สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4222 out_tok=2278 at=2026-07-25T10:12:48 --> # GRANDE ASSET (GRANDE) พลิกขาดทุนหนักปี 63 สู่กำไรปี 64 รับผลบวกจากรายการพิเศษ-ปรับมูลค่าสินทรัพย์ ## รายได้โรงแรมหดตัวต่อเนื่องจากโควิด-19 แต่การปรับมูลค่าที่ดิน-รายการขายสินทรัพย์หนุนกำไรปี 2564 พลิกบวก บริษัท แกรนด์ แอสเสท โฮเทลล์ แอนด์ พรอพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) หรือ GRANDE รายงานผลประกอบการปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิหลังขาดทุนหนักในปี 2563 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการปรับมูลค่าที่ดินและรายการพิเศษจากการขายสินทรัพย์ แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานหลักของธุรกิจโรงแรมและอสังหาริมทรัพย์จะยังคงได้รับผลกระทบจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 อย่างต่อเนื่อง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: อสังหาริมทรัพย์และโรงแรม เลนส์ sector สำหรับหาหัวใจ: เน้นรายได้จากการโอน/เช่า, อัตราเข้าพัก, ต้นทุนคงที่, การด้อยค่าสินทรัพย์, รายการพิเศษ ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการปี 2564 ของ GRANDE พลิกจากขาดทุนสุทธิในปี 2563 มาเป็นกำไรสุทธิในปี 2564 คือ **การรับรู้กำไรจากการตีราคาสินทรัพย์ (Revaluation) และรายการพิเศษจากการขายสินทรัพย์และเช่ากลับคืน** ซึ่งชดเชยผลขาดทุนจากการดำเนินงานหลักของธุรกิจโรงแรมที่ยังคงได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **การตีราคาสินทรัพย์:** บริษัทได้เปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีสำหรับการวัดมูลค่าที่ดินที่จัดประเภทอยู่ในหมวดที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ จากวิธีราคาทุนเป็นวิธีราคาที่ตีใหม่ (Revaluation) ส่งผลให้มีการรับรู้กำไรจากการตีราคาที่ดินสุทธิจากภาษีเงินได้จำนวน 2,945 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญอย่างยิ่งต่อผลกำไรโดยรวม * **รายการขายสินทรัพย์และเช่ากลับคืน:** กลุ่มกิจการได้เข้าทำสัญญาขายทรัพย์สินและเช่าทรัพย์สินกลับจากกองทรัสต์ โดยมีข้อตกลงในการซื้อคืนทรัพย์สินดังกล่าว ซึ่งส่งผลให้มีการบันทึกรายได้ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีจำนวน 1,023 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจากกำไรจากการขายทรัพย์สินและเช่ากลับคืน 680 ล้านบาท * **การด้อยค่าสินทรัพย์:** แม้จะมีปัจจัยบวกข้างต้น แต่ธุรกิจโรงแรมยังคงประสบปัญหาจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้ผลประกอบการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทจึงพิจารณาการด้อยค่าของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ของโรงแรมแห่งหนึ่ง ส่งผลให้รับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าจำนวน 560 ล้านบาท นอกจากนี้ ยังมีการปรับลดค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อยลง 34 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** ปัจจัยหลักที่ทำให้ผลประกอบการพลิกเป็นกำไรในปี 2564 คือการรับรู้กำไรจากการตีราคาสินทรัพย์และการขายสินทรัพย์ ซึ่งเป็นรายการที่ **ไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง** ในลักษณะเดียวกันทุกปี การดำเนินงานหลักของธุรกิจโรงแรมยังคงเผชิญความท้าทายจากสถานการณ์โควิด-19 และมาตรการควบคุมการระบาดที่ส่งผลกระทบต่อรายได้ห้องพัก อาหาร และเครื่องดื่ม รวมถึงการปรับปรุงระบบท่อภายในอาคารของโรงแรมแห่งหนึ่งที่ส่งผลให้ต้องหยุดดำเนินการชั่วคราว ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไรสุทธิ:** ปี 2564 บริษัทมีกำไรสุทธิ 2,469 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 802 ล้านบาทในปี 2563 * **รายได้จากการดำเนินงานลดลง:** รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมลดลง 356 ล้านบาท (YoY) เหลือ 437 ล้านบาท เนื่องจากผลกระทบจากโควิด-19 และการปิดปรับปรุงโรงแรม * **รายได้อสังหาริมทรัพย์ลดลง:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 110 ล้านบาท (YoY) เหลือ 60 ล้านบาท จากการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดที่ลดลง * **รับรู้กำไรจากการตีราคาสินทรัพย์:** มีกำไรจากการตีราคาที่ดินสุทธิจากภาษี 2,945 ล้านบาท จากการเปลี่ยนนโยบายบัญชี * **รับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่า:** มีการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าอาคารโรงแรม 560 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปี 2564 บริษัท แกรนด์ แอสเสท โฮเทลล์ แอนด์ พรอพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) มีกำไรสุทธิ 2,469 ล้านบาท เทียบกับปี 2563 ที่ขาดทุนสุทธิ 802 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงนี้ส่วนใหญ่มาจากรายการพิเศษและการปรับปรุงมูลค่าสินทรัพย์ แม้ว่ารายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมจะลดลง 356 ล้านบาท (YoY) เหลือ 437 ล้านบาท และรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 110 ล้านบาท (YoY) เหลือ 60 ล้านบาท ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** หากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลายและมาตรการต่างๆ ผ่อนคลาย จะเป็นโอกาสให้ธุรกิจโรงแรมและการท่องเที่ยวฟื้นตัว * **การลงทุนในธุรกิจถุงมือยาง:** การเข้าร่วมลงทุนในธุรกิจถุงมือยางที่การก่อสร้างโรงงานใกล้แล้วเสร็จและอยู่ระหว่างการทดสอบเครื่องจักร อาจเป็นแหล่งรายได้ใหม่ในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของสถานการณ์โควิด-19:** การแพร่ระบาดระลอกใหม่หรือการกลายพันธุ์ของเชื้อไวรัส อาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมและการท่องเที่ยว * **ต้นทุนคงที่ของธุรกิจโรงแรม:** แม้รายได้ลดลง แต่ต้นทุนคงที่ เช่น เงินเดือนพนักงาน ค่าเสื่อมราคา และค่าเช่า ยังคงเป็นภาระ ทำให้ธุรกิจโรงแรมแสดงผลขาดทุนขั้นต้น * **การด้อยค่าสินทรัพย์:** ความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ โดยเฉพาะในธุรกิจโรงแรมที่ได้รับผลกระทบหนัก อาจเกิดขึ้นอีกหากผลประกอบการไม่เป็นไปตามคาด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มรายได้ของธุรกิจโรงแรมภายใต้สถานการณ์โควิด-19 ที่ยังคงมีความไม่แน่นอน * ความคืบหน้าและการรับรู้รายได้จากการลงทุนในธุรกิจถุงมือยาง * ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีและการรับรู้กำไรจากการตีราคาสินทรัพย์ * การบริหารจัดการต้นทุนคงที่ของธุรกิจโรงแรมเพื่อลดผลขาดทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และโรงแรม) * **ธุรกิจโรงแรม:** รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมลดลง 356 ล้านบาท (YoY) เหลือ 437 ล้านบาท เนื่องจากมาตรการป้องกันโควิด-19 และการหยุดดำเนินการชั่วคราวของโรงแรมแห่งหนึ่งเพื่อปรับปรุงระบบท่อ ส่งผลให้ธุรกิจโรงแรมขาดทุนขั้นต้น เนื่องจากต้นทุนคงที่สูงกว่ารายได้ * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 110 ล้านบาท (YoY) เหลือ 60 ล้านบาท จากการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดที่ลดลง รายได้ค่าเช่าก็ลดลง 19 ล้านบาท (YoY) เหลือ 17 ล้านบาท จากจำนวนพื้นที่เช่าและอัตราค่าเช่าที่ลดลง * **การบริหารค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 77 ล้านบาท (YoY) ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของรายได้ และการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง * **การด้อยค่าสินทรัพย์:** มีการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าอาคารโรงแรม 560 ล้านบาท และปรับลดค่าเผื่อผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อย 34 ล้านบาท ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **ต้นทุนทางการเงิน:** เพิ่มขึ้น 141 ล้านบาท (YoY) ส่วนใหญ่เป็นผลจากการเข้าทำสัญญาขายทรัพย์สินและเช่าทรัพย์สินกลับจากกองทรัสต์ โดยมีข้อตกลงในการซื้อคืน * **ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในการร่วมค้า:** เพิ่มขึ้น 17 ล้านบาท (YoY) จากการเข้าร่วมลงทุนในธุรกิจถุงมือยาง ซึ่งการก่อสร้างโรงงานใกล้แล้วเสร็จ * **ภาษีเงินได้:** มีรายได้ภาษีเงินได้ 375 ล้านบาท จากการบันทึกรายได้ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี 1,023 ล้านบาท (ส่วนใหญ่จากกำไรขายสินทรัพย์ 680 ล้านบาท) ขณะที่มีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 648 ล้านบาท * **กำไรเบ็ดเสร็จอื่น:** เพิ่มขึ้น 2,962 ล้านบาท (YoY) จากกำไรจากการตีราคาที่ดิน 2,945 ล้านบาท และมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนในตราสารทุน 29 ล้านบาท ## สรุปท้าย แม้ว่า GRANDE จะเผชิญกับความท้าทายจากรายได้ที่ลดลงในธุรกิจโรงแรมและอสังหาริมทรัพย์อันเป็นผลมาจากสถานการณ์โควิด-19 แต่การพลิกกลับมามีกำไรสุทธิในปี 2564 เป็นผลมาจากการรับรู้รายการพิเศษจากการตีราคาสินทรัพย์และการขายสินทรัพย์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่คาดว่าจะไม่ต่อเนื่องในระยะยาว นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจหลัก และความคืบหน้าของการลงทุนในธุรกิจใหม่ เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในอนาคต