บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ประเมิน SPALI เตรียมเปิดตัวคอนโดมิเนียมโครงการใหม่ "Supalai Elite Sukhumvit 39" มูลค่า 2.1 พันล้านบาท คาด Take-up Rate พุ่งสูงเกิน 50% หนุน Presale Q3/25 เติบโต

ไฮไลท์สำคัญ

• SPALI เตรียมเปิดตัวคอนโดมิเนียมโครงการใหม่ Supalai Elite Sukhumvit 39 มูลค่า 2.1 พันล้านบาท
• KSS คาด Take-up Rate พุ่งสูงเกิน 50% จากกระแสตอบรับที่ดีในช่วง Soft Launch
• โครงการเน้นห้องขนาดใหญ่ 2-3 ห้องนอน ราคาเฉลี่ย 120,000 บาท/ตร.ม.
• KSS มอง Slightly Positive ต่อแนวโน้ม Presale Q3/25 ที่จะเพิ่มขึ้น YoY, QoQ

รายละเอียดโครงการ Supalai Elite Sukhumvit 39

• มูลค่าโครงการ: 2.1 พันล้านบาท
• จำนวนยูนิต: 192 ยูนิต
• ราคาเฉลี่ย: 10.8 ล้านบาท/ยูนิต หรือ 120,000 บาท/ตร.ม.
• ขนาดห้อง: 56.5 - 150.5 ตร.ม. (2-3 ห้องนอน, Duplex)
• จุดเด่น: ราคาต่อตร.ม. ที่ได้เปรียบคู่แข่ง, Supply ห้องขนาดใหญ่ในทำเลสุขุมวิท 39 มีน้อย
• Take-up Rate ช่วง Soft Launch: 25% หรือราว 500 ล้านบาท

KSS คาดหวัง Take-up Rate >50% หลัง Official Launch ในวันที่ 30-31 ส.ค. นี้

SPALI ยังมีแผนเปิดคอนโดใหม่ต่อเนื่องใน 4Q25F อีก 2 โครงการ

ข้อสังเกตและประมาณการ

• KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 4.7 พันล้านบาท (-24% YoY) จากแนวโน้มการโอนและ % GPM ที่ลดลง
• Backlog รอโอนต่ำกว่าปกติ และกำลังซื้อในกลุ่มกลาง-กลางล่างยังชะลอตัว
• แรงกดดันจาก Reject Rate ที่ยังสูง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

• KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ SPALI
• ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 15.0 บาท (P/E 6.2x)
• มอง Outlook ปี 2568 ยังเป็นสิ่งที่ท้าทาย

KSS ประเมินว่านโยบายซื้อหุ้นคืนจำนวน 120 ล้านหุ้น (6.14% ของทุนจดทะเบียนชำระแล้ว) วงเงินสูง 2.0 พันล้านบาท คาดว่าจะช่วยประคองราคาหุ้นในระยะสั้น