สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7739 out_tok=2643 at=2026-07-25T10:46:26 --> # BBGI Q2/2565 ขาดทุนสุทธิ 56 ล้านบาท รายได้ไบโอดีเซลโตสวนทางเอทานอลหด ## รายได้ไบโอดีเซลหนุน แต่ต้นทุนวัตถุดิบเอทานอลพุ่ง ฉุดกำไรขั้นต้นวูบ 84% YoY บริษัท บีบีจีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ BBGI รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 56 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 107 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากกำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้รายได้จากธุรกิจไบโอดีเซลจะเติบโตได้ดีก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ BBGI ในไตรมาส 2 ปี 2565 พลิกจากกำไรเป็นขาดทุน คือ **การลดลงอย่างรุนแรงของกำไรขั้นต้น** ซึ่งหดตัวถึง 84% YoY และ 88% QoQ จาก 231 ล้านบาทใน Q2/2564 เหลือเพียง 37 ล้านบาทใน Q2/2565 ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ขาดทุน 56 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 107 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น สาเหตุหลักที่กดดันกำไรขั้นต้นมาจาก 2 ส่วน คือ: * **ธุรกิจเอทานอล:** ปริมาณการจำหน่ายลดลง 45% YoY และ 29% QoQ ตามแผนบริหารการขาย เพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดกับบริษัท เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบหลักอย่างมันสำปะหลังและกากน้ำตาลปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะมันสำปะหลังที่จีนมีความต้องการนำเข้าเพิ่มขึ้นเพื่อทดแทนข้าวโพดที่ขาดแคลน และกากน้ำตาลที่ผลผลิตอ้อยอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง * **ธุรกิจไบโอดีเซล:** แม้รายได้รวมจะปรับเพิ่มขึ้น 20% YoY จากราคาขายที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมันปาล์มดิบที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตการณ์รัสเซีย-ยูเครนและภัยแล้งในอเมริกาใต้ แต่ในช่วงปลายไตรมาส ราคาขายไบโอดีเซลปรับตัวลดลง ส่งผลให้ธุรกิจเกิดผลกระทบจากค่าเผื่อมูลค่าของสินค้าคงเหลือ (NRV) จำนวน 54 ล้านบาท นอกจากนี้ ปริมาณขาย B100 ยังลดลง 9% QoQ จากการปรับลดสัดส่วนผสมไบโอดีเซลจาก B7 เป็น B5 ตามนโยบาย กบง. นอกจากนี้ โรงงานผลิตเอทานอลยังมีการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่ตามแผนประจำปี ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิต ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยมีปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ฝ่ายจัดการระบุว่าการลดลงของปริมาณการจำหน่ายเอทานอลเป็นไปตามแผนบริหารการขายเพื่อรับมือกับต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ซึ่งหากสถานการณ์ราคาวัตถุดิบปรับตัวลดลงในอนาคต อาจส่งผลดีต่อธุรกิจเอทานอลได้ ส่วนผลกระทบจาก NRV ของไบโอดีเซลนั้นเป็นปัจจัยที่ผันผวนตามราคาตลาด ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 56 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 107 ล้านบาทใน Q2/2564 และกำไร 130 ล้านบาทใน Q1/2565 * **กำไรขั้นต้นวูบ 84% YoY:** เหลือเพียง 37 ล้านบาท จาก 231 ล้านบาทใน Q2/2564 * **รายได้รวมลดลง 4% YoY:** อยู่ที่ 3,413 ล้านบาท โดยรายได้เอทานอลหดตัว 46% YoY ขณะที่ไบโอดีเซลเติบโต 20% YoY * **ปริมาณขายเอทานอลลด 45% YoY:** จากแผนบริหารการขายรับมือต้นทุนวัตถุดิบสูง * **ปริมาณขายไบโอดีเซลลด 26% YoY:** และลดลง 9% QoQ จากการปรับลดสัดส่วนผสม * **ต้นทุนวัตถุดิบมันสำปะหลังและกากน้ำตาลสูงขึ้น:** เป็นปัจจัยกดดันธุรกิจเอทานอล * **ผลกระทบ NRV ไบโอดีเซล 54 ล้านบาท:** จากความผันผวนของราคาในช่วงปลายไตรมาส * **เงินสดจากการ IPO เพิ่มขึ้น:** ส่งผลให้สินทรัพย์รวมเพิ่ม 25% และส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่ม 62% ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2565 BBGI มีรายได้จากการขายรวม 3,413 ล้านบาท ลดลง 4% YoY และ 9% QoQ โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ธุรกิจเอทานอล 46% YoY เนื่องจากปริมาณการจำหน่ายที่ลดลงตามแผนบริหารการขาย ประกอบกับต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ในขณะที่รายได้ธุรกิจไบโอดีเซลเติบโต 20% YoY จากราคาขายที่ปรับสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 84% YoY เหลือ 37 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบเอทานอลที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงโรงงาน และผลกระทบจากค่าเผื่อมูลค่าสินค้าคงเหลือ (NRV) ของไบโอดีเซล 54 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 56 ล้านบาท สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2565 บริษัทมีรายได้รวม 7,153 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY แต่มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 