สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4315 out_tok=2335 at=2026-07-25T17:07:11 --> # INSET กำไรสุทธิปี 65 หด 38% รับต้นทุนพุ่งฉุด GPM วูบ ## รายได้ทรงตัว แต่ต้นทุนโครงการใหญ่พุ่งกระทบกำไรสุทธิ ขณะที่ฝ่ายจัดการเตรียมพร้อมรับงานปีถัดไป บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) หรือ INSET รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้รวม 1,315.52 ล้านบาท ทรงตัวใกล้เคียงปีก่อนที่ 1,316.44 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิลดลง 38.12% มาอยู่ที่ 105.53 ล้านบาท จาก 170.54 ล้านบาทในปี 2564 สาเหตุหลักมาจากต้นทุนโครงการใหญ่ที่ปรับสูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิของ INSET ในปี 2565 ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจากการ **ปรับเพิ่มประมาณการต้นทุนโครงการใหญ่หลายโครงการ** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin - GPM) ที่ลดลงจาก 20.99% ในปี 2564 เหลือเพียง 13.85% ในปี 2565 แม้รายได้รวมจะทรงตัวใกล้เคียงเดิม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า การปรับเพิ่มประมาณการต้นทุนดังกล่าวมีสาเหตุมาจาก **ราคาวัสดุและค่าขนส่งที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อ GPM ของบริษัทฯ โดยเฉพาะโครงการที่ยังดำเนินการอยู่ ในทางตรงกันข้าม ในปี 2564 บริษัทฯ มีการปิดโครงการขนาดใหญ่ 2 โครงการ ซึ่งมีการบันทึกการปรับลดประมาณการต้นทุนโครงการคงเหลือจากการใช้จริง ทำให้ GPM ในปีก่อนสูงผิดปกติ เมื่อพิจารณาแยกตามธุรกิจ: * **ธุรกิจก่อสร้างศูนย์ข้อมูลและระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ:** มีรายได้และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในปี 2565 จากการรับรู้รายได้โครงการขนาดใหญ่หลายโครงการ เช่น โครงการ EEC Data Center, โครงการติดตั้งระบบประกอบอาคาร Data Center และอาคารสถานีเคเบิลใต้น้ำ เป็นต้น * **ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานโครงข่ายโทรคมนาคมและคมนาคมขนส่ง:** มีรายได้และกำไรขั้นต้นลดลงอย่างมาก เนื่องจากปี 2564 มีการรับรู้รายได้โครงการขนาดใหญ่ (CAT Filter มูลค่า 1,088 ล้านบาท) ซึ่งในปี 2565 โครงการหลักมีมูลค่าและสัดส่วนน้อยกว่า * **ธุรกิจงานซ่อมบำรุงและบริการ:** มีรายได้ลดลงเล็กน้อย แต่กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น จากการรับรู้รายได้โครงการระยะยาว เช่น งานบำรุงรักษาอุปกรณ์โครงการ MA USO I และ MA USO II รวมถึงโครงการ New Tier III Modular DC (BTT) นอกจากนี้ ต้นทุนค่าใช้จ่ายพนักงานฝ่ายติดตั้งและบริการลดลงเล็กน้อย แม้จำนวนพนักงานจะเพิ่มขึ้น เพื่อรองรับโครงการในอนาคต ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยมีโอกาสที่จะดีขึ้นในปีถัดไป จากข้อมูลที่ระบุว่าในปี 2565 มีการรับรู้รายได้จากโครงการศูนย์ข้อมูลที่เติบโตขึ้น และฝ่ายจัดการได้เพิ่มจำนวนพนักงานฝ่ายติดตั้งและบริการเพื่อรองรับโครงการที่จะเกิดขึ้นในปีถัดไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการเตรียมพร้อมสำหรับโอกาสในการรับงานใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัสดุและค่าขนส่งเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าสถานการณ์จะคลี่คลายลงเมื่อใด ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมปี 2565 ทรงตัว:** อยู่ที่ 1,315.52 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อนที่ 1,316.44 ล้านบาท * **กำไรสุทธิปี 2565 ลดลง 38.12%:** อยู่ที่ 105.53 ล้านบาท จาก 170.54 ล้านบาทในปี 2564 * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวแรง:** ลดลงจาก 20.99% ในปี 2564 เหลือ 13.85% ในปี 2565 * **สาเหตุหลักจากต้นทุนโครงการพุ่ง:** ราคาวัสดุและค่าขนส่งปรับตัวสูงขึ้น กระทบ GPM * **ธุรกิจศูนย์ข้อมูลเติบโตโดดเด่น:** รายได้และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น จากโครงการขนาดใหญ่ * **ธุรกิจโทรคมนาคมรายได้ลด:** รับผลกระทบจากการรับรู้รายได้โครงการใหญ่ในปี 2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 1,315.52 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.07% เมื่อเทียบกับ 1,316.44 ล้านบาทในปี 2564 โดยรายได้หลักมาจากธุรกิจก่อสร้างศูนย์ข้อมูลและระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ (51%) รองลงมาคือธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานโครงข่ายโทรคมนาคมและคมนาคมขนส่ง (34%) และธุรกิจงานซ่อมบำรุงและบริการ (15%) ขณะที่กำไรสุทธิปี 2565 อยู่ที่ 105.53 ล้านบาท ลดลง 38.12% จาก 170.54 ล้านบาทในปี 2564 ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 12.95% เป็น 8.02% การลดลงของกำไรสุทธิมีสาเหตุหลักมาจากการปรับเพิ่มประมาณการต้นทุนโครงการใหญ่หลายโครงการเนื่องจากราคาวัสดุและค่าขนส่งที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 20.99% ในปี 2564 เหลือ 13.85% ในปี 2565 ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจศูนย์ข้อมูล:** มีการรับรู้รายได้โครงการขนาดใหญ่หลายโครงการในปี 2565 และมีแนวโน้มที่ดีต่อเนื่อง * **การขยายกำลังคน:** การเพิ่มจำนวนพนักงานฝ่ายติดตั้งและบริการเพื่อรองรับโครงการที่จะเกิดขึ้นในปีถัดไป แสดงถึงการเตรียมพร้อมสำหรับโอกาสในการรับงานใหม่ * **สัญญาระยะยาวในธุรกิจซ่อมบำรุง:** โครงการ MA USO I, MA USO II และ New Tier III Modular DC (BTT) เป็นสัญญาระยะยาวที่สร้างรายได้และกำไรที่สม่ำเสมอ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัสดุและค่าขนส่ง:** เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นของโครงการก่อสร้าง * **การพึ่งพิงโครงการขนาดใหญ่:** รายได้และกำไรอาจมีความผันผวนตามการรับรู้รายได้ของโครงการขนาดใหญ่ โดยเฉพาะในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** แม้จะไม่ได้ระบุโดยตรง แต่การแข่งขันในธุรกิจเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณาเสมอ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาวัสดุและค่าขนส่ง:** จะมีทิศทางอย่างไรในปี 2566 และส่งผลกระทบต่อ GPM อย่างไร * **การรับรู้รายได้โครงการใหม่ๆ:** โดยเฉพาะในธุรกิจศูนย์ข้อมูลและระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ * **การบริหารจัดการต้นทุนโครงการ:** เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้ดีขึ้น * **การขยายตลาดและฐานลูกค้า:** โดยเฉพาะในกลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีและศูนย์ข้อมูล ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) สำหรับปี 2565 ธุรกิจก่อสร้างศูนย์ข้อมูลและระบบเทคโนโลยีสารสนเทศถือเป็นดาวเด่นของ INSET โดยมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 179.69 ล้านบาทในปี 2564 เป็น 669.91 ล้านบาทในปี 2565 และมีผลกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 68.62 ล้านบาท เป็น 92.67 ล้านบาท การเติบโตนี้มาจากโครงการสำคัญหลายโครงการที่ดำเนินการแล้วเสร็จและส่งมอบงานในปี 2565 เช่น โครงการ EEC Data Center และโครงการติดตั้งระบบประกอบอาคาร Data Center เป็นต้น ซึ่งสะท้อนถึงศักยภาพของบริษัทฯ ในการรับมือและดำเนินโครงการขนาดใหญ่ในกลุ่มเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม แม้รายได้จะเติบโต แต่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัสดุและค่าขนส่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นของโครงการเหล่านี้เช่นกัน ในส่วนของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานโครงข่ายโทรคมนาคมและคมนาคมขนส่ง รายได้ลดลงอย่างมากจาก 936.01 ล้านบาท เหลือ 445.23 ล้านบาท เนื่องจากปี 2564 มีการรับรู้รายได้โครงการใหญ่ (CAT Filter) ซึ่งส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลงตามไปด้วย ในส่วนของธุรกิจงานซ่อมบำรุงและบริการ รายได้ค่อนข้างทรงตัว แต่กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นผลจากสัญญาระยะยาวที่บริษัทฯ มีอยู่ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด (เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสด จึงไม่สามารถสรุปในส่วนนี้ได้) ## สรุปท้าย INSET ในปี 2565 เผชิญกับความท้าทายด้านต้นทุนที่สูงขึ้น ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ แม้รายได้รวมจะทรงตัว แต่การบริหารจัดการต้นทุนโครงการใหญ่เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตาม การเติบโตที่โดดเด่นของธุรกิจศูนย์ข้อมูล และการเตรียมพร้อมด้านบุคลากรสำหรับโครงการในอนาคต ชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการฟื้นตัวและเติบโตต่อไปได้ หากสามารถบริหารจัดการความผันผวนของต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