดซ่อมบำรุงประจำปีบางส่วนมาดำเนินการในช่วงเวลาที่มีการดับกระแสไฟฟ้า และลดทอนระยะเวลาการหยุดซ่อมบำรุงในช่วงเวลาอื่น ๆ ลง การบริหารจัดการนี้ส่งผลให้ในไตรมาส 3/2566 โรงไฟฟ้าสามารถจำหน่ายไฟฟ้าได้เต็มที่มากขึ้น ทำให้มีเงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์ประมาณ 75.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 2/2566 และเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/2565 ประมาณ 3.25 ล้านบาท และ 0.64 ล้านบาท ตามลำดับ นอกจากนี้ การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายกองทุนยังคงมีประสิทธิภาพ โดยค่าใช้จ่ายกองทุนลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่ฝ่ายจัดการได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการแผนการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าให้สอดคล้องกับสถานการณ์การดับกระแสไฟฟ้าของระบบสายส่ง ซึ่งช่วยลดผลกระทบต่อโอกาสในการจำหน่ายไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของเงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์ยังคงขึ้นอยู่กับปริมาณการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าเป็นหลัก ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกที่ควบคุมไม่ได้ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **ผลการดำเนินงานสุทธิเพิ่มขึ้น:** งวดไตรมาส 3/2566 มีผลการดำเนินงานสุทธิที่นำมาพิจารณาจ่ายผลประโยชน์ตอบแทน 71.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3% YoY * **เงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์เติบโต:** เพิ่มขึ้น 3.25 ล้านบาท QoQ และ 0.64 ล้านบาท YoY เป็น 75.36 ล้านบาท * **การบริหารจัดการการซ่อมบำรุง:** สลับแผนการหยุดซ่อมบำรุงเพื่อชดเชยโอกาสในการจำหน่ายไฟฟ้าที่เสียไปในไตรมาส 2/2566 * **มูลค่าสินทรัพย์สุทธิลดลงเล็กน้อย:** ณ 30 ก.ย. 2566 อยู่ที่ 3,049.33 ล้านบาท ลดลง 25.41 ล้านบาท จาก 30 มิ.ย. 2566 * **การประเมินมูลค่าสินทรัพย์หลัก:** สินทรัพย์กิจการโครงสร้างพื้นฐานคิดเป็น 96.14% ของ NAV ประเมินด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 กองทุนรวมมีเงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์รวม 75.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน 3.25 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน 0.64 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการบริหารจัดการแผนการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าที่สอดคล้องกับสถานการณ์การดับกระแสไฟฟ้าของระบบสายส่ง ทำให้โรงไฟฟ้าสามารถจำหน่ายไฟฟ้าได้มากขึ้น เมื่อรวมกับเงินรับจากสินทรัพย์สภาพคล่อง 0.35 ล้านบาท และหักรายการขาดทุนสุทธิจากเงินลงทุน 0.09 ล้านบาท ทำให้มีผลการดำเนินงานสุทธิก่อนหักค่าใช้จ่ายกองทุนรวม 75.71 ล้านบาท เมื่อหักค่าใช้จ่ายกองทุน 3.83 ล้านบาท ทำให้ผลการดำเนินงานสุทธิที่นำมาพิจารณาจ่ายผลประโยชน์ตอบแทนอยู่ที่ 71.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.80 ล้านบาท หรือ 5.3% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2565 ## โอกาส * **การบริหารจัดการการดำเนินงาน:** ความสามารถของฝ่ายจัดการในการบริหารจัดการแผนการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าให้มีประสิทธิภาพสูงสุด เพื่อเพิ่มโอกาสในการจำหน่ายไฟฟ้า * **การบริหารต้นทุน:** การควบคุมค่าใช้จ่ายกองทุนให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของกระแสไฟฟ้า:** การเปลี่ยนแปลงของปริมาณการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าที่อาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น สภาพอากาศ หรือการเปลี่ยนแปลงของระบบสายส่ง * **การเปลี่ยนแปลงมูลค่าสินทรัพย์:** มูลค่าของสินทรัพย์หลักที่ประเมินด้วยวิธี DCF อาจมีการเปลี่ยนแปลงตามประมาณการกระแสเงินสดในอนาคต ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น ต้นทุนการดำเนินงาน หรืออัตราคิดลด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการบริหารจัดการแผนการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าในไตรมาสถัดไป * การเปลี่ยนแปลงของปริมาณการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้า * การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าสินทรัพย์หลักจากการประเมินด้วยวิธี DCF * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายกองทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) * **รายได้จากการขายไฟฟ้า:** ในไตรมาส 3/2566 กองทุนรวมมีเงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์ 75.36 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 0.64 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของโรงไฟฟ้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งการบริหารจัดการการหยุดซ่อมบำรุงที่ช่วยลดผลกระทบจากการดับกระแสไฟฟ้าในระบบสายส่ง * **ต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายกองทุนในไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 3.83 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2566 (4.32 ล้านบาท) และใกล้เคียงกับไตรมาส 3/2565 (3.88 ล้านบาท) แสดงให้เห็นถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ * **การประเมินมูลค่าสินทรัพย์:** สินทรัพย์หลักของกองทุนคือทรัพย์สินกิจการโครงสร้างพื้นฐานตามมูลค่ายุติธรรม ซึ่งประเมินด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยมีมูลค่า ณ 30 ก.ย. 2566 อยู่ที่ 2,931.51 ล้านบาท คิดเป็น 96.14% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ มูลค่าดังกล่าวลดลงเล็กน้อย 32.52 ล้านบาท จาก ณ 30 มิ.ย. 2566 แต่ฝ่ายจัดการระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้มิได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงประมาณการกระแสเงินสดจากการประกอบกิจการไฟฟ้า ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 กองทุนรวมมีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) อยู่ที่ประมาณ 3,049.33 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจาก 3,074.74 ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 โดยสินทรัพย์หลักคือทรัพย์สินกิจการโครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 2,931.51 ล้านบาท (96.14% ของ NAV) และสินทรัพย์สภาพคล่อง 70.03 ล้านบาท (2.30% ของ NAV) เมื่อพิจารณาจากส่วนประกอบของสินทรัพย์สุทธิ พบว่าทุนที่ได้รับจากผู้ถือหน่วยลงทุนอยู่ที่ 2,800 ล้านบาท (91.82%) และกำไรสะสมอยู่ที่ 249.33 ล้านบาท (8.18%) ซึ่งลดลงจาก 274.74 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า ## สรุปท้าย KBSPIF ในไตรมาส 3/2566 แสดงให้เห็นถึงการบริหารจัดการผลประกอบการที่แข็งแกร่ง โดยมีหัวใจสำคัญอยู่ที่การเพิ่มขึ้นของเงินรับตามสัญญาโอนผลประโยชน์จากการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารจัดการแผนการหยุดซ่อมบำรุงอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อชดเชยโอกาสในการจำหน่ายไฟฟ้าที่เสียไปในไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิจะลดลงเล็กน้อย แต่การควบคุมค่าใช้จ่ายและศักยภาพในการสร้างรายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้ายังคงเป็นปัจจัยบวกที่น่าจับตาสำหรับผลประกอบการในอนาคต