บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTT อนาคตกำไรแข็งแกร่ง อัตราตอบแทนเงินปันผลสูง แผนแปลงสินทรัพย์เป็นเงิน หนุนระดมทุน โครงสร้างราคาก๊าซธรรมชาติใหม่ หนุนกำไรระยะยาว

PTT กำไรปี 68 อ่อนตัว แต่ยังแกร่ง

บล.กรุงศรี คาดการณ์กำไรปี 2568 ของ PTT ที่ 5.15 หมื่นล้านบาท ลดลง 8% จากปี 2567 สาเหตุหลักมาจากกำไรของบริษัทย่อยที่อ่อนตัวลง โดยเฉพาะ PTTEP, PTTGC และ IRPC รวมถึงธุรกิจก๊าซหลักที่อ่อนตัวลงเล็กน้อย ตามผลการดำเนินงานของโรงแยกก๊าซ

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

• ความคืบหน้าโครงสร้างราคาก๊าซธรรมชาติใหม่: ผู้บริหารคาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในปี 2568 โครงสร้างราคาใหม่นี้จะเป็นแบบ cost-plus ซึ่งจะช่วยให้ PTT ได้รับผลตอบแทนที่มั่นคงจากการลงทุน
• แผนการแปลงสินทรัพย์เป็นเงิน: PTT มีแผนที่จะแปลงสินทรัพย์เป็นเงินมูลค่า 1.15 แสนล้านบาท ซึ่งจะช่วยระดมทุนและเพิ่มความคล่องตัวทางการเงินให้กับกลุ่มบริษัท
• การนำเข้า LNG: ผู้บริหารคาดว่า PTT จะได้รับผลกระทบเล็กน้อยจากการนำเข้า LNG โดยผู้นำเข้าอิสระ (Third Party Access) ที่ไม่ทำกำไร

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.กรุงศรี แนะนำ "ซื้อ" PTT ให้ราคาเป้าหมาย 33.80 บาท โดยมองว่ากำไรที่แข็งแกร่งและอัตราตอบแทนเงินปันผลที่ค่อนข้างสูง จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น คาดการณ์อัตราตอบแทนเงินปันผลที่มั่นคงประมาณ 6-7% ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า และคาดว่าจะจ่ายเงินปันผล 2.1-2.2 บาทต่อหุ้น สำหรับทั้งปี 2568