74 ล้านบาท ลดลงถึง 76% YoY ## โอกาส * **การลงทุนในเทคโนโลยีชีวภาพ:** การเข้าลงทุน 20% ในบริษัท ไบโอม จำกัด เพื่อต่อยอดมูลค่างานวิจัยด้านเทคโนโลยีชีวภาพสู่การใช้ประโยชน์เชิงพาณิชย์ * **การขยายธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ:** การจัดตั้งบริษัทย่อยในสิงคโปร์ (WIN Ingredients Singapore Pte. Ltd.) เพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์ชีวภาพ และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เสริมอาหารภายใต้แบรนด์ B nature+ * **โครงการ SAF และน้ำมันหม้อแปลงไฟฟ้าชีวภาพ:** การลงนาม MOU กับพันธมิตรเพื่อศึกษาและพัฒนาโครงการผลิตน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยานยั่งยืน (SAF) และน้ำมันหม้อแปลงไฟฟ้าชีวภาพ ซึ่งสอดคล้องกับนโยบาย BCG Economy ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ราคาวัตถุดิบหลัก เช่น มันสำปะหลัง กากน้ำตาล และน้ำมันปาล์มดิบ มีความผันผวนสูง ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการผลิตและอัตรากำไร * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ:** การปรับลดสัดส่วนผสมไบโอดีเซลส่งผลกระทบต่อปริมาณการขาย * **ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน:** การหยุดซ่อมบำรุงโรงงานตามแผนประจำปีส่งผลกระทบต่อต้นทุนและปริมาณการผลิต * **ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและกฎระเบียบ:** การดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมพลังงานชีวภาพอาจมีความเสี่ยงจากกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาวัตถุดิบมันสำปะหลัง กากน้ำตาล และน้ำมันปาล์มดิบ * ความคืบหน้าของโครงการ SAF และน้ำมันหม้อแปลงไฟฟ้าชีวภาพ * ผลการดำเนินงานของธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ และการขยายตลาดผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร * การปรับเปลี่ยนนโยบายภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับพลังงานชีวภาพ * แผนการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและประสิทธิภาพการผลิตของโรงงานเอทานอล ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) * **ราคา Commodity/ASP:** ราคาขายไบโอดีเซลปรับเพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันปาล์มดิบที่สูงขึ้น แต่มีผลกระทบจาก NRV ในช่วงปลายไตรมาส ราคาวัตถุดิบเอทานอล (มันสำปะหลัง, กากน้ำตาล) ปรับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **ปริมาณขาย-ผลิต:** ปริมาณขายเอทานอลลดลง 45% YoY และ 29% QoQ ตามแผนบริหารการขาย ปริมาณขายไบโอดีเซลลดลง 26% YoY และ 9% QoQ จากการปรับลดสัดส่วนผสม * **ต้นทุนต่อหน่วย:** ต้นทุนวัตถุดิบเอทานอลปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **กำลังการผลิต:** มีการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่ตามแผนประจำปีของโรงงานเอทานอล * **โครงการลงทุน:** อยู่ระหว่างการลงทุนขยายกำลังการผลิตโรงงานเอทานอลที่จังหวัดขอนแก่น และโครงการ BBGI Utility & Power ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 16,126 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% จากสิ้นปี 2564 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 3,130 ล้านบาทจากการ IPO และมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 785 ล้านบาท หนี้สินรวมลดลง 18% มาอยู่ที่ 4,921 ล้านบาท โดยเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาวลดลง 947 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 62% เป็น 11,205 ล้านบาท จากการ IPO กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 6 เดือนแรกปี 2565 อยู่ที่ 95 ล้านบาท ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 2,135 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการก่อสร้างโรงงานเอทานอลและโครงการอื่นๆ รวมถึงการนำเงิน IPO ไปฝากประจำ 1,920 ล้านบาท และได้เงินสดสุทธิจากการจัดหาเงิน 3,250 ล้านบาทจากการ IPO อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ: อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 6.52% ใน Q2/2564 เป็น 1.08% ใน Q2/2565 อัตรากำไรสุทธิติดลบที่ -0.89% จาก 4.22% ใน Q2/2564 อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) ลดลงจาก 0.80 ใน Q2/2564 เป็น 0.30 ใน Q2/2565 ## สรุปท้าย BBGI ในไตรมาส 2 ปี 2565 เผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นในธุรกิจเอทานอล และผลกระทบจากความผันผวนของราคาไบโอดีเซล ทำให้กำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้บริษัทขาดทุนสุทธิ แม้รายได้รวมจะยังเติบโตได้จากธุรกิจไบโอดีเซลก็ตาม อย่างไรก็ตาม การลงทุนในเทคโนโลยีชีวภาพและโครงการใหม่ๆ รวมถึงการบริหารจัดการฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นหลัง IPO เป็นปัจจัยที่ต้องจับตาเพื่อการเติบโตในระยะยาว