สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5750 out_tok=2554 at=2026-07-25T08:43:40 --> # 3BBIF Q1/2565 รายได้ค่าเช่าเติบโตต่อเนื่อง หนุนกำไรสุทธิขยับขึ้นเล็กน้อย ## กองทุนโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ตสามบีบี (3BBIF) โชว์ผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2565 รายได้รวม 2,572.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.27% YoY กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต สามบีบี (3BBIF) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 2,572.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.27% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 2,214.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.70% YoY โดยปัจจัยหลักมาจากรายได้ค่าเช่าทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงที่ยังคงเติบโตต่อเนื่อง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ 3BBIF ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การเติบโตของรายได้ค่าเช่าทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสง** ซึ่งส่งผลให้รายได้รวมเพิ่มขึ้น 1.27% YoY และกำไรจากการลงทุนสุทธิปรับตัวสูงขึ้น 1.70% YoY แม้จะมีรายการขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนจำนวน 600.00 ล้านบาท แต่ผลการดำเนินงานหลักยังคงแข็งแกร่ง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้ค่าเช่ามาจาก **การปรับขึ้นอัตราค่าเช่าตามดัชนีราคาผู้บริโภค** โดยอัตราค่าเช่าทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงสำหรับปี 2565 ได้ปรับเพิ่มขึ้น 1.23% ตามอัตราเงินเฟ้อที่ประกาศโดยกระทรวงพาณิชย์ ซึ่งเป็นไปตามเงื่อนไขของสัญญาแก้ไขเพิ่มเติมและแทนที่สัญญาเช่าหลัก นอกจากนี้ กองทุนยังคงมีทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงที่เพิ่มขึ้นจากการส่งมอบทรัพย์สินส่วนเพิ่มอีก 700,000 คอร์กิโลเมตร ทำให้ฐานรายได้ค่าเช่ามีความมั่นคงและเติบโตได้ ส่วนค่าใช้จ่ายรวมลดลงเล็กน้อย 1.33% YoY โดยมีต้นทุนทางการเงินลดลง 5.20% YoY ซึ่งช่วยสนับสนุนกำไรจากการลงทุนสุทธิให้เติบโตได้ แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้น 2.68% YoY ซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าบริหารดูแลและบำรุงรักษาทรัพย์สิน และค่าสิทธิแห่งทาง รายการขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนจำนวน 600.00 ล้านบาท เกิดจากการที่กองทุนได้ว่าจ้างผู้ประเมินราคาอิสระประเมินมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงให้เป็นมูลค่ายุติธรรมใหม่ ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นจากการประเมินมูลค่า ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยปัจจัยหลักคือการปรับขึ้นอัตราค่าเช่าตามดัชนีราคาผู้บริโภคซึ่งเป็นกลไกที่เกิดขึ้นทุกปีตามสัญญา และการมีทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นรายได้หลักของกองทุน อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนเป็นรายการที่อาจเกิดขึ้นได้จากการประเมินมูลค่าทรัพย์สิน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิในแต่ละไตรมาสได้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q1/2565 อยู่ที่ 2,572.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.27% YoY** * **กำไรจากการลงทุนสุทธิ Q1/2565 อยู่ที่ 2,214.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.70% YoY** * **รายได้ค่าเช่าทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงเพิ่มขึ้น 1.23% YoY** จากการปรับขึ้นอัตราค่าเช่าตามดัชนีราคาผู้บริโภค * **รับรู้ขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน 600.00 ล้านบาท** จากการประเมินมูลค่าทรัพย์สินใหม่ * **มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ณ 31 มี.ค. 2565 อยู่ที่ 88,630.86 ล้านบาท หรือ 11.0788 บาทต่อหน่วย** ลดลงเล็กน้อยจากสิ้นปี 2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2565 กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต สามบีบี (3BBIF) มีรายได้รวม 2,572.38 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.27% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1.23% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีรายได้หลักมาจากค่าเช่าทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงจำนวน 2,567.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.23% YoY และ QoQ ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น 22.14% YoY ค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 357.95 ล้านบาท ลดลง 1.33% YoY แต่เพิ่มขึ้น 5.75% QoQ โดยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 2.68% YoY ซึ่งประกอบด้วยค่าบริหารดูแลและบำรุงรักษาทรัพย์สิน และค่าสิทธิแห่งทาง ต้นทุนทางการเงินลดลง 5.20% YoY ส่งผลให้กำไรจากการลงทุนสุทธิในไตรมาส 1 ปี 2565 อยู่ที่ 2,214.