สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7123 out_tok=2967 at=2026-07-25T14:21:17 --> # CPL กำไรสุทธิ Q1/2565 ลดลง 35% รับแรงกดดันต้นทุน-เศรษฐกิจ ## รายได้รวมทรงตัว แต่กำไรสุทธิหดตัว 14 ล้านบาท เหตุต้นทุนผลิตพุ่ง-ผลกระทบเศรษฐกิจโลก บริษัท ซีพีแอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CPL รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 26 ล้านบาท ลดลง 14 ล้านบาท หรือ 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ถูกกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายการผลิตที่สูงขึ้น รวมถึงความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ CPL ในไตรมาส 1 ปี 2565 ปรับตัวลดลง มาจาก **อัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ** ประกอบกับ **ผลกระทบจากรายการทางการเงินและรายการพิเศษ** ที่ทำให้กำไรสุทธิโดยรวมลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง คือ **ต้นทุนการผลิตที่ปรับตัวสูงขึ้น** โดยเฉพาะในธุรกิจผลิตและจำหน่ายหนังสสำเร็จรูป แม้ว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 76 ล้านบาท เป็น 336 ล้านบาท แต่กำไรขั้นต้นกลับลดลงจาก 32 ล้านบาท เหลือ 23 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นต่อรายได้จากการขายลดลงจาก 24.15% ในปีก่อน เหลือ 18.00% ในไตรมาสนี้ นอกจากนี้ ยังมีผลกระทบจาก **รายการขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของสัญญาอนุพันธ์** จำนวน 9 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง แต่ส่งผลกระทบต่อตัวเลขกำไรสุทธิ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายการผลิตที่สูงขึ้น:** ฝ่ายจัดการระบุว่า แม้จะพยายามรักษาต้นทุนให้ใกล้เคียงเดิม แต่ต้นทุนการผลิตต่างๆ ได้ปรับตัวสูงขึ้นตามแรงกดดันของเงินเฟ้อ เช่น เคมีภัณฑ์ พลังงาน และค่าใช้จ่ายจากการซ่อมบำรุง ส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนขายและกดดันอัตรากำไรขั้นต้น * **การบริหารจัดการต้นทุนในธุรกิจฟอกหนัง:** ในส่วนของการฟอกหนังวัว แม้จะมีการผลิตเพื่อใช้เองเพื่อลดต้นทุน แต่ก็ยังต้องปิดหน่วยงานรับจ้างฟอกหนังวัวบางส่วนชั่วคราวเพื่อบริหารจัดการต้นทุน ขณะที่การฟอกหนังหมูมีปริมาณการฟอกต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อย * **รายการทางการเงินและรายการพิเศษ:** บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 26 ล้านบาท จากเงินบาทที่อ่อนค่า แต่ก็มีขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของสัญญาอนุพันธ์ 9 ล้านบาท ซึ่งรายการหลังนี้ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิในไตรมาสนี้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** ปัจจัยด้านต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นจากเงินเฟ้อและราคาพลังงานมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นแรงกดดันต่อไปในระยะสั้นถึงกลาง อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการยังคงมีนโยบายควบคุมต้นทุนการผลิตและค่าใช้จ่ายต่างๆ อย่างต่อเนื่อง ส่วนผลกระทบจากรายการทางการเงินและสัญญาอนุพันธ์นั้น เป็นรายการที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง และอาจผันผวนได้ตามสภาวะตลาด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 35%:** กำไรสุทธิไตรมาส 1 ปี 2565 อยู่ที่ 26 ล้านบาท ลดลง 14 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ 40 ล้านบาทในปีก่อน * **อัตรากำไรขั้นต้นหดตัว:** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 24.15% เป็น 18.00% เนื่องจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น * **รายได้รวมเติบโตเล็กน้อย:** รายได้รวมเพิ่มขึ้น 76 ล้านบาท เป็น 336 ล้านบาท โดยหลักมาจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายหนังสสำเร็จรูป * **ธุรกิจรองเท้าทรงตัว:** รายได้จากรองเท้านิรภัยและอุปกรณ์นิรภัยใกล้เคียงปีก่อน แม้ยอดขายรองเท้าลดลง แต่ชดเชยได้ด้วยอุปกรณ์นิรภัยและงานบริการ * **ธุรกิจฟอกหนังวัวชะลอตัว:** ลูกค้ารายใหญ่ชะลอการนำเข้า ทำให้บริษัทต้องผลิตเพื่อใช้เองและปิดบางส่วนชั่วคราว * **รายการพิเศษกระทบกำไร:** มีผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของสัญญาอนุพันธ์ 9 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท ซีพีแอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CPL รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 26 ล้านบาท ลดลง 14 ล้านบาท หรือ 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวม 4.97% ลดลงจาก 9.08% ในปีก่อน แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตขึ้น 76 ล้านบาท เป็น 336 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายหนังสสำเร็จรูปที่ปรับตัวดีขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจ แต่ถูกกดดันจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะต้นทุนวัตถุดิบ เคมีภัณฑ์ และพลังงาน ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างชัดเจน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** ภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องจากช่วงปลายปีที่ผ่านมา เป็นปัจจัยบวกต่อยอดขายผลิตภัณฑ์หนังสำเร็จรูป * **การชดเชยยอดขายรองเท้า:** ยอดขายอุปกรณ์นิรภัยและงานบริการที่เพิ่มขึ้น สามารถชดเชยยอดขายรองเท้านิรภัยที่ลดลงได้ * **การผลิตหนังเพื่อใช้เอง:** การสั่งหนังเข้ามาผลิตเพื่อใช้เองในธุรกิจหนังสสำเร็จรูป ช่วยลดต้นทุนการผลิตได้บางส่วน * **การขยายธุรกิจใหม่:** การลงทุนในบริษัทอิทธิ 3 ฤทธิ์ จำกัด และบริษัทอีเลฟเฟ่นท์ แคนน์ จำกัด เป็นการมองหาโอกาสในการเติบโตในธุรกิจใหม่ ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอก:** สถานการณ์ COVID-19, สงครามระหว่างรัสเซีย-ยูเครน และการปรับตัวเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สร้างความไม่แน่นอนและกดดันตลาด * **ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น:** แรงกดดันจากเงินเฟ้อส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบ เคมีภัณฑ์ พลังงาน และค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **การชะลอตัวของธุรกิจฟอกหนังวัว:** ลูกค้ารายใหญ่ยังคงจับตาดูสถานการณ์ตลาดและชะลอการนำเข้าหนังดิบ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้จะมีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยง แต่ความผันผวนของค่าเงินบาทยังคงส่งผลกระทบต่อผลประกอบการได้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบและพลังงาน:** การปรับตัวขึ้นของต้นทุนเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นในระยะต่อไปอย่างไร * **การบริหารจัดการต้นทุนในธุรกิจฟอกหนัง:** การปรับแผนการผลิตและการบริหารต้นทุนในหน่วยงานฟอกหนังวัวที่ปิดชั่วคราว * **ผลประกอบการของธุรกิจรองเท้าและอุปกรณ์นิรภัย:** การเติบโตของอุปกรณ์นิรภัยจะสามารถชดเชยยอดขายรองเท้าที่อาจผันผวนได้หรือไม่ * **ความคืบหน้าของการลงทุนในธุรกิจใหม่:** ผลตอบแทนจากการลงทุนในบริษัทอิทธิ 3 ฤทธิ์ จำกัด และบริษัทอีเลฟเฟ่นท์ แคนน์ จำกัด * **ผลกระทบจากรายการทางการเงิน:** ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและสัญญาอนุพันธ์จะส่งผลต่อกำไรสุทธิอย่างไรในไตรมาสถัดไป ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) **การผลิตและจำหน่ายหนังสสำเร็จรูป:** * **ยอดขาย:** เพิ่มขึ้น 76 ล้านบาท เป็น 336 ล้านบาท (YoY) จากภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มดีขึ้น * **ต้นทุนขาย:** ต้นทุนวัตถุดิบหนังวัวหมักเกลือ (70%), เคมีภัณฑ์ (20%), อื่นๆ (10%) ปรับตัวสูงขึ้นตามเงินเฟ้อ * **กำไรขั้นต้น:** ลดลงจาก 32 ล้านบาท เหลือ 23 ล้านบาท (YoY) ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 24.15% เป็น 18.00% **การฟอกหนัง:** * **การฟอกหนังวัว:** ลูกค้าชะลอการนำเข้า บริษัทผลิตเพื่อใช้เอง ลดต้นทุนบางส่วน และปิดบางหน่วยงานชั่วคราว * **การฟอกหนังหมู:** ยอดฟอกส่งไปจีนมากขึ้น แต่ปริมาณต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อย * **รายได้บริการฟอกหนัง:** เพิ่มขึ้นจาก 12 ล้านบาท เป็น 23 ล้านบาท (YoY) * **กำไรขั้นต้นบริการฟอกหนัง:** ทรงตัวที่ 5 ล้านบาท (YoY) แม้รายได้เพิ่มขึ้น เนื่องจากต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น **การผลิตและจำหน่ายรองเท้านิรภัยและอุปกรณ์นิรภัย:** * **รายได้:** 162 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน (168 ล้านบาท) * **ปัจจัย:** ยอดขายรองเท้าลดลงจากกำลังซื้อหดตัว แต่ชดเชยด้วยยอดขายอุปกรณ์นิรภัยและงานบริการที่เพิ่มขึ้น * **ต้นทุนขาย:** หนังรองเท้า (55%), พื้นรองเท้า (20%), อื่นๆ (25%) อยู่ในเกณฑ์ปกติ * **กำไรขั้นต้น:** ลดลงเล็กน้อยจาก 69 ล้านบาท เหลือ 66 ล้านบาท (YoY) **รายได้อื่น (ค่าใช้จ่ายอื่น):** * **รายการรวม:** 23 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 8 ล้านบาท (YoY) * **ปัจจัย:** กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 26 ล้านบาท (เงินบาทอ่อนค่า) แต่มีขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของสัญญาอนุพันธ์ 9 ล้านบาท **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร:** * **ค่าใช้จ่ายในการขาย:** คิดเป็น 7.77% ของรายได้ (เทียบกับ 8.40% ปีก่อน) เพิ่มขึ้น 4 ล้านบาท ส่วนใหญ่จากค่าขนส่งและส่งเสริมการขาย * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** คิดเป็น 6.76% ของรายได้ (เทียบกับ 7.69% ปีก่อน) เพิ่มขึ้น 1 ล้านบาท ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** 2,443 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2,439 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 โดยเพิ่มขึ้นจากสินค้าคงคลังและลูกหนี * **หนี้สินรวม:** 1,421 ล้านบาท ลดลงจาก 1,443 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 โดยหนี้สินส่วนใหญ่คือสัญญาทรัสต์รีซีท (Trust Receipt) * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น:** 1.39 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.31 เท่า * **อัตราส่วนสภาพคล่อง:** 1.26 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.24 เท่า แสดงถึงสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย * **กระแสเงินสด:** มีเงินสดหมุนเวียนจากการขายสินค้าที่สามารถเรียกเก็บเงินจากลูกค้าได้ ทำให้ไม่เกิดปัญหาขาดสภาพคล่องทางการเงิน มีแผนสำรองวงเงินสินเชื่อจากสถาบันการเงิน ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญของผลประกอบการ CPL ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือการหดตัวของอัตรากำไรขั้นต้นอันเป็นผลมาจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นตามภาวะเงินเฟ้อ ประกอบกับผลกระทบจากรายการทางการเงิน แม้รายได้รวมจะเติบโตขึ้นจากธุรกิจหนังสสำเร็จรูป แต่ก็ไม่สามารถชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุนได้ทั้งหมด ทำให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ธุรกิจรองเท้าทรงตัว และธุรกิจฟอกหนังวัวยังคงเผชิญความท้าทายจากอุปสงค์ที่ชะลอตัว นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มต้นทุนการผลิตและผลกระทบจากปัจจัยภายนอกอย่างใกล้ชิด รวมถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและโอกาสในการเติบโตจากธุรกิจใหม่