สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3442 out_tok=1399 at=2026-07-25T15:15:11 --> # EGATIF แจงผลดำเนินงานปี 64 หดตัวกว่า 20% รับผลขาดทุนจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน ## สินทรัพย์สุทธิลดลง 2,677 ล้านบาท เหตุหลักจากความผันผวนของมูลค่าเงินลงทุน กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน โรงไฟฟ้าพระนครเหนือ ชุดที่ 1 การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (EGATIF) โดย บลจ.กรุงไทย ชี้แจงผลการดำเนินงานประจำปี 2564 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2564 พบว่าสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานลดลงกว่า 20% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงของรายการกำไร (ขาดทุน) สุทธิจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน ซึ่งส่งผลให้กองทุนต้องรับรู้ผลขาดทุนจำนวนมากในปีล่าสุด ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ EGATIF ในปี 2564 เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การขาดทุนสุทธิจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน (Unrealized Loss)** ซึ่งมีจำนวนถึง 1,066.47 ล้านบาท ในทางตรงกันข้าม ในปีก่อนหน้า กองทุนกลับมีกำไรสุทธิจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน (Unrealized Gain) ถึง 1,394.70 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลให้สินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานของกองทุนลดลงถึง 2,677.39 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2563 ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดจากการที่ฝ่ายจัดการกองทุนต้องทำการวัดมูลค่าเงินลงทุนของกองทุนตามราคาตลาด ณ สิ้นงวด ซึ่งในปี 2564 สภาวะตลาดและการประเมินมูลค่าเงินลงทุนส่งผลให้เกิดการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealized Loss) ในขณะที่ในปี 2563 สภาวะตลาดเอื้ออำนวยให้เกิดกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealized Gain) การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้สะท้อนถึงผลการดำเนินงานจากการผลิตไฟฟ้าโดยตรง แต่เป็นผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของสินทรัพย์ที่กองทุนถือครองอยู่ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** การขาดทุนหรือกำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนเป็นรายการที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดและการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ ซึ่งมีความผันผวนและไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำในระยะยาว แม้ว่าในปี 2564 จะมีผลขาดทุนจำนวนมาก แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่สภาวะตลาดจะเปลี่ยนแปลงไปในปีถัดไป ทำให้เกิดกำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนได้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการไม่ได้ระบุถึงแนวโน้มที่ชัดเจนว่าจะต่อเนื่องหรือไม่ แต่โดยธรรมชาติของรายการนี้มักมีความผันผวน ## Highlight สำคัญ * **สินทรัพย์สุทธิลดลง 2,677.39 ล้านบาท:** เป็นผลจากการขาดทุนสุทธิจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนในปี 2564 * **ขาดทุนสุทธิจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน 1,066.47 ล้านบาท:** เทียบกับปีก่อนหน้าที่มีกำไร 1,394.70 ล้านบาท * **การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่กระทบการดำเนินงานหลัก:** เป็นรายการทางบัญชีจากการประเมินมูลค่าเงินลงทุน ## ภาพรวมผลประกอบการ EGATIF รายงานว่าสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานในปี 2564 ลดลง 2,677.39 ล้านบาท หรือคิดเป็นการเปลี่ยนแปลงเกินกว่าร้อยละ 20 เมื่อเทียบกับปี 2563 สาเหตุหลักมาจากการบันทึกผลขาดทุนสุทธิจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนจำนวน 1,066.47 ล้านบาท ในปี 2564 ซึ่งแตกต่างจากปีก่อนหน้าที่มีการบันทึกกำไรสุทธิจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนจำนวน 1,394.70 ล้านบาท ## โอกาส เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุถึงโอกาสในการเติบโต หรือปัจจัยบวกอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานหลักของกองทุนโดยตรง ## ความเสี่ยง ความเสี่ยงหลักที่ปรากฏในเอกสารคือ **ความผันผวนของมูลค่าเงินลงทุน** ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์สุทธิของกองทุนในแต่ละงวดบัญชี ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าเงินลงทุนในงวดถัดไป * ผลการดำเนินงานจากการผลิตไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพระนครเหนือ (หากมีข้อมูลเพิ่มเติม) * แนวโน้มสภาวะตลาดที่จะส่งผลต่อการประเมินมูลค่าเงินลงทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) EGATIF เป็นกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานที่ลงทุนในโรงไฟฟ้าพระนครเหนือ ซึ่งเป็นโรงไฟฟ้าประเภทพลังความร้อนร่วม (Combined Cycle Power Plant) การดำเนินงานหลักของโรงไฟฟ้าจะเกี่ยวข้องกับการผลิตไฟฟ้าตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (Power Purchase Agreement - PPA) กับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) ซึ่งโดยทั่วไปแล้ว รายได้จะมีความมั่นคงตามสัญญา อย่างไรก็ตาม เอกสารที่ให้มาเน้นที่การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน ไม่ได้ลงรายละเอียดเกี่ยวกับปริมาณการผลิตไฟฟ้า ต้นทุนต่อหน่วย หรือราคาขายไฟฟ้า (ASP) ที่เป็นปัจจัยหลักของการดำเนินงานในกลุ่มพลังงาน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของกองทุน ## สรุปท้าย EGATIF แจงผลประกอบการปี 2564 ที่สินทรัพย์สุทธิลดลงกว่า 20% โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายการขาดทุนสุทธิจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนจำนวน 1,066.47 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าสินทรัพย์ตามสภาวะตลาด และมีความเป็นลักษณะครั้งคราว ไม่ได้สะท้อนถึงผลการดำเนินงานจากการผลิตไฟฟ้าโดยตรง นักลงทุนควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าเงินลงทุนในอนาคต รวมถึงปัจจัยพื้นฐานของการดำเนินงานหลักของโรงไฟฟ้าประกอบการพิจารณา