สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3396 out_tok=1555 at=2026-07-25T19:33:10 --> # KBSPIF Q3/2564 กำไรสุทธิลดลง YoY เหตุขาดรายการพิเศษ - สรุป MD&A ## รายได้-กำไรปรับตัวตามรายการพิเศษ ขณะที่ฝ่ายจัดการชี้แจงการเปลี่ยนแปลง YoY เป็นผลจากกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุน กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโรงไฟฟ้า กลุ่มน้ำตาลครบุรี (KBSPIF) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 โดยสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานลดลง 288.46 ล้านบาท หรือคิดเป็นการลดลง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากรายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้สินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานของ KBSPIF ในไตรมาส 3 ปี 2564 ปรับลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า คือ **การลดลงของรายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน (unrealized gain)** ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในแต่ละไตรมาส โดยในไตรมาส 3 ปี 2564 มีรายการนี้เป็นกำไร 21.30 ล้านบาท ลดลงอย่างมากจาก 313.46 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2563 ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการกองทุนชี้แจงว่า การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดจาก **ความผันผวนของมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน** ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก โดยในปีก่อนหน้า (ไตรมาส 3 ปี 2563) มีรายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนจำนวนมาก ส่งผลให้สินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานสูงกว่าในไตรมาส 3 ปี 2564 ที่มีรายการดังกล่าวในจำนวนที่น้อยกว่ามาก แม้ว่าการดำเนินงานหลักของกองทุนอาจไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** การเปลี่ยนแปลงของกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนนี้เป็นรายการที่ **เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว (non-recurring)** และขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและปัจจัยภายนอกที่ส่งผลต่อมูลค่าเงินลงทุนของกองทุน ดังนั้น การที่รายการนี้ลดลงในไตรมาส 3 ปี 2564 จึงไม่สะท้อนถึงผลการดำเนินงานหลักของธุรกิจโรงไฟฟ้าของกองทุน และไม่น่าจะส่งผลต่อเนื่องในลักษณะเดียวกันในไตรมาสถัดไป เว้นแต่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนอีกครั้ง ## Highlight สำคัญ * **สินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานลดลง 20% YoY:** ในไตรมาส 3 ปี 2564 สินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 347.27 ล้านบาท ลดลง 288.46 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ 635.73 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2563 * **สาเหตุหลักจากรายการพิเศษ:** การลดลงดังกล่าวเกิดจากการที่ไตรมาส 3 ปี 2563 มีกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนสูงถึง 313.46 ล้านบาท ขณะที่ไตรมาส 3 ปี 2564 มีเพียง 21.30 ล้านบาท * **การดำเนินงานหลักไม่กระทบ:** ฝ่ายจัดการชี้แจงว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากรายการกำไรจากมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุน ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโรงไฟฟ้า กลุ่มน้ำตาลครบุรี (KBSPIF) มีสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 347.27 ล้านบาท ลดลง 288.46 ล้านบาท หรือคิดเป็น 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งอยู่ที่ 635.73 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากรายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## โอกาส เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุถึงโอกาสในการเติบโต หรือโครงการลงทุนใหม่ๆ ของกองทุนในไตรมาส 3 ปี 2564 ## ความเสี่ยง เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุถึงความเสี่ยงที่ฝ่ายจัดการกองทุนได้ชี้แจงไว้โดยตรง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในแต่ละไตรมาส ถือเป็นความเสี่ยงที่นักลงทุนควรตระหนัก ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุน:** จับตาว่าจะมีรายการกำไรหรือขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนในไตรมาสถัดไปหรือไม่ และจะส่งผลกระทบต่อผลประกอบการรวมอย่างไร * **ผลการดำเนินงานหลักของโรงไฟฟ้า:** ติดตามผลการดำเนินงานจากการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าภายใต้กองทุน ซึ่งเป็นรายได้หลัก ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) เอกสารที่ให้มาเป็นการชี้แจงผลการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานที่เกินกว่าร้อยละ 20 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยเน้นที่สาเหตุหลักคือ **รายการกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน** ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ (non-recurring item) ฝ่ายจัดการกองทุนได้ระบุว่าในไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรจากรายการนี้ 21.30 ล้านบาท ลดลงจาก 313.46 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2563 ซึ่งส่งผลให้สินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานโดยรวมลดลง 288.46 ล้านบาท ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของกองทุนในไตรมาส 3 ปี 2564 ## สรุปท้าย KBSPIF ในไตรมาส 3 ปี 2564 เผชิญกับการลดลงของสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน 20% YoY ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากรายการกำไรพิเศษจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยฝ่ายจัดการกองทุนได้ชี้แจงว่ารายการดังกล่าวเป็นลักษณะครั้งคราวและไม่สะท้อนถึงผลการดำเนินงานหลักของธุรกิจโรงไฟฟ้าของกองทุน นักลงทุนควรติดตามผลการดำเนินงานจากการผลิตไฟฟ้าและแนวโน้มของรายการพิเศษในไตรมาสถัดไป