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.70% YoY และเพิ่มขึ้น 0.53% QoQ อย่างไรก็ตาม เมื่อรวมรายการขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนจำนวน 600.00 ล้านบาท ทำให้การเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานลดลง 9.15% YoY และ 35.49% QoQ ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้ค่าเช่าอย่างต่อเนื่อง:** จากการปรับขึ้นอัตราค่าเช่าตามดัชนีราคาผู้บริโภค และการเพิ่มขึ้นของจำนวนคอร์กิโลเมตรของทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสง * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และการบริหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพ * **การขยายโครงข่าย:** การรับมอบทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงส่วนเพิ่ม ช่วยเพิ่มฐานรายได้ในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของมูลค่ายุติธรรม:** ความเสี่ยงจากการรับรู้ขาดทุนหรือกำไรจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน ซึ่งเกิดจากการประเมินมูลค่าทรัพย์สิน * **การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย:** อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินในอนาคต * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมโทรคมนาคม:** แม้ว่ากองทุนจะเน้นรายได้ค่าเช่า แต่การแข่งขันที่สูงอาจส่งผลกระทบต่อผู้เช่าหลักในระยะยาว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การประเมินมูลค่าทรัพย์สิน:** ติดตามผลการประเมินมูลค่ายุติธรรมของทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงในไตรมาสถัดไป * **การส่งมอบทรัพย์สินส่วนเพิ่ม:** ความคืบหน้าในการรับมอบทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสงส่วนเพิ่ม * **อัตราเงินเฟ้อ:** ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อการปรับขึ้นค่าเช่าในอนาคต * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** แนวโน้มต้นทุนทางการเงินจากการกู้ยืม * **การจ่ายเงินปันผล:** นโยบายการจ่ายเงินปันผลของกองทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) ในฐานะกองทุนโครงสร้างพื้นฐานที่ลงทุนในทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสง 3BBIF มีลักษณะธุรกิจที่เน้นรายได้ประจำ (Recurring Revenue) จากสัญญาเช่าเป็นหลัก ซึ่งเป็นจุดแข็งที่ทำให้ผลประกอบการค่อนข้างมีเสถียรภาพ * **รายได้ค่าเช่า:** เป็นรายได้หลัก คิดเป็นสัดส่วนสูงมากของรายได้รวม โดยการปรับขึ้นอัตราค่าเช่าตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เป็นกลไกสำคัญที่ช่วยให้รายได้เติบโตได้ตามภาวะเศรษฐกิจ * **ทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสง:** กองทุนมีทรัพย์สินรวม 1,680,500 คอร์กิโลเมตร ซึ่งแบ่งเป็นทรัพย์สินเดิม 980,500 คอร์กิโลเมตร และทรัพย์สินส่วนเพิ่ม 700,000 คอร์กิโลเมตร การเพิ่มขึ้นของทรัพย์สินนี้จะส่งผลโดยตรงต่อศักยภาพในการสร้างรายได้ในอนาคต * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** ประกอบด้วยค่าบริหารดูแลและบำรุงรักษาทรัพย์สิน และค่าสิทธิแห่งทาง ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่จำเป็นในการรักษาสภาพทรัพย์สินให้พร้อมใช้งาน * **การประเมินมูลค่ายุติธรรม:** เป็นปัจจัยที่อาจทำให้กำไรสุทธิผันผวนได้ในแต่ละไตรมาส ซึ่งเกิดจากการตีมูลค่าทรัพย์สินตามราคาตลาด ณ เวลานั้นๆ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565 กองทุนมีสินทรัพย์รวม 103,683.42 ล้านบาท โดยมีเงินลงทุนในทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสง 99,400.00 ล้านบาท และมีหนี้สินรวม 15,052.56 ล้านบาท ส่งผลให้สินทรัพย์สุทธิ (NAV) อยู่ที่ 88,630.86 ล้านบาท หรือ 11.0788 บาทต่อหน่วย กองทุนมีการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวในไตรมาส 1 ปี 2565 จำนวน 262.50 ล้านบาท ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนการชำระคืนหนี้สินระยะยาวในปี 2565 ที่ตั้งไว้ 1,050.00 ล้านบาท ## สรุปท้าย 3BBIF ในไตรมาส 1 ปี 2565 ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของรายได้ค่าเช่าทรัพย์สินเส้นใยแก้วนําแสง ซึ่งเป็นหัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการให้เติบโตเล็กน้อย YoY แม้จะเผชิญกับรายการขาดทุนจากการประเมินมูลค่ายุติธรรมของทรัพย์สิน แต่ศักยภาพในการสร้างรายได้ประจำจากสัญญาเช่าและการเพิ่มขึ้นของทรัพย์สินยังคงเป็นโอกาสสำคัญที่ต้องจับตา ขณะที่ความเสี่ยงหลักยังคงอยู่ที่ความผันผวนของการประเมินมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